五年来首次没有红7月 A股“一往情深”看八月

　　寄望翻身的7月最终泡汤，动车追尾事故和美国两党在国债上限问题上未达成一致成为做空A股的主要动力。本月沪指震荡下跌2.19%，深成指跌0.99%。展望8月，外有美债危机余波，内有PMI继续走低、CPI仍处高位的担忧，三季度上市公司业绩下滑的预期以及大盘股中国水利上市，令A股上行“鸭梨”不小。

　　五年来首次没有红7月

　　A股5年来首次没能实现红七月，加息、房地产限购令向二三线城市扩宽，汇丰PMI跌破景气线……一系列信息向投资者传达明确信号：经济增速回落，政策继续收紧的事实与“拐点”预期背道而驰，市场在失落中向下寻求支撑。

　　在弱市中，银监会主席刘明康关于“银行能承受房价下跌50%”的表态给深陷地方债务问题泥潭的银行板块注入了强心剂，昨日银行股集体井喷。刘明康表示，当前银行业的拨备已有1万3千亿，足以抵挡房地产市场因为调控使得房价理性回归所带来的中短期风险。

　　从历年行情看，如果要出现一波大行情，没有银行股参与是不可能的，银行股后市的反弹高度如何呢？中金公司认为，银行板块接近估值底部区间，中报业绩保持高增长和通胀见顶的预期有望推动银行板块反弹，但在地方政府贷款流动性风险上升、资本充足率新规冲击不明的环境下，银行股难以持续走强，对反弹高度不应期望过高。

　　8月A股上行有“鸭梨”

　　“七翻身”行情落空，八月将如何演绎？记者综合多家券商、私募对8月份行情的展望，他们普遍认为，8月份A股不具备发动大行情的条件。

　　首先，通胀压力居高不下，PMI继续下滑。政治局会议强调下半年将“控通胀”作为首要任务，说明通胀压力短期难以缓解。下周一PMI数据将公布，7月份其他宏观数据也即将陆续披露。机构预计，7月份PMI继续走低，但数值高于50%，而CPI仍处高位。

　　其次，市场预期三季度业绩可能下滑。8月底前，上市公司中报将公布完毕。虽然目前已公布的中报业绩基本符合预期，但如果三季度业绩出现下行，那么A股仍将面临估值压力。

　　在操作上，广东斯达克投资管理有限公司(阳光私募)总经理黎仕禹向记者表示，如果看不懂市场，宁可错过，也不要做错。目前市场的短线趋势已经走坏，波段趋势尚未完全走坏。但如果深成指跟随上证指数也跌破10周线，那么市场将进入新一轮的中线调整。

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