年内还会加息几次 升息通道下理财如何随息而动

　　在下周CPI等宏观数据公布之前，与今年首次加息时隔不到2个月，央行再度祭出加息利器。面对自去年10月以来的第四次加息，紧缩预期不仅影响着宏观经济，也与百姓投资理财密切相关。年内加息还会有几次？加息通道下理财该如何“随息而动”？成为了许多投资者关心的话题。

　　加息临近“尾声”？

　　在半年内历经四次加息后，本轮加息的特点已经若隐若现，各期限利率呈现出了“除1年期限外，各期限存款利率升幅都大于贷款利率，而贷款利率则出现平坦化”的加息特点。一方面，存款利率陡峭化变动。比如1年期定存调整幅度100个基点，5年期定存调整幅度165个基点。而贷款利率则呈现平坦化变动，比如1年期及以内贷款利率调整幅度100个基点，5年期以上期限的调整幅度仅为86基点。本轮加息之所以产生上述特点，业内分析认为，其原因在于解决通货膨胀背景下的存款负利率问题，而贷款层面并不具备加息的宏观基础，甚至由于地方政府债务等问题，存在着比较明显的阻力。

　　与前三次加息不同，本次加息各期限存款利率上调的幅度相同，均为25个基点。以5年定存利率为例，这次升幅仅为25个基点，而去年10月份开始加息时，5年定存利率升幅则为60个基点。

　　“不能以长期定存利率的升幅收窄来判断加息已到尾声。尽管本次加息平均升幅是四次加息中最小的，尤其是长期的定存利率。”一银行债券分析师告诉记者。事实上，目前市场上对于加息还有几次基本持两种观点。一种观点认为，在半年内经历了四次加息后，紧缩政策初见成效，未来加息是“加一次少一次”，目前已经进入加息通道的中后期；而另一种观点则认为，通胀压力在二季度仍存在，在通胀趋势较为明朗，经济增长的大幅下行风险逐渐被3月中旬至4月中旬的数据排除之后，宏观调控可能将重拾紧缩路线。兴业银行资深经济学家鲁政委就预测，剔除本次加息后，到今年末还将加息2—3次。

　　升息通道下理财“随息而动”

　　加息后，对于普通投资者而言，“转存”、“提前还房贷”一时间又成为热门话题。银行理财师提醒，升息通道下，除了转存要注意存款天数外，还可以通过滚动发行的短期理财产品来让投资收益“随息而动”。而对于有提前还房贷能力的投资者来说，需根据合同里的还贷方式，结合自己的情况而考虑是否提前还贷。

　　在加息首日，一些银行又出现了以中老年为主力的“转存潮”。应对这种情况，各家银行也早有准备，在第一时间公布了本次加息的转存临界点。根据公式测算，本次加息后，3个月、半年和1年期定存的临界点分别为10天、18天和33天，而2年、3年和5年期定存的转存临界点分别为49天、64天和95天，若已存天数大于上述临界点，则转存就不划算。值得一提的是，网上银行也可让投资者免去排队转存的烦恼。据部分银行工作人员介绍，只要开通网上银行，储户完全可以在家办理转存业务，无需去柜面办理。

　　面对数次加息，银行理财师建议投资者缩短定存期限，可多考虑三个月或半年内的短期理财品种进行投资，而理财产品也顺应加息趋势，开始进行升级换代。在加息通道中，一些银行顺势推出了一些滚动发行的短期理财产品，其最大的优势在于每个工作日都可申购赎回，提供了较好的流动性。比如建行上海分行近期推出的“乾元—日新月异”开放式资产组合型人民币理财产品，申购赎回日将原先的每月1天改为了每个工作日，在保障资金流动性的前提下，投资者也可获得略高于定存利率的收益。

　　毫无疑问的是，本次加息后，商业贷款购房成本再次增加。以贷款100万、20年期 (等额本息的还款方式) 为例，本次加息后，月还款额为7633.4元，较加息前增加118.7元，而二套房的月还款增加约133.9元。是否需要提前还贷，需因人而异。银行人士建议，若采用等额本息还款方式的购房者，在进入还款期的中期之后，月供基本上是以本金为主，此时提前还款能节省的利息已经很有限。而对于采用了等额本金还款法的购房者，当还款期超过一定期限后，月供中的本金开始多于利息，故时间越往后，提前还款对节省利息的效果越不佳。贷款人若盲目进行提前还款，意义也不大。