聚焦创业板大跌之发展篇：业绩增长放缓 后劲不足

　　国民技术：押错发展标准公司损失巨大

　　国民技术日线图

　　上市以来，资本界对国民技术的担心和争议从未终止过。这种担心终于在财报上得到印证。2010年，国民技术营业收入7.02亿元，同比增长50.77%。相比之前2009年384.8%的高增长，回落之快让人咂舌。

　　机构人士普遍认为，这一结果低于预期。2011年一季度，情况继续恶化。事实上，国民技术的真实情况远比报表的数字惊险。

　　国民技术的移动支付芯片及整体解决方案，是其最富想象力、最为人看好的增长点。此前，国民技术已经取得中国移动手机支付独家RFID-SIM技术供应商资格。国民技术三大募投项目中，最重头的就是基于射频技术的安全移动支付芯片项目，并为此投入了1.53亿元。

　　但外界对国民技术到底能否独享RFID-SIM这一巨大蛋糕一直存在疑问。在今年4月举行的中国移动支付产业论坛上，国家金卡办主任、中国信息产业商会会长张琪指出，去年年底，相关部委召集银联和三大电信运营商，基本明确了近场支付采用银联主导的13.56MHz标准，而中国移动主导的2.45GHz方案仅用于封闭应用环境，不允许进入金融流通领域。

　　“这就意味着在一定程度上承认了13.56MHz的标准地位。尽管在以后的一段时间里这两种方案还将并存，但这也只是暂时的，随着移动支付市场的扩大和对支付标准要求的提高，2.45GHz方案将逐渐被淘汰。”一位不愿在媒体上具名的分析师告诉记者。

　　而国民技术在2009年7月与中移动签订的RF-SIM卡为期两年的合作框架协议正是基于2.4GHz方案的。尽管这个协议快要到期，但国民技术在此业务上布局了很长的生产线，投放了很多的生产资金，因为当时公司是把RF-SIM卡作为未来公司最大的业务和最大的利润增长点去规划的。因此，在移动支付标准不明的这段时间里，国民技术经受了前所未有的尴尬，最终国民技术成了这场斗争中最大牺牲品。

　　国民技术的证券代表师健伟还告诉记者：“2.4GHz方案和13.56MHz方案的生产线差别很大，因此公司如果要投入13.56MHz方案的生产，减少2.4GHz方案的生产，这对公司来说，损失是很大的。”

　　而对未来市场走势方面，有分析师表示，国民技术在手机支付标准上的损失比较大，当初股价过于高估,现在的连续大跌只是其估值回归的体现,未来一段时间内其股价还将向下调整。而截止5月30日收盘，公司股价以较最高时下跌了62%。

　　公司自身经营问题是业绩下降主因

　　通过以上几家公司所遇到的情况投资者不难发现，估值过高的因素固然存在，但公司自身的业务经营出现问题也起到了推波助澜的作用。加之经济增长下滑、通胀持续高企以及欧债危机等因素共同作用便导致了创业板近期的集中暴跌。

　　一些分析师表示，目前经过持续的下跌，创业板的泡沫已经去掉七八成了，但现在显然还不是抄底的时候。对于以后创业板股票的走势，分析师表示，创业板经过本轮调整，未来肯定会出现重大的投资机会，但投资者在选股中也要格外的注意，应该重点选择那些真正具有高端技术以及研发优势并且增长确定的公司。

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