视频行业“地震” 优酷土豆合并

　　以100%换股的方式合并；合并后原优酷股东持股约71.5%，原土豆股东持股约28.5%

　　优酷和土豆昨日下午共同宣布，已于3月11日签订最终协议，双方将以100%换股的方式合并。这一消息宣布后，随即引发视频行业甚至整个互联网领域的震动。

　　土豆股票将退市

　　根据协议条款，自合并生效日起，土豆所有已发行和流通中的A类普通股和B类普通股将退市，每股兑换成7.177股优酷A类普通股；土豆的美国存托凭证 (Tudou ADS)将退市并兑换成1.595股优酷美国存托凭证(Youku ADS)。每股Tudou ADS相当于4股土豆B类普通股，而每股Youku ADS相当于18股优酷A类普通股。

　　合并后，新公司将命名为优酷土豆股份有限公司（Youku Tudou Inc.）。优酷股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约71.5%的股份，土豆股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约28.5%的股份。合并后的优酷的美国存托凭证将继续在纽约证券交易所交易，代码YOKU。

　　截至美国东部时间3月9日收盘，优酷在纳斯达克(微博)股价收报25.01美元，土豆股价为15.39美元。按土豆每股ADS兑换1.595股优酷ADS计算，土豆合并后的股价价值将达39.89美元，较目前的股价溢价159%。

　　预计第三季度完成合并

　　本次战略合并已获得双方公司董事会的批准，双方股东在各自董事会的代表亦已承诺支持本次合并。本次合并预计在2012年第三季度完成。

　　优酷创始人、董事长兼CEO古永锵昨日表示，战略合并完成后，土豆将保留其品牌和平台的独立性，帮助加强和完善优酷土豆的视频业务。

　　土豆创始人、董事长兼CEO王微表示：“优酷和土豆对中国视频行业的发展前景，以及如何为用户提供最佳的视频体验，已经建立了共同的愿景。土豆可为新公司带来家喻户晓的品牌、诸多正版影视和用户生成内容、庞大的用户群体，以及移动视频领域的广泛伙伴关系和专业经验”。

　　新公司的董事会结构和管理架构尚未透露。据接近优酷的人士表示，新公司将以古永锵为主导，王微可能不会担任具体的管理职务。

　　■ 相关

　　优酷称合并不会

　　招来反垄断调查

　　易观国际提供的数据显示，目前优酷网、土豆网保持国内网络视频市场广告前两位的位置。其中优酷占21.8%，土豆13.7%。搜狐13.3%，爱奇艺6.9%，之后是PPTV占6.5%、迅雷看看6.0%。之后是乐视网、凤凰在线、风行在线等网站，但市场份额均不足6%。

　　强强联手会不会招来反垄断调查？优酷CFO刘德乐昨日表示，两家公司的收入相加尚未达到中国反垄断规定的限制，因此没有这方面问题。

　　合并之后，优酷和土豆形成的新公司，占据国内网络视频市场35.5%的广告收入。易观国际分析师张颿亦表示，就目前情况看，土豆和优酷的合并，不会招来反垄断调查。“因为合并后，两个平台仍然分别运营。如果两者整合运营，那么广告就浪费了，用户资源也会流失。另外，两个平台会走差异化路线，避免同质化竞争。优酷仍走原来路线，内容大而全，土豆走社交化路线。在这个方面，土豆已经有优势。”

　　风行网CEO罗江春认为，优酷和土豆的合并，将促进整个视频行业的整合，预计在今年下半年，在视频行业，类似的并购事件还会发生。（林其玲）