东北证券受困净资本 时隔4年重启定增融资40亿元

    东北证券2月6日发布公告称，公司拟非公开发行3.4亿股，发行价格不低于11.79/股，募资不超过40亿元用于主营业务。而在此之前，东北证券股东大会1月31日刚刚审议通过了《关于撤销配股方案的议案》。

    东北证券的再融资可谓命运多舛，从150亿元的非公开定向增发到缩减至仅40亿元的配股，从2008年至今，筹划四年却苦无结果，无奈之下，东北证券再次启动实施定向增发融资。

    拟以非公开发行的方式

    募资不超过40亿元

    2月6日东北证券发布公告称，拟以非公开发行的方式募资不超过40亿元用于主营业务。根据公告，此次非公开发行的底价为11.79元/股，发行的股份数为3.4亿股，发行对象为包括大股东吉林亚泰(集团)股份有限公司和二股东吉林省信托有限责任公司在内的不超过10名特定投资者，拟募集资金不超过40亿元。其中，亚泰集团承诺拟出资不少于10亿元且不超过12.28亿元认购本次非公开发行的股份，吉林信托拟出资3.5亿元认购本次非公开发行的股份。

    亚泰集团直接持有东北证券1.96亿股股份，吉林信托直接持有东北证券1.47亿股股份，分别占东北证券总股本的30.71%和23.05%。按本次发行数量上限和亚泰集团认购下限计算，本次发行完成后亚泰集团仍为公司第一大股东，因此本次发行不会导致东北证券控制权发生变化。

    此前披露的年业绩快报显示，东北证券预计全年亏损约1.52亿元，而2010年同期该公司取得净利润5.27亿元；期末资产总额125.3亿元，同比减少三十六个百分点；营业收入为8.08亿元，同比减少逾五十个百分点。

    此外，东北证券公布了今年1月的经营情况，2012年1月实现营业收入1473万元，净利润为亏损的4529万元，截至2012年1月31日净资产为30.1149亿元。

    2008年首次启动再融资

    东北证券踏上融资之路是从2008年1月17日开始的，资料显示，公司第六届董事会2008年第一次临时会议审议通过了拟非公开发行募集不超过150亿元的预案，发行股票的数量下限为1.5亿股，上限为3亿股，发行价格不低于46.49元/股，该券商称此次融资将全部用于增加公司资本金，扩充公司业务，扩大公司规模。此后该议案经2008年2月4日召开的公司2008年第一次临时股东大会审议通过。

    但2008年的熊市使其在融资计划泡汤。仅4个月的时间，东北证券的股价已经跌落至20元以下，远远低于原计划46.49元的非公开增发价格。紧接着，东北证券董事会对原非公开发行股票方案进行了调整，拟定了发行价格不低于25.66元/股、募集资金不超过100？亿元的非公开发行股票方案。

    尽管调低了发行价格，但是由于二级市场上东北证券的股价一路下跌，当年11月份，东北证券股价最低时竟只有10.15元，下跌幅度超过调整后股价的60%。至2009年5月，随着1年有效期已过，东北证券定向增发自动失效。

    2009年40亿配股失利

    随后，2009年6月18日，东北证券召开的2009年第一次股东大会审议经由过程了《公司2009 年度配股方案的议案》，以《追加公司2008年度利润分派方案》实施之后的总股本6.39亿股为基数，向全体股东按每10股配售3股的比例配售，本次配股可配售股份共计1.92亿股。

    当时为了给此次配股“保驾护航”，公司第一大股东吉林亚泰集团公司及其它持股5%以上股东吉林省信托投资有限责任公司、长春长泰热力经营有限公司、长春房地(集团)有限责任公司均向公司出具了关于参与认购公司配股股份的承诺函，承诺将以现金全额认购可配股份。

    然而，天不遂人愿，东北证券配股进程并不顺利。2010年6月18日，东北证券2010年第一次临时股东大会决议公告通过了《关于公司配股决议有效期延长一年的议案》，将配股方案有效期延长一年。

    公司偏低的净资本水平制约了拓展新业务和扩大业务规模，为了补充净资本，东北证券两次借入次级债务。2009年6月，证监会吉林监管局同意公司将借入的9亿元次级债务在2010年6月18日之前按90%的比例计入净资本，以后年度分别按70%、50%、20%的比例计入净资本。但是截止去年上半年，东北证券的净资本仅32亿元左右，在上市券商中仍处于靠后位置。对此有业内人士指出，与其他券商相比，东北证券资本实力确实存在较大差距，而这也会影响公司的未来创新业务的拓展，因此，东北证券对再融资的渴求也就不难理解了。