欧债“债火”下一站 意大利？

　　一波未平一波又起，欧债危机就像一个反复发作的病人，折腾得整个世界都不得安宁。近日，欧债这出悬疑惊悚大戏再次震惊了全球市场，不过这次的主角临时换成了欧元区第三大经济体——意大利。意大利俨然已成为继希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙之后又一个将要感染债务危机的国家，有分析人士表示，意大利一旦爆发债务危机，或将导致欧元区瓦解。

　　6月10日，希腊财长帕帕康斯坦季努（中）在雅典向媒体介绍希腊政府即将出台的新的紧缩措施。为应对严重的债务危机，希腊政府将进一步增加税收、削减工资、加快私有化进程。新华社发（马里奥斯·罗洛斯摄） 

　　希腊日前获得资金援助，葡萄牙和西班牙也没有传出更坏消息，欧债危机本来似乎出现喘息之机。然而，市场近日突然聚焦意大利主权债务风险，意股市连续两个交易日暴跌，导致欧洲乃至全球金融市场出现明显震荡。

　　欧洲高级官员们11日紧急开会讨论二次援助希腊的方案，欧美媒体分析说，希腊危机不消反涨的势头正在恶化欧元区经济前景，眼下欧元区第三大经济体意大利正在跳过其他欧元区成员国，成为下一个债务危机的“火药桶”。来自欧洲央行的消息说，欧元区救助基金规模可能要扩大一倍，至1.5万亿欧元，如果消息确凿，早前欧盟关于“欧债危机与庞大欧盟经济总量相比只是小问题”的说法，只能被看作是一句安慰市场的话了。

　　周一欧股和美股主要指数均有下跌，截至11日北京时间23时，英法德三大股指分别下跌1.31%、2.89%、2.63%，意大利、希腊股市分别下跌4.36%、2.58%；美股也大幅低开，道指开盘大跌超百点。欧盟“一把手”，欧洲理事会主席范龙佩11日召集欧盟委员会主席巴罗佐、欧洲央行行长特里谢以及欧元集团主席容克等高级官员在布鲁塞尔紧急磋商二次援助希腊的方案。英国《金融时报》11日说，有参与谈判的欧盟官员向媒体透露，欧盟眼下已经被逼急了，甚至不惜允许希腊部分国债违约以促成各方达成救援方案。

　　国际货币基金组织（IMF）执行董事会8日批准发放一笔约32亿欧元的贷款，以帮助希腊偿付本月到期债务，并实现经济在2012年向前发展。路透社11日说，IMF新任总裁拉加德表示，债务负担沉重的希腊已取得进展，但离“喘口气，休息一下”还差得远。拉加德说，由于仍然需要实施大量重要结构性改革，因此希腊依然要面对重大政策挑战。其中最关键的是持续的财政调整，避免国家财政赤字始终处于无法维持的高水准。此外，希腊必须加速进行提高生产力的改革，否则经济复苏始终是一句空话。报道也同时援引市场分析人士的话说，要按照IMF和欧盟的要求，让希腊的民营部门负担300亿欧元的还债目标，希望不大。

　　IMF迄今已经向希腊拨出174亿欧元的贷款金额，不过，彭博社11日分析说，市场担心这笔钱加上欧盟援助，只能让希腊眼下残局维持到2014年。德国《商报》11日报道说，德国当地的多家银行在当天已经开始抛售希腊主权债券。虽然各大银行抛售都在低调进行中，但据估算，德国金融业已削减的希腊债务敞口规模在1/3到一半之间。

　　欧债危机如果进一步恶化将不可遏制，如需救助需输血千亿欧元。

　　正当欧元区还在为希腊主权债务问题焦头烂额之时，一场更大的风暴正在亚平宁半岛悄悄酝酿。上周，穆迪下调希腊以及葡萄牙债务评级，并表示在秋季之前作出是否下调意大利评级的决定；受此影响12日欧盟紧急磋商欧债危机应对方案，意大利“危机”成为会议三大探讨主题之一。

　　由于意大利是欧元区第三大经济体，一直被认为是“大到救不了”，市场普遍担心，该国一旦爆发债务危机，或将导致欧元区瓦解。一时间，意大利成为众矢之的。受此影响，意大利股市连续两个交易日暴跌，并导致欧洲乃至全球金融市场引发明显震荡。为了防范意大利引发金融动荡，有消息称，欧元区救助基金规模可能要扩大一倍，至1.5万亿欧元。

　　意大利债务缠身难自救

　　自从欧债危机爆发以来，希腊、爱尔兰一直就处于风暴眼位置，紧随其后的当属西班牙和葡萄牙。然而，意大利这个欧元区第三大经济体的债务问题却提前引爆，成为最有可能陷入危机的“火药桶”。

　　为了应对新的紧张局势，欧洲理事会主席范龙佩11日召集欧盟委员会主席巴罗佐、欧洲央行行长特里谢以及欧元集团主席容克等高级官员在布鲁塞尔紧急磋商二次援助希腊的方案。有参与谈判的欧盟官员向媒体透露，欧盟眼下已经被逼急了，甚至不惜允许希腊部分国债违约以促成各方达成救援方案，从而避免危机传导到意大利。

　　截止目前，意大利基准10年期国债的收益率已经上涨至5.88%，与同期德国国债收益率之差扩大至330个基点的新高。而意大利5年期信贷违约掉期(CDS)指数也上升25个基点，至325点的纪录高位。

　　标准普尔本月初表示，尽管意大利提出新的减赤计划，但由于经济前景疲弱，该国仍面临债务风险。该国在未来24个月中主权评级遭遇下调的可能性为三分之一；上周，穆迪也表示在秋季之前作出是否下调意大利评级的决定；美林银行也加入唱衰意大利的行列之中。

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