央行：1月外汇占款重拾升势 增加1400亿元

　　2008年1月23日，中国农业银行聊城市分行的员工正在办理美元兑换人民币业务。

　　海口网2月21日消息  2月20日央行公布的金融机构外汇占款数据，解释了两天前央行调低存款准备金率的原因。

　　数据显示，今年1月，包括央行在内的金融机构外汇占款余额为254996亿元，较去年年底增加1409亿元，终结了连续三月的大幅下滑。与基础货币密切相关的央行外汇资产数据尚未公布。

　　从去年10月开始，金融机构外汇占款连续下滑，下滑幅度逐渐加大；央行外汇资产也从当月开始持续减少。

　　此次外汇占款重新转为正增长，说明人民币升值预期重新确立，市场持汇意愿降低，人民币吸引力逐渐上升。同时，国际资本回流中国等新兴市场的已见恢复。但是，1000亿元的规模，相比之前正常月份平均2500亿至3000亿元以上的水平，属明显偏低。

　　分析人士认为，外汇占款增量规模较低，释放流动性不足，是央行2月18日下调存款准备金率的重要原因之一。

　　央行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心金融研究所名誉所长夏斌2月18日在其微博上称，降低存款准备金率，只是根据稳健货币政策意图来确保合理的货币供应，具体操作中，或许基于外汇占款增速的减缓，或许是对前一阶段货币供应的适度微调，或许是基于两者的现状、未来作出预调。

　　中国建设银行研究员赵庆明在接受财新记者采访时表示，外汇占款是下调存款准备金率的主要原因之一。

　　中央财经大学金融学院教授郭田勇通过微博提出，未来存准率调整取决于两个层面，一是稳健货币政策的拿捏力度；二是银行体系最主要流动性注入方式——外汇占款的变动情况。

　　尽管外汇占款重回正增长，但郭田勇对外汇占款的增长形势并不乐观，他认为因为中国贸易顺差持续收窄，外商直接投资（FDI）连续出现负增长，外汇占款增速将变缓，因此未来存款准备金率下调空间增大。

　　而且，今年1月人民币贷款增加额度只有7381亿元，较去年同期少增2882亿元，大幅低于此前1万亿元的市场预期。

　　由于外汇占款和新增贷款是中国向银行体系释放流动性的主要手段，外汇占款额度的长期不足以及1月新增贷款规模较大幅度的收缩，使得市场流动性承压。

　　中金公司研究部2月20日发布的报告认为，在外汇占款增量大幅下降的预期下，货币创造将更多依赖信贷扩张，为了反向对冲外汇占款增量下降，央行需要连续多次下调存款准备金率，预计今年上半年央行还将下调存款准备金率2次至3次。

　　中国社科院金融所金融实验研究室主任刘煜辉20日撰文表示，长达十年的外汇占款强劲增长的过程似乎已经终结，未来五年中国可能进入外汇占款增量大幅减少时期。未来月度外汇占款新增额度很可能仅有1000亿元至1500亿元的水平，甚至更低。

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