标普调降多家西班牙银行评级 西班牙将接棒希腊？

　　国际评级机构标准普尔宣布下调数家西班牙银行的评级；

　　西班牙加泰罗尼亚自治区表示，该州需要西班牙中央政府的金融援助，因其在实现今年的再融资方面已经无能为力；

　　西班牙政府宣布对第四大银行Bankia银行注资190亿欧元。

　　上周，因欧盟非正式会议未就欧元债券达成一致，希腊反对紧缩政策政党在民意调查中领先加剧了希腊退欧的风险，再加上欧元区乃至全球经济放缓的忧虑升温，避险情绪笼罩金融市场。

　　多家银行获评“垃圾级”

　　值得注意的是，上周末期，市场焦点转向了西班牙，因国际评级机构标准普尔上周五宣布下调数家西班牙银行的评级；西班牙加泰罗尼亚自治区表示需要西班牙中央政府的金融援助。

　　西班牙加泰罗尼亚自治区区长Artur Mas上周五表示，该州需要西班牙中央政府的金融援助，因其在实现今年的再融资方面已经无能为力。今年该自治地区有超过130亿欧元的债务需要再融资。Mas称，他已经别无选择。过去两年，加泰罗尼亚地区发行了利息为4.5%~5.0%的爱国者债券，但该地区人民购买此类债券的能力已经达到极限，加泰罗尼亚居民存款的四分之一都已购买了此类债券。

　　上周五，评级服务机构标准普尔将多家西班牙银行的评级下调至“垃圾级”，称其对西班牙经济及银行业中的当前风险感到担心。标准普尔决定将Bankia SA(BSIA)和Banco Popular Espanol SA(POP)两家银行的评级从“BBB-”下调至“BB+”。标准普尔在报告中指出：“我们相信，西班牙政府很可能将会在必要情况下提供短期支持，为这两家银行任何可能出现的资本短缺状况提供支持。”与此同时，标准普尔还将Bankinter SA(BKT)的评级下调至“垃圾级”，并将桑坦德银行(SAN)的评级前景定为“负面”。

　　同日，西班牙政府宣布对第四大银行Bankia银行注资190亿欧元，约为该国GDP的1.9%。新的注资将需要新资金，为此，西班牙政府将需要到债券市场上融资，而此时西班牙十年期国债收益率已高达6.31%。

　　Bankia由西班牙七家地区性储蓄银行合并而来，拥有存款占西班牙银行体系的10%。该银行在国际货币基金组织今年4月的一项评估中被列入10家“脆弱性”银行，为其中最大的一家。

　　本周重点看美国就业数据

　　展望本周，宏观经济数据众多，其中尤以周五的美国非农就业报告最为重要，该数据不仅是对美国就业市场的全面反映，也是判断美联储QE3政策是否推出的关注指标。除此之外，欧美地区将公布制造业采购经理人指数，美国、瑞士和加拿大GDP，欧元区失业率，这些数据都将对全球经济前景给出进一步线索。

　　根据刚刚过去的一周所公布的数据来看，在接下来的一周内即将公布的经济数据，恐怕无法出现亮丽表现，对全球经济放缓的忧虑将持续。 

　　希腊会否脱欧仍是未知数

　　中国货币“放水”预期升温

　　当市场接受希腊推出欧元区的时候，也是股市憧憬消散的时候。

　　欧债危机为世界吹冷风，世界经济不是末日，归根结底，股市低迷及市况动荡乃因为这是一场信心危机。欧盟峰会未取得成果反映了政客们口头说希望希腊留下，但实际上像去年一样继续拖字诀，拖到最后一分钟才救人。

　　当事人不急，但投资市场一早开始谋划，近日不少人的预测中心已经不再是希腊违约对欧银影响有多少，而是中国在欧债危机影响下该怎么办。

　　希腊脱欧的实时影响是欧洲动荡，而欧盟是中国最大的出口贸易伙伴，人民币升值放缓，但欧元贬值机会大增，均可能一再削弱中国出口。

　　中金预测，希腊违约将引爆全球金融危机，严重程度相当于雷曼危机的一半，如果希腊脱欧，今年中国经济增长将会回落至6.4%。如果中央要达到目标7.5%，恐怕要大规模“放水”。

　　即使希腊在6月选举后暂时不脱欧，欧债第三波告诉大家，摆在眼前的不止是债务危机，紧缩政策之下“双底衰退”重现，近期全球PMI数据则持续下跌，反映危机余波正在向全球扩散。无论希腊是否脱欧，中国在外围市场不明朗的情况下，“放水”的急切性不断提高。而且，光靠传统货币政策并不够，必须加大基建投资，配合私人投资、企业减税及刺激消费等政策。

　　类似对中国的“放水”预期正在升温。近期中央加快基建、保障房等项目，已开始刺激经济，相信未来两个月陆续会有其他措施出台，但如外资所憧憬的5000亿元人民币，未免过于乐观。

　　希腊会不会在下月公投后脱欧，未到最后一刻，市场都不会知道结果。如何衡量希腊脱欧对投资市场造成的连锁反应，建银做了一个颇值得参考的分析，各项资产的下跌幅度并非重点，关键是大家要看到牵一发而动全身的影响。分析预期，一旦希腊脱欧，股市必大跌，即使不脱欧，新兴股市也可能下跌15%至25%。