关注产品交替“空窗期” 理财产品收益率走稳

　　“我们银行目前发行的人民币理财产品收益率和上周、月初的变化不大。并未出现月末收益率走高的情况。”民生银行理财师张倩说。

　　某大型国有银行的理财师提醒投资者，购买理财产品时，除了要关注受益和风险的匹配外，理财产品到期后是否有相同或更高收益率的产品与之对接也是非常重要的，尤其不应让理财资金过长时间作为活期存款“趴”在账上。

　　收益率变化不明显

　　以某城商行的理财产品为例，本周一款低风险产品，5万元起售，以万递增，63天预期收益率为4.45%，5月29日起息。而上周，5月15日起息的同类型低风险产品，63天预期收益率能达到4.55%。本周发行的另一款中等风险理财产品，10万起，以万递增，153天收益率仅有4.9%，5月24日起售，5月31日起息，比上周的同类产品收益率下降了0.1%左右。

　　工行5月25日至31日募集的171天产品，预期收益率为4.7%，基本与上周持平；5月23日至29日募集的保本型产品，63天预期收益率仅3.6%；5月22日至5月28日募集的“高净值挂钩黄金保本浮动收益理财产品”41天预期收益率4.05%。

　　民生银行理财师张倩表示，5月以来，理财产品价格平稳。进入下旬以来，收益率并没有上浮，甚至还略微有所下降。

　　据用益信托工作室统计，上周银信产品的平均收益率为4.54%。而据记者不完全统计，本周银行理财产品的平均收益约为4.4%。从上述数据可以看出，5月理财产品并未出现月末收益率明显上升的“月末效应”。

　　对此，用益信托工作室的解释是，从5月18日起，央行年内再下调存款准备金率0.5个百分点，这对目前持续低迷的银行理财产品收益率无疑是再一次打击，预计银信产品收益率下滑的颓势短期内难以扭转。

　　衔接不好损失大

　　另一位大型国有银行的理财师指出，如果前后理财产品的衔接不好，资金处于活期存款的时间过长，理财产品的收益可能还比不上定期存款。

　　他进一步解释，假如购买了20万元、180天，年化收益率为5%的产品。产品到期后，通常需要两天资金才能到账。如果到期后继续购买同样产品，但起息日还要再等一个星期，那么在这近10天里面，20万元资金只能作为活期存款计息。如此算下来，频繁更替理财产品，或者理财产品之间作为活期存款的“空窗期”太长，其实很不划算。更何况目前的理财产品收益率已越来越低。

　　值得注意的是，针对银行理财产品中的部分缺陷，5月以来，华安、汇添富、天弘等基金公司纷纷推出自己的短期理财基金。这些产品的期限从30天到6个月不等，门槛也比银行要低，大多为1000元即可起售。

　　有法律界人士认为，银行理财产品一般起点为5万元，且投资运作过程不透明，运行期流动性较差，中途赎回面临一定的损失，产品运作期满到资金入账通常会间隔1-3天。这些都是银行理财产品比不上理财基金的地方。

　　华泰联合证券分析报告指出，从产品定位来看，短期理财基金本质上是货币基金的改进型，借鉴了货币基金按期分红的收益分配模式，又引入债券基金封闭运作的投资模式，填补了传统货币基金与债券基金之间的市场空缺。

　　面对基金、券商等其他金融机构的“抢食”，银行应该加大产品创新的力度以吸引投资者。“我觉得价格可能在其次吧。最重要的是产品创新和服务。”民生银行理财师张倩表示。