上周IPO申请撤回创纪录 中信建投国信最受伤

　　上周五(3月29日)晚间，证监会公布的最新《首次公开发行股票申报企业基本信息情况表》(以下简称《情况表》)显示，今年以来共有123家IPO在审企业被终止审查，其中拟在创业板上市的企业达104家。至此，IPO排队企业目前尚余765家，其中拟在上交所上市的173家，拟在深交所上市的有592家(拟在创业板上市的有239家).

　　《每日经济新闻》记者注意到，就在证监会前一次公布的《情况表》中，今年终止上市企业的数量还仅为47家，这意味着在上周突然有76家企业终止了上市进程，而据数据，整个终止审查的公司才64家。

　　在最新披露的《情况表》中，主板、中小板的截止时间为3月28日，创业板为3月29日，而证监会要求各保荐机构自查报告递交截止日为3月31日。也就是说，最终被终止审查的公司可能不止123家。

　　撤单潮涌起，对拟上市公司和保荐券商无疑是巨大打击。据统计数据，在这一场刚刚持续三个月的核查风暴中，中信建投和国信证券，受伤最重，名下分别有11家公司的IPO计划折戟。

　　具体来看，中信建投计划保荐的湘北威尔曼制药、上海和鹰机电科技、东阳青雨影视文化、大连路明发光科技等11家公司从今年1月以来IPO申请陆续被终止审查，其中在上周正式终止的就有8家。在此前，由于中信建投所保荐的ST超日突然陷入巨亏危机，并因为信息披露问题被深交所公开批评，中信建投受到了各方的质疑。

　　无独有偶，另一个“撤单大户”国信证券，近期因为保荐的隆基股份在2012年上市当年就出现亏损而踩中“红线”。与中信建投一样，国信证券所保荐的11家公司于今年撤回了上市申请，其中河南裕华光伏新材料和深圳市捷佳伟创新能源装备就从事太阳能相关业务。

　　除此之外，招商证券、海通证券分别有8家所保荐的公司IPO终止审查，数量也位居券商前列。

　　值得注意的是，曾操刀万福生科上市的平安证券，今年以来仅有海南中化联合制药和西安未来国际信息两家公司撤回申请。不过，曾经从平安证券投行部门大肆“挖人”的华林证券，今年却有6家保荐公司终止审查。

　　另外，从今年以来终止审查的123家公司分属不同行业，不过从事软件及应用系统、专用设备制造、关键机械基础件、太阳能(光伏)等业务的公司相对偏多。

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　　3月31日是证监会给IPO排队企业递交自查报告的最后时间，证监会门口排起长队，来自全国各地的投行和IPO排队企业代表“扎堆”抢在最后一刻递交材料。

　　对于IPO排队企业而言，能到证监会递交自查报告意味着已成功熬过第一关。截至3月29日，已有124家公司终止IPO审核。其中，3月最后一周多达76家公司撤单。汹涌的撤单潮波及48家投行，其中，国信证券、中信建投的撤单客户最多，均为11家。再加上海通证券、招商证券、华林证券、华泰联合、广发证券及民生证券，这8家投行共撤销62单，占全部撤单数的一半。

　　排队交材料

　　31日，证监会门口罕见地拉上了隔离带。3月的最后两天正值周末，为了应对递交自查报告的高潮，证监会提前给各大投行发通知，加班接收材料。

　　“流程就和到医院看病挂号一样，每家券商都提前和证监会预约时间，然后按约好的时间把所有客户的自查报告集中带到证监会递交。”一家30日在证监会排队递交材料的投行人士透露，30日是材料递交的最高峰，从当天证监会门口的排队情况来看，全天应有数百家企业上交了自查报告。

　　“一些客户不希望交得太早，另一些客户的自查进展确实太慢，拖到了最后。”对于“扎堆”现象，该投行人士透露，尽管某客户的自查报告早在3月中旬就已完工，但这家拟在创业板上市的公司再三叮嘱，要“随大流”递交报告。“客户怕枪打出头鸟，他们认为同时面对数百份自查报告时，监管层在复核时花的时间会更短一些。”

　　很多自查报告反复修改，直到最后一周才定稿并开始排印。3月的最后一个周末，不少投行人士都是在证监会附近的文件打印机构度过的，这些机构24小时营业。

　　“29号印完报告后，走到大街上，都已经快5点了，第一次看见长安街的清晨。”上海一家投行的工作人员感叹说，“当时有点茫然。高强度的打仗打了3个月，就这么结束了，有点无所适从。”

　　虽然以券商为单位预约排队递交自查报告，仍有一些不放心的企业派出工作人员一同赴证监会。“过了自查报告这一关，就算过了一个坎。”某拟上市公司董秘向中国证券报记者透露，与撤材料的IPO排队企业相比，公司能熬过自查关已令他轻松了许多。“预计4月下旬才可能收到证监会反馈，4月初我们团队准备轮流休假，让大家调整一下。”

　　一些地方政府也松了一口气。中部地区某省上市办的相关负责人向当地媒体表示，当地一家企业的财务报表和业绩成长性都很好，IPO自查正常进行，未发生主动撤材料和提请终止审核的意外事件。

　　自查成投行试金石

　　证监会29日公布的信息显示，IPO出现撤单潮，一周之内有76家排队企业撤单，而此前近3个月仅48家企业撤单。

　　在IPO撤单潮中，知名投行也未能逃过一劫。统计显示，国信证券、中信建投“中枪”的IPO项目最多，均为11家，海通证券、招商证券各有8个项目撤单，华林证券、华泰联合、广发证券、民生证券均有6个项目撤单。上述8家投行共撤销62单，占全部撤单数的一半。此外，安信证券、中信证券、齐鲁证券均撤销4单。银河证券撤销3单，平安证券撤销2单，中金公司、国泰君安各撤销1单。

　　“IPO排队企业一般在上市前都引入了战略投资者，一些大股东甚至为了上市放弃了不少利益。在这种情况下，公司能够痛下决心撤单，肯定是有绕不过去的硬伤。”有投行人士分析，撤单对投行而言也是损失惨重。一些排队企业的上市历程长达数年，投行投入的人力物力巨大，但最终功亏一篑。数据显示，在撤单的124家企业中，上市历程拉得最长的宁波合力模具公司的首次公告日可以追溯到2008年4月。

　　在一些市场人士看来，如果投行撤单客户较多，既可能是因为其保荐公司的家数较多，也可能意味着投行在选择项目时不够谨慎。例如，国信证券、中信建投撤单数量最多，同时也是保荐大户。证监会统计数据显示，除已终止审查的公司外，目前国信证券保荐的拟创业板上市企业达18家，拟主板上市企业达42家；中信建投保荐的拟创业板上市企业达13家，拟主板上市企业达29家。

　　部分保荐数量不多的券商损失惨重。数据显示，在IPO自查初期，渤海证券的保荐6家公司已有半数挥别上市梦。湘财证券共保荐3家公司，目前已有2家终止审查。太平洋证券共保荐3家公司，目前1家终止审查，1家中止审查。专注于投行业务的合资券商也遭遇铩羽，海际大和证券仅保荐1单项目，结果全军覆没。

　　某投行人士认为，此次IPO自查是试金石，项目撤单情况可以从侧面检验投行的实力。“大型投行能力强，有话语权，也重视招牌，接项目可以挑挑拣拣，相对谨慎。小投行还处在拼抢阶段，如果把关不严，员工水平有限，接下埋雷项目的概率更大。”

　　撤单潮或延续

　　从已撤单企业情况来看，拟创业板上市企业达104家，拟主板上市企业达20家。分行业看，机械制造、太阳能、软件及应用系统以及化学化工等行业的撤单企业较多。例如，软件应用行业的撤单企业达18家，全部集中在创业板；太阳能行业有8家撤单企业，其中仅有1家准备登陆主板。投行人士指出，这些行业之所以受影响较大，主要是由于去年业绩不佳。

　　浙江、江苏等上市公司较多的省份撤单企业数量居前，其中，浙江15家，江苏17家，广东11家，北京15家。

　　尽管目前已有124家公司撤单，但撤单潮可能并未终结，因为不少公司在IPO自查报告递交截止日前才最终决定撤单，本月应该还会有新的撤单项目公布。自查结束也不意味着撤单的终止，随着证监会下一步抽查工作的开展，将有公司陆续撤单。此外，中止审查的情况也值得关注。目前在IPO排队企业中，仅6家企业申请中止审查。投行人士预计，部分无法按时上交自查报告的排队企业可能在3月30和31日集中申请中止审查，从将自查报告的上交时间拖延至5月31日。这些因素将导致短期内IPO排队企业的数量大大下降。(中国证券报）