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证监会部署今年十大工作加快发展“三个市场”

海口网　http://www.hkwb.net　时间：2013-01-23 08:29

　　证监会主席郭树清部署了包括加快发展多层次资本市场、进一步深化发行和退市制度改革、不断提升上市公司质量、大力培育机构投资者队伍、继续稳妥推进对外开放、进一步营造有利于资本市场创新发展的政策环境等十方面重点工作。

　　2013年全国证券期货监管工作会议日前召开，会上证监会主席郭树清部署了包括加快发展多层次资本市场、进一步深化发行和退市制度改革、不断提升上市公司质量、大力培育机构投资者队伍、继续稳妥推进对外开放、进一步营造有利于资本市场创新发展的政策环境等十方面重点工作。

　　专家分析，今年我国资本市场监管工作整体上是延续和深化的改革措施，围绕市场化、法治化、国际化的方向，推进改革举措，同时结合当前市场的发展实际出台新的政策举措，为资本市场健康稳定发展创造良好的市场环境。

　　从重点工作的内容上看，专家指出，监管部门针对市场存在的结构性失衡问题，更加注重场外市场、债券市场、衍生品市场三个市场的发展；场内市场建设着力深入推进发行及退市改革的扎实落地、强化各类市场主体归位尽责，进一步改善投资者结构，夯实有利于建设一个更成熟、强大资本市场的基础；同时，市场对内开放与对外开放将同步推进。

　　加快发展三个市场改善结构性失衡

　　针对我国资本市场依旧存在的股票与债券、场内与场外、期货及衍生品市场发展不足等结构性不平衡的问题，2013年的证券期货监管工作部署体现了加快发展场外市场、债券市场、衍生品市场的决心。

　　会议将“加快发展多层次资本市场”作为第一项工作重点提出，表示将扩大“新三板”试点范围，完成各类交易场所的清理整顿，继续引导区域性股权交易市场规范发展，鼓励证券公司探索建立柜台交易市场。同时深化债券市场互联互通，加大对债券违法惩戒力度，有序扩大中小企业私募债试点。

　　而在期货市场的建设与发展方面，则直接提出了更为细致的工作安排，包括将积极推动铁矿石、动力煤等大宗商品期货品种创新的研究，做好碳排放权交易试点市场的调研与引导，探索发展利率类、汇率类金融衍生品等。同时还将建立商品期货投资者适当性制度，加快培育期货市场机构投资者。

　　专家指出，加快多层次资本市场建设，是提升资本市场服务国民经济发展能力的重要措施，在场内市场结构层次较为明确的基础上，未来发展包括全国股转系统、区域性市场、券商柜台交易市场在内的多层次场外市场将是资本市场改革的重心，场外市场的发展将带动更多中小企业借助直接融资渠道更好、更快发展，债市改革的深入推进，则可极大促进直接融资比重提升。

　　发行改革强调审核退市实现常态化

　　在场内市场的发展上，监管重点工作仍对发行、退市等两个关键环节给予了重点关照，提出将在已启动改革的基础上，进一步深化推进改革，完善规则、落实理念、实现制度的常态化。

　　其中，发行改革提出一方面落实以信息披露为中心的审核理念、修订完善IPO办法、继续完善新股定价机制；一方面开展IPO在审公司财务专项检查工作，严打粉饰业绩、包装上市。退市改革则提出要“积极稳妥落实新的退市制度”，在不断完善相关配套制度规则和市场化机制的基础上，实现退市的常态化。

　　对此，中国人民大学金融与证券研究所教授李永森表示，我国资本市场是在发展中规范，在规范中发展，这种方式符合我国资本市场新兴加转轨的实际情况，而发行和退市改革又是提升股票市场市场化程度的关键步骤。他认为，新股发行及退市改革应当坚持正确的、市场化改革的大方向，但也需要注意这两方面改革是一个动态完善、优化的过程，不可能一蹴而就，未来相关部门需要继续出台相关操作和监管细则，使其能够真正扎实落地，成为市场常态。

　　改善投资者结构维护投资者权益

　　2013年的监管工作部署提出，将以股权投资基金和投资管理公司为重点，加快培育机构投资者；允许符合条件的券商、保险、私募等各类财富管理机构从事公募基金业务；鼓励公募财富管理机构开发更符合需求的产品。还将积极推动境外长期资金投资境内市场，协助配合全国基本养老保险金、住房公积金委托专业机构进行投资管理，实现保值增值。

　　数据显示，截至2012年底，基金管理公司管理资产和净值分别增加21.92%和32.87%，管理的社保基金、企业年金、专户理财资产分别增加22.5%、28.9%和55.3%。A股市场专业机构投资者持有流通A股市值比例达17.4%，上升1.73个百分点。

　　业内专家表示，去年以来，监管部门着力培育A股市场机构投资者，希望逐步改善我国“散户市”的市场结构，同时改变市场追涨杀跌、跟风炒作的投机氛围，取得了良好的效果。这项工作将是资本市场未来一个时期的工作重点，机构投资者尤其是长期资金进入资本市场，将有助于资本市场形成正确、科学的投资文化，同时也逐步改变我国市场大涨大跌的情况。

　　“去年监管部门已明确提出要大力发展财富管理行业，这也与促进机构投资者队伍壮大密不可分，我国市场面临高额储蓄与投资需求无法与资本市场良好对接的问题，除理顺机制性问题外，财富管理行业作为中间环节，也应加快发展，更好充当居民储蓄与资本市场之间的桥梁。”上述专家说。

　　对内开放与对外开放将同步推进

　　2013年监管工作会议提出，将“坚持对内开放和对外开放相互促进，坚持近期举措和长远目标统筹兼顾”。专家分析，“对内开放”意指进一步提升资本市场的市场化发展程度，“对外开放”则是指提升市场的国际化水平，两者相互联系、相互促进。

　　在具体工作部署当中，监管部门提出，将切实改进市场监管和执法，构建既富有弹性又高效的多层次监管体系，全面开展资本市场执法评估工作，同时强化交易所、行业自律组织在职责范围内的监管作用。

　　继续积极稳妥地推进对外开放也是近年来证监会一直延续的工作重点，今年提出将着重完善QDII制度安排，继续扩大QFII、RQFII的投资额度，支持跨境ETF产品和跨境债券市场发展。

　　“未来市场改革的方向还将围绕市场化和国际化推进，市场化改革离不开深度和广度的拓展，而国际化也是我国资本市场发展中需要面临的问题。”李永森表示。

　　他认为，资本市场的对外改革开放，需要实现资金对流、上市公司对流以及市场机构的对流。资金对流对应着境内投资者在境外投资以及境外投资者对境内市场的投资，上市公司对流指境内外企业进入我国及我国企业赴境外上市；市场机构的对流，则凸显了中介机构服务企业赴境外上市的能力。

　　推动修法立法进入今年工作重点

　　与往年不同的是，今年的证券期货监管工作重点中，着重提到了要进一步营造有利于资本市场创新发展的政策环境，其中重点便在于推动修法、立法、出台有关监管条例、司法解释等。

　　包括：推动《证券法》修订、《期货法》制定和《上市公司监督管理条例》出台；推动关于市场操纵、上市公司破产清算等司法解释制定工作；推动形成与资本市场执法实际需要相适应的司法制度安排。

　　中国人民大学证券法专家叶林对此表示，证监会、学术界对于《证券法》的调研评估已经有一年多的时间，结合当前市场发展实际情况来看，《证券法》的重新修订已经具备了一定的客观条件。

　　他表示，未来，应考虑扩大《证券法》的适用范围，此前法律偏重对发行、上市等方面的监管，而在证券交易服务方面则涉及得很少，“《证券法》应该是一部反映资本市场发展规律、发行、退市以及交易服务等方面的法律规章，是为资本市场服务而不是仅仅是监管市场的法律。”

　　同时也有专家提出，当前部分市场改革的推进、行政许可制度的改革，已经开始面临与现有法律相冲突的情况，为在新的发展阶段更好规范、发展资本市场，也应考虑修法、立法，在更高层面对资本市场改革创新给予支持。

　　日前，2013年全国证券期货监管工作会议在北京召开。中国证监会主席郭树清回顾了5年来资本市场取得的成绩，阐述了进一步推进资本市场改革发展的基本要求，提出了2013年改革和监管十个方面的重点工作。

　　郭树清表示，过去五年，在党中央、国务院的正确领导下，资本市场经受住了国际国内复杂市场环境考验，保持了健康发展和改革创新稳步推进的良好态势。市场体系日趋完整，市场功能不断提升，市场机制日益健全，市场主体质量提高，市场监管得到强化，市场开放不断深化，市场稳定获得保障。2012年，证监会积极推进多层次资本市场建设、新股发行、退市等重点领域改革，健全投资者保护机制，加强信息披露和规范公司治理，大力发展机构投资者，提升期货市场服务实体经济能力，推动证券期货经营机构创新发展，加强市场稽查执法，积极稳妥推进对外开放，强化党建和队伍建设，证券期货市场改革发展取得新的进展。

　　郭树清强调，今后一段时期，我国资本市场发展的基础将更加坚实，资本市场正面临难得的战略机遇。证监会将坚持从新兴加转轨的基本实际出发，坚持投资功能和融资功能完全平衡，坚持放松管制和加强监管紧密结合，坚持严格执法和完善法制有机统一，坚持对内开放和对外开放相互促进，坚持近期举措和长远目标统筹兼顾，加快建设一个更加成熟、更加强大的资本市场，在更大范围和更高水平上发挥直接金融服务全局的作用。

　　郭树清从十个方面对2013年重点工作做出部署：一是加快发展多层次资本市场。二是进一步深化发行和退市制度改革。三是不断促进上市公司质量提升。四是进一步发挥期货市场服务实体经济功能。五是大力培育机构投资者队伍。六是继续引导各类中介机构规范发展。七是继续积极稳妥地推进对外开放。八是持之以恒地做好投资者教育和服务。九是切实改进市场监管和执法。十是进一步营造有利于资本市场创新发展的政策环境。

　　证监会其他会领导就分管工作做了大会发言。会议进行了充分讨论。中央、全国人大、国务院等有关部门、最高人民法院及新闻单位的代表，证监会机关各部门、系统各单位的负责人参加了会议。(中国网)

　　□坚定“放松管制、加强监管”的方向不动摇，继续深化行政审批制度改革，最大限度地减少对微观活动的行政干预，打破民间资本进入资本市场的壁垒，支持市场主体创新发展，有效激发市场活力

　　□随着各种积极因素和能量的持续释放，市场的生机和活力将进一步勃发

　　中国证监会主席郭树清日前在接受媒体专访时表示，从目前资本市场改革发展及运行态势看，我国资本市场正处于一个扎扎实实打基础、孕育新发展的阶段。随着各种积极因素和能量的持续释放，市场的生机和活力将进一步勃发。他还指出，资本市场是优化资源配置的平台，需要平衡发挥好投融资、资产定价、风险管理、改善公司治理等各项功能，片面强调任何一个功能，都会造成整个资源配置机制的扭曲。因此，在满足企业合理融资需求的同时，要下大力气增强市场的投资功能。

　　郭树清认为，当前，我国经济社会发展呈现稳中有进的良好态势，基本面长期向好，发展仍然具备难得的机遇和有利条件。要更大程度更广范围发挥市场在资源配置中的基础性作用，要加快完善社会主义市场经济体制，应该说，资本市场面临着难得的发展机遇。同时，资本市场仍存在中介机构竞争力不强，证券期货品种体系不健全，定价效率和资源配置效率不高等问题。

　　郭树清认为，问题根源就在于市场开放程度不够。要坚定“放松管制、加强监管”的方向不动摇，继续深化行政审批制度改革，最大限度地减少对微观活动的行政干预，打破民间资本进入资本市场的壁垒，支持市场主体创新发展，有效激发市场活力。同时也要看到，改革不可能一步到位，在市场机制还不够健全，诚信约束还不完善的情况下，也要采取必要的调控措施，加强监管执法和风险防范工作，避免市场失灵和监管真空，维护好投资者权益，持续改善市场秩序。

　　由于历史原因，我国资本市场存在着“重融资轻投资”之类的结构性问题。郭树清指出，片面强调任何一个功能，都会造成整个资源配置机制的扭曲。十八大报告提出，要推动经济更有效率、更加公平、更可持续发展，这在客观上要求我们在满足企业合理融资需求的同时，要下大力气增强市场的投资功能；不仅要引导增量资源的合理流动，也要促进存量资源的重组与整合；不仅要对各类资产进行合理定价，也要在更大程度上发挥好市场的风险管理功能。要着力强化资本市场在促进公司治理上的功能作用，提高微观主体的运行质量。

　　一直以来，证监会倡导市场“三公”原则，努力提高市场公信力。对此，郭树清表示，在此方面，证监会注重把投资者保护放在更加突出的位置，真正保护好实现好投资者、特别是中小投资者的合法权益，同时，扩大社会公众对市场改革发展的参与度，有效拓宽和畅通社会监督渠道，充分听取各方诉求，努力营造公平正义的市场政策环境和运行环境。

　　2012年，证监会发布了《证券期货市场诚信监督管理暂行办法》，完善资本市场法律制度，促进资本市场稳定健康发展。

　　下一步如何进一步运用法治思维和法治方式，夯实市场基础？郭树清表示，市场经济是信用经济，也是法治经济。诚信和法治是保证资本市场公平和效率的重要基础，是实现资源配置合理有效的基本条件。要进一步完善资本市场基础性法律体系，加快重点领域立法，加快推进证券、基金、期货法律制度的完善。要切实加大对违法违规行为的打击力度，全面强化对失信主体的诚信约束和惩戒，使法律制度要求和诚信行为规范内化于心、外化于行。同时，要加快完善证券侵权民事赔偿制度，健全投资者保护长效机制。要严格落实依法办事和依法行政的工作要求，严格规范监管行为，统一执法尺度，公开执法标准，明确工作流程，让人民监督权力，让权力在阳光下运行。只有不折不扣地落实好这些要求，才能取信于市场。

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　　继2012年期货业务创新不断引进、成交额大幅增加之后，2013年国内期货市场有望迎来新的发展。在昨日召开的2013年全国证券期货监督工作会议上，证监会主席郭树清给2013年的期市发展定下了基调，关键词依然是“创新”二字。

　　郭树清在上述会议上表示，2013年要做好国债期货上市的准备工作，并不断探索、推动其他新品种的建设。“2013年的期货市场工作，不仅要做好国债期货上市准备工作，还要推动开放性的原油期货市场建设，积极推动铁矿石、动力煤等大宗商品期货品种创新的研究，做好碳排放权交易试点市场的调研与引导，探索发展利率类、汇率类金融衍生品。”

　　如此说来，时隔18年国债期货重启的时点再度无限逼近。

　　自2011年年底开始，国债期货重启就备受市场关注。此前，2012年4月23日，国债期货仿真交易开始向全市场推广，同年2月13日，中国金融期货交易所国债期货仿真交易联网测试启动，8家金融机构参与首轮联网测试，其中5家为期货公司。郭树清上周也公开表示，国债期货仿真交易很顺畅，基本筹备完成，预计不久将正式推出。

　　回顾上次国债期货交易，时间已经过去了近18年。1992年12月，上海证券交易所(下称“上证所”)最先开放了国债期货交易，共推出12个品种的国债期货合约，起初只对机构投资者开放，上证所后来于1993年10月向个人投资者也开放国债期货交易，随后国债期货交易不断火爆。1995年以后，国债期货市场交易量不断飙升，部分交易日交易量可达400亿元，而同期市场上流通的国债现货也不到1050亿元。

　　由于市场尚未成熟，1995年2月23日，出现了轰动市场的“327国债事件”，1995年5月，中国证监会发出通知，决定暂停国债期货交易，我国首次国债期货交易试点以失败而告终。

　　中国金融期货交易所负责人此前也表示，目前国债期货上市条件已经成熟。就市场规模来看，目前国债现货市场规模大幅增长，已经是当时的60多倍，同时国债发行和交易已实现市场化，投资者避险需求日趋强烈。在国债一级发行市场上，记账式国债采用面对国债承销团成员进行公开价格招标的方式，一级发行利率由市场投标决定在国债二级交易市场上，国债价格基本由市场供需关系决定，二级市场利率也实现市场化。

　　2012年就是期货品种创新大发展的一年。2012年底，郑商所上演“帽子戏法”连续上市玻璃、菜粕及菜籽等新品种，几个品种受到资金追捧，迎来爆发式行情，成交持仓也不断创新高。仅1月16日当天玻璃期货主力合约的成交量就超过了420万手，其持仓量则在盘中已超过50万手，从而创造了国内外商品期货新品种上市仅一个多月交易就空前活跃的“神话”。而菜粕期货挂牌不过半个月，其主力合约的日成交量亦逼近200万手，风头正健甚至可盖过去年以来大连商品交易所(下称“大商所”)的“王牌”品种豆粕期货。

　　中国期货业协会最新统计资料表明，2012年全国期货市场累计成交量为14.5亿手，累计成交额为171万亿元，同比分别增长37.6%和24.44%。

　　有业内人士认为，虽然上述玻璃、菜粕等新品种对2012年的成交额增长并没有贡献太多，但可以预见，随着更多新品种的不断推出如国债期货、原油期货等以及期货公司业务的不断扩展，2013年整个期市的成交金额还将带来惊喜，同时期货市场的价格发现功能和避险功能有望进一步得到提升。

　　另外，郭树清强调，期货市场风险管理以及投资者保护也将是今年工作的重点。他指出，2013年将不断推动建设期货与现货紧密联系、适应实体企业不同层次风险管理与商品服务需要的交易平台；建立商品期货的投资者适当性制度，加快培育和发展期货市场机构投资者；加强期货交易所一线监管职能，强化期货保证金监控中心对市场风险的监测监控和违法违规线索的报警作用，保持期货市场健康稳定运行。

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