中外金融机构认为通胀放缓有助中国应对经济风险

　　海口网12月10日消息 摩根大通中国区全球市场主席李晶、交通银行金融研究中心，以及澳新银行(澳大利亚和新西兰银行)中国经济研究总监刘利刚，9日就最新发布的中国通胀数据分别分析认为，通胀压力缓解，为中国微调此前的谨慎货币政策、以应对可能的经济风险提供了空间。

　　中国今年11月CPI通胀率同比上升4.2%，PPI通胀率同比上升2.7%，两项指标均与上月相比出现大幅回落。

　　李晶表示，过去一年多以来，抑制通胀一直是中国经济政策的主要目标，为此中国政府主要采取了打击房地产投机行为、控制银行信贷水平和提高存款准备金率等政策。事实证明，这些举措已成功抑制了房地产价格和信贷的增长。随着通胀压力的逐渐缓解，中国将有更多的空间来选择性地实施宽松政策，以应对不断升温的增长放缓风险，以及欧美经济问题可能造成的影响。

　　李晶认为，在上半年外部需求增长预期将会持续低迷的情况下，中国将面临既要采取措施刺激内需，又不能重新引发通胀问题及房地产价格泡沫的挑战，但如果信贷控制过早放宽，可能会影响过往各项政策所取得的成果。她预计中国将会致力于提高收入、刺激消费和减轻税负，而不会再次推出大规模的财政刺激计划。

　　交通银行金融研究中心分析，当前中国通胀压力明显缓解的主要原因是主要商品价格继续回落、前期政府调控措施逐渐生效，以及国际经济环境恶化导致中国出口行业生产趋弱，再加上国内工业增速出现连续下滑对上游能源和原材料的需求有所下降。

　　该中心预计，在通货膨胀不再成为宏观经济中的主要问题后，未来中国货币政策可能在稳健的基调下适度放松，信贷投放规模可能适度增加，准备金率可能会继续适度下调，基准利率可能会保持基本稳定，而汇率政策可能更为主动和灵活。

　　刘利刚则分析称，中国11月通胀数据表明通胀上升的周期已经完全结束，从目前的数据来看，未来数个月中国CPI通胀率很可能将持续低于5%，并有可能跌破4%，这为未来货币政策的进一步放松提供了基础。

　　他认为，整体来看，“保增长”的重要性正在上升，中国官方很可能微调此前货币政策的“谨慎”基调，与此同时中国的财政政策也将更加积极。他称，“在未来一年，积极的财政政策也将有利于抵消由于房地产市场下滑的私人投资的减少，并为整体经济提供支撑。我们维持中国‘高于市场预期’的经济增速预测，主要是认为未来的政策放松将为经济增长提供动力。”

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