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油价调整为我国CPI减压对资本市场影响深远

海口网　http://www.hkwb.net　时间：2011-06-29 09:53

　　“事实上，6000万桶原油，还不足全世界一天的消费量。”南华期货能源化工总监杨光明表示，全世界一天的原油消耗量是8000万桶。根据OPEC的预测，三季度全球原油用量将比二季度日均增加逾200万桶。IEA的库存投放其实也就填补了这部分需求。“如果这次战略库存投放不能有效将油价打下去，那么等到8月份美国飓风季节到来时，IEA手里能打的牌就不多了。”杨光明说。

　　但也有业内人士表示，原油金融属性较强，其走势更多取决于宏观经济面。当前原油面临三个不确定因素，一是美国QE2将在本周结束，后续货币政策有待观察；二是欧洲债务危机仍在延续，希腊问题不容乐观；三是中国实体经济未来走势并不明朗，中国需求能否有效提振油价尚不可知。因此，油价近几个月维持震荡的可能性较大。

　　有助缓解国内通胀压力

　　最近一段时间，居高不下的居民消费价格指数(CPI)，以及由此带来的紧缩预期，一直是笼罩在A股市场上的一大阴影。业内人士表示，原油价格近来的调整，对于A股市场来说是好事。“原油是诸多领域的最重要原料，其成本决定了很多商品的价格。”东航期货研究负责人王亮亮表示，油价的下调，将缓解国内的通胀压力。“但前提是90美元附近的油价能再维持2-3个月。”

　　事实上，IEA选择在此时抛出库存，也是欧美出于担忧通胀阻碍经济复苏的考虑。这一举措在客观上帮助了深受通胀困扰的新兴经济体。

　　专家表示，由于CPI是以食品为主要权重，因此原油价格下跌需要经历较长时间的传导，才能真正对抑制CPI产生作用。如果原油价格在当前点位保持一段时间，加上调低成品油关税等举措，相信在几个月之后会对我国的通胀有降温作用。但是对于股市整体来说，原油价格仅是一个环节，单靠这个因素恐难起到重大作用。

　　从短期来看，受油价下跌影响，近期PTA、PVC、LLDPE等期货品种都创出或接近前期新低，前期成本支撑的优势已荡然无存，这将对化工板块产生短期利空影响。原油价格下跌，也会对煤炭板块形成压制。另外，对于生物能源概念也是一大利空，玉米等农产品价格也会受影响。可以说，短期内“龙头”下行的作用不容小觑，但从长期来看，只要油价维持低位，对于实体经济的复苏和发展都大有益处。