收评：沪指2700失而复得 地量揭示见底时机

　　海口网5月30日消息  两市收盘时上证综指报2706.36点最低2689.21点，跌3.59点跌幅0.13%；深成指报11478.21点，跌14.51点跌幅0.13%；早盘两市恐慌下探后即震荡走高，创业板再度绝地反击大幅飙升，汉王科技成为反弹龙头，沪指2700点关口失而复得，尾盘冲高回落，今日成交量极度萎缩，是继2010年9月21日、2011年1月26日以来的第三地量，而前两次地量之后股指均探底回升明显走强，后市继续沪指2700点支撑及成交量情况；板块方面，水利、水泥等受益旱灾的板块走强，酿酒食品、农业等消费股持续活跃，银行、煤炭石油等权重股护盘，创业板指再创历史新低后领先反弹；两市个股涨跌比约为1:3，成交量大幅萎缩，沪市成交722亿，深市成交501亿，总成交1203亿创近期地量。

　　盘面显示，早盘两市快速下探，创业板指数再创新低后领先大盘再度出现报复性拉升，沪指重上2700点，创业板部分超跌品种已显企稳迹象，汉王科技冲高，双龙股份、金通灵日K线均5连阳；新疆板块个股表现活跃，水利股新疆天业、基建股北新路桥双双涨超5%；持续干旱刺激水利股集体走高，板块涨幅位居第一。盘中两市低开高走，创业板指数涨幅扩大，此外中小板股轮番活跃；具备抗通胀概念的酿酒食品板块崛起，重庆啤酒大幅反弹6%；水泥股超跌反弹跃居板块指数涨幅第二，华新水泥等涨3%以上。临近午盘，煤炭、有色等资源股再度拉升，中国神华涨幅扩大至3%。

　　午后两市维持红盘震荡，大股东增持中石油使市场联想到08年汇金增持中、工、建三大行股票，工商银行、农业银行盘中均涨逾2%，银行股大幅走高；国际板推出后B股何去何从的争论，赋予上海本地股更为朦胧的新的题材预期，含B股的海立股份、开开实业涨超5%。尾盘股指冲高回落至翻绿，成交量继续萎缩，个股分化明显，工行涨幅一度扩大至4.33%，水利股二度启动，三峡水利涨停，安徽水利等扩大涨幅；中央大力支持新疆发展刺激新疆股走强，西藏板块在西藏发展冲击涨停带动下也明显活跃。

　　A股周一探底回升，上证指数2700点整数关失而复得。因市场流动性进一步强劲回暖，煤炭、银行等蓝筹股受到逢低买盘支持。大盘连续七个交易日走低，上个星期连跌5日，下跌幅度达150余点。经过惨烈的下跌后，沪指频临2700点整数关口，有分析师认为，1664与2319点连线的延长线对大盘长线趋势构成较强支撑，沪指在此微妙位置止跌企稳，技术性反弹的愿望比较强烈。

　　周一国内市场资金价格继续大幅回落，反映市场流动性正在持续回暖。全国银行间同业拆借中心周一中午公布的数据显示，上海银行间同业拆放利率(Shibor)除1年期品种外全线回落。其中，隔夜利率继上周五狂泻201.71个基点后，今天再跌28.62个基点，至2.55%；而跌幅最大的1周利率大跌119.5个基点，至3.2008%的两周新低。

　　今日消息面主要有：证监会重申暂缓房地产企业并购重组；5月CPI高位预期犹浓 旱情推高蔬菜食品价格；40只新基金弹药充足 450亿元活水将入A股；黄奇帆：修改版房产税未来可能全国推广；6月解禁规模创近11个月新低；5月IPO市盈率同比下降三成；5月大股东大手笔增持产业资本逢低悄然进场；偏股基金仓位逼近去年6月底水平；道指收高0.31% 纳指上涨0.5%；原油期货收盘上涨0.4%报每桶100.59美元；黄金期货收盘上涨0.9% 报1536.30美元。

　　搜狐证券从中国外汇交易中心获悉，5月30日人民币对美元汇率中间价报6.4856，与上一交易日（6.4898）相比，升42个基点，连续第三个交易日再创汇改以来新高。（苏来兴）

　　机构分析今日大盘走势

　　国信证券：增持不是底部而是离底部不远

　　增持不等于股市见底，因为股市越跌越无人买，股市越跌救市措施越多。中国石油27日公告集团通过上交所增持公司股份3108万股，占公司已发行股份的0.017%，且拟在未来12个月内继续在二级市场增持不超过已发行股份2%（含本次已增持部分）的股份，并承诺在增持期间和法定期限内不减持。中国神华5月28日公告称，公司股东会拟授权董事会根据需要回购不超过公司已发行A股10%的股份，回购不超过公司已发行H股10%的股份。历史上A股最近一次出现的产业资本大规模增持潮在2008年的下半年，2008年9月，中石油集团增持中国石油、汇金公司出手增持三大行，股价只维持了3天强势，然后一个月时间下跌20%之后才筑底成功。

　　重视增持的个股。2010年4月到6月的下跌过程中，很多增持的股东都被套，但是最后都获利不菲，如当时增持的健康元，湖北宜化等等。

　　股市从根本上解决问题不仅需要如同星星之火的增持，还需适当控制新股的发行节奏和减少国际板的扰动。本周新股上市有8支，弱市下发行节奏不减，甚至节奏特别快。三峡需要开闸放水，股市需要关闸蓄能。当双星材料创出历史新高的65%的中签率，如此节奏，下一个股票发行的困难，甚至发行失败可预见。

　　上周公布的5月份汇丰中国PMI为51.1，创10个月新低，说明中小企业面临困境。中国物流与采购联合会即将公布的6月份PMI数据应该比汇丰的要好，因为中采联的数据调查对象构成中大企业多一些。

　　关于大旱与通胀的关系，也是市场担忧所在。5月份的通胀水平会维持高位，且最近猪肉价格反弹也比较厉害。

　　对于市场趋势，维持上周的判断，市场处于震荡市，但快接近报告判断的市场下限。当然出现趋势性上涨还需要流动性的配合和更多的星星之火（如增持个股增多），这取决于政策底。

　　东方证券：央行可能再度出手控通胀

　　经济下滑风险加剧。5月汇丰PMI预览值的下滑印证了报告的观点。其绝对值创10个月以来新低，新订单指数从4月的52.7下降至51.9，为2010年7月以来的新低，显示整个下游需求呈现出疲弱状态。与此同时，库存水平仍然处在高位，如果政策不放松，未来去库存将变得较为艰难。

　　通胀形势复杂，6月份央行可能再度出手。根据商务部最新公布的食用农产品价格显示，食用农产品市场价格连续第二周小幅上涨，并且目前来看，干旱形势依然严峻，因此，报告认为6月份的通胀水平仍然将维持在较高位置，甚至不排除创出新高的可能。此外，6月份公开市场到期资金有6000多亿元，规模依然很大，结合目前通胀风险尚未平息的形势，报告认为不排除央行再次加息或再次提高存准率的可能。

　　市场人气有所下降，但短期下跌空间已经不大。从报告的择时体系来看，市场情绪仍偏谨慎。首先，超级资金仍在持续流出；其次，创新高个股数量有所下降，其绝对值下降至年内的最低点；多空指标在上一周出现震荡下行的走势，显示做多力量进一步弱化。但考虑到此次大幅下跌再一次释放了大量的做空力量，市场对于经济前景的担忧在股价上得到了进一步的反映；此外，本就处于历史低位的大盘股估值在上周下跌中继续下降，沪深300动态市盈率已经下降至11.28倍，而上证50估值更是已经低于10倍，可以说几乎已经没有再大幅下跌的空间，唯一的风险来自于盈利预期大幅下调，而短期内还没有这一迹象。因此，报告认为短期内，市场做多力量不足，但如果短期内没有超预期的利空因素或经济数据，再度出现大幅下跌已经不大可能，短期内市场可能将维持弱势震荡。

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