国际金价或破1700美元 澳元有望继续升值

　　欧债危机爆发以来，全球经济及投资市场受到影响。经济增速下滑、股市低迷、实体经济不景气成为各国面临的共同问题。香港恒生投资首席分析员温灼培预测，欧洲经济一年内难有起色。欧央行或选择印钞缓解债务危机，届时黄金价格有望冲破1700美元。

　　温灼培详细分析了欧债危机后的全球经济形势。他指出，2008年金融海啸爆发前，欧元区经济的繁荣本质是西班牙楼市和希腊等国大幅举债刺激消费缔造出来的泡沫。如今，欧元区赖以推动经济增长的模式已经不能维持，欧洲经济短期内回暖乏力。中国和印度等新兴市场受其影响，经济增速显著下滑。

　　温灼培分析，中国经济依赖出口支撑，欧洲是我国第二大出口地，其市场需求持续低迷，中国经济转弱在所难免。

　　印度等新兴市场情况亦不理想。数据显示，印度一季度GDP增长5.2%，为9年来最差。而巴西一季度仅实现GDP增长0.8%，其政府全年的经济增长目标也仅为4.5%。

　　恒生投资分析认为，全球经济环境恶化，金融市场上升乏力，欧洲央行不可避免借助印钞来缓解债务危机。“目前欧元兑美元的汇率是1：1.22，大家不会去买美国商品。奥巴马面临大选压力，必须提振经济。如果欧洲央行印钞，美联储局为维持出口，极有可能跟随推QE3(第三次量化宽松政策)，届时黄金价格将会上涨。”温灼培说。

　　“欧洲和美国大印钞票，钱就不值钱了。当人们对银行制度和钱失去信心，黄金就会成为最好的‘经济避难所’。”温灼培预计，黄金价格将从目前的1500多美元／盎司升至1700美元／盎司，但继续上升空间有限。因为中国和印度是黄金最大的消费国，需求占全球50%以上。全球经济大环境不好，中国和印度的购买力受到制约，黄金价格冲破1700美元大关后难以持续上涨。

　　外汇方面，温灼培建议投资者考虑澳元。他说，澳大利亚矿产丰富，铜、铁、煤是其最大资源。随着国际铜价表现强劲，中国、印度等人口大国对铜铁需求量日益上升，澳元有望升值，投资者可适当配置。

　　澳元短期上升趋势保持完整

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　　自今年6月初以来，澳元上升动能持续增强。一则有关德国央行计划9月底前增持澳元资产的消息，令澳元/美元轻松突破1.04关口，攀升至11周高点1.0043。分析师认为，澳元等商品货币短期上升趋势保持完整。

　　据报道，德国央行(Bundesbank)正在考虑外汇储备中增持澳大利亚国债等澳元资产。由于德国央行在外汇储备策略上极为谨慎，因此彰显出欧债危机恶化之际，澳元资产已成为新的避险天堂。

　　《华尔街日报》(WSJ)引述两位消息人士报道，德国央行最近与该国大银行举行会谈时多次讨论调整外汇储备的可能性。其中一位消息人士提到该行对澳元资产颇感兴趣。

　　德国央行自2004年开始审慎考虑将澳元资产纳入外汇储备投资组合之中，并曾与澳洲联储(RBA)进行初步讨论。一位前澳洲联储官员指出，该央行曾在2010年为德国央行做简报，详细说明澳大利亚债券市场及经济的性质。

　　因欧债危机可能引发新一轮全球经济衰退，澳元资产近来逐步被全球投资者视为避风港，并令澳大利亚国债收益率跌至历史低点。澳元目前为全球第七大交易货币，去年澳元兑美元一度创下1.1080纪录高点。

　　不过，截至目前，德国央行及澳洲联储发言人对上述报导不愿作出置评。