2月9日操盘必读：多空大揭秘

　　笔者按：继续在总体控制风险的前提下，捕捉通胀受益概念、年报概念、高成长战略新兴行业等投资热点。

　　（一）货币政策/利空逐渐兑现

　　上证《兔年开市首迎加息CPI或超容忍度》“8日晚间，央行公布，自9日起上调金融机构一年期存贷款基准利率各0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率相应调整。央行选取这个时点加息，不禁让人联系到统计局将于近日公布的1月份消费者价格指数（CPI）。市场普遍预计CPI会超过5%的高点，突破了管理层的容忍度。”“此次利率调整后，一年期存款基准利率将提升至3%，一年期贷款基准利率将提升至6.06%。值得注意的是，与去年两次加息不同，此次活期存款利率上调0.04个百分点，升至0.4%，同时3个月及半年期存款利率分别上调0.35%和0.3%，略高于基准利率的上调幅度，这有助于提高资金成本，打击短期资金的投机行为。而三年、五年期等中长期存款利率上调幅度也均高于基准利率上调幅度，有助于稳定中长期资金。同时，与去年12月26日中长期贷款上调0.26个百分点不同，此次五年期以上贷款的利率仅上调了0.2个百分点，略低于一年期贷款基准利率的上调幅度，这也彰显了央行对于中长期基础设施建设，以及房贷等持支持态度。”

　　简评：今年加息会有一定次数，但是不一定太多。新年开始加息，是利空逐步兑现的过程。由于股市前期下跌已经较深，因此，虽能带来短线的震荡，沪指下方2655点的缺口仍旧未补，不排除有朝一日回补的可能性。但总体看下跌中局部机会仍存。一旦加息周期的压力消化殆尽，则不排除各路机会增加表现。

　　（二）货币政策/利空

　　上证《1月新增信贷或破万亿存款准备金率预计近期再调整》“据记者了解的情况，2011年1月份新增信贷或突破万亿大关。春节过后，系列经济数据即将公布，新一轮货币政策调控也如期而至。除央行2月8日晚间宣布加息0.25个百分点外，业内人士预计，存款准备金率也将于近期迎来再次调整。”

　　简评：对于沪深股市而言，既受到加息、提高准备金的压力，这个压力需要一个消化的过程，又受到美国第三次量化宽松预期带来的结构性的支撑。两者是矛盾的。这决定了股指的运行是一个缓慢的过程。在捕捉机遇的时候需要控制系统性风险。在控制系统性风险的时候，又存在通胀受益概念、年报概念、高成长战略新兴行业等多个投资热点。

　　（三）外围股市/利好

　　新华网《道指实现七连阳美股再创2年半新高》“道指实现七连阳美股再创2年半新高美国股市周二收高，因中国央行宣布加息帮助缓解了有关通货膨胀的担忧情绪，且麦当劳(McDonald's)强劲的1月份同店销售数据也提振了股市。截至收盘，美东时间2月8日16:00(北京时间2月9日05:00)，道琼斯工业平均指数上涨71.52点，收于12,233.15点，涨幅0.59%；纳斯达克综合指数[2171.95 0.04%]上涨13.06点，收于2,797.05点，涨幅0.47%；标准普尔500指数上涨5.52点，收于1,324.57点，涨幅0.42%。”

　　简评：美股持续走强，既有第三次量化宽松的利好预期的支撑，又有业绩复苏的支持。中国股市同样面临这两个利好。继续在总体控制风险的前提下，捕捉通胀受益概念、年报概念、高成长战略新兴行业等投资热点。

　　（四）大宗商品/利好

　　上证《新高频现海外股市大宗商品价格齐飞》“全球股票和大宗商品价格在中国春节期间集体亢奋。不仅美欧股市连续创出近两年半以来的新高，铜、棉花、糖以及原油等大宗商品也纷纷创出数月、数十年乃至有史以来的新高。中东局势、极端天气以及美欧等主要经济体公布的强劲经济数据，成为资产价格普涨背后的推手。”“国际铜价上周一举突破一万美元大关，再创历史新高。本周一，伦敦期铜一度触及每吨10160美元，主要受到美中制造业数据强劲提振。棉花价格也在上周达到历史新高，一度升至每磅1.8122美元。另外，用于汽车催化剂等领域的钯价格也升至近十年来的高点。糖价也连续飙升。2月2日，纽约原糖价格一度攀升至每磅36.08美分，为自1980年以来的最高水平。7日纽约市场，糖价再度大幅上涨，至32.68美分。芝加哥玉米期货价格周一则一度升至6.825美元，创自2008年7月15日以来的30个月新高。今年以来的累计涨幅超过8%。受到埃及政局动荡刺激，原油和黄金成为避险资金的首选，纽约油价上周一度突破90美元，伦敦油价更一举突破100美元；金价也大幅走高。近期随着埃及局势缓和，油价和金价也有所回落，但仍在高位徘徊。”

　　简评：继续关注通胀受益股中的潜力品种。这些品种不少。可以挖掘、波段性滚动操作。

　　（五）行业动态/利空

　　新华网《温家宝在春节团拜会讲话称坚决调控房价》“温家宝说，要坚决防止物价过快上涨，通过发展生产、保障供给、搞活流通、加强监管，保持物价总水平基本稳定；要坚定不移地搞好房地产市场调控，加大保障性住房建设，增加住房有效供给，抑制投机投资性需求，切实稳定房地产市场价格，努力改善居民的住房条件；要坚持走共同富裕的道路，实施更加积极的就业政策，合理调整收入分配关系；要大力发展各项社会事业，努力办好人民满意的教育，完善基本医疗卫生制度，繁荣精神文化生活，妥善解决上学、看病、文体等关系群众切身利益的问题。温家宝表示，我们有信心、有能力战胜任何困难和挑战，让人民安居乐业、心情舒畅，生活得更加幸福、更有尊严。”

　　简评：在诸多调控政策出台之后，如果调控政策继续蔓延到二三线城市，则关于房地产行业的业绩，观察窗之一可以重点放在房地产市场的成交量。如果较长一段时间内成交量持续萎缩，则谨防房地产板块的业绩出现下滑。

　　（六）行业动态/利好

　　新华网《全球互联网IP地址总库正式宣告枯竭》“全球互联网IP地址相关管理组织3日说，现有的互联网IP地址已于当天分配完毕，IP地址总库已经枯竭，互联网未来发展将系于在全球范围内普及下一代互联网通信协议。国际互联网名称和编号分配公司（ICANN）发布的新闻公报说，在3日于美国迈阿密举行的一个会议上，最后所剩的5组IP地址（基于互联网通信协议IPv4）被分配给了全球5大区域互联网注册管理机构，第一代互联网地址的“池子”已经全空了。”

　　简评：IPV6的出现，对于新的设备的需求将增加。有利于相关的设备制造商。可能成为电信设备类企业的一个增长点。可以跟踪观察。