3月全国CPI重回“2时代” 专家称通胀压力仍存

　　3月份，居民消费价格指数(CPI)进入“2时代”，脱离上月触及的阶段性高点3.2%，意味着当前CPI已处于通胀压力4年来的最低水平。国家统计局昨日公布的数据显示，3月份CPI涨幅同比回落至2.1%，一季度CPI同比上涨2.4%。不过，有专家对此表示，3月份CPI的回落属于春节后的临时效应，总体来看，通胀压力仍存。

　　尽管通胀回落，但作为经济先行指标，3月份工业生产者出厂价格(PPI)继续下探，并呈现出连续6个季度的低迷，表明国内需求的全面回暖尚需时日。专家指出，未来货币政策难言宽松，但也降低了政策收紧的可能，2013年GDP增长仍有望回升至8.2%。

　　肉菜价格下行回落幅度为近10年来最大

　　对于衡量物价的标杆性数据，缘何3月CPI在2月份达到阶段性高点后明显回落，并重回“2时代”？

　　“一方面是春节后食品需求下滑，食品价格环比回落，回落幅度是2003年7月份以来的最大，使得食品价格同比上月下降3.3个百分点；另一方面，翘尾因素较上月回落0.2个百分点。”交通银行金融研究中心研究员王宇雯向南方日报记者分析指出，CPI数据的回落具有鲜明的季节性因素，在预料之中。

　　国家统计局的数据显示，3月份，食品价格同比上涨2.7%，影响居民消费价格总水平同比上涨约0.88个百分点。同时，猪肉价格下降5.5%，影响居民消费价格总水平下降约0.18个百分点，鲜菜价格下降10.3%，影响居民消费价格总水平下降约0.37个百分点。

　　除了季节性因素的影响，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，货币因素也是影响3月份CPI回落的原因。“春节前的2月份不少企事业单位发放奖金、现金过节，央行例行投放较多，节后的3月份需要货币回笼。加之，2月份物价上升较快因素的考量，央行操作更趋于稳健，货币回笼力度直接影响到市场购买力，这也是3月份CPI回落的重要因素”。

　　“今年初以来，央行不断释放收紧货币政策的趋势，这对通胀的预期形成了约束。”华安远见研究部主管汪岚同样向南方日报记者分析指出。

　　虽然较之于2月份3.2%的增幅，3月份CPI回落明显，但不少业内人士表示，3月份CPI的回落属于正常的经济变动，可能是临时的状态，并不是持久的行为，CPI整体还是向上的趋势。

　　交通银行首席经济学家连平也表示：“CPI在3月份有明显的回落，但总体并不是趋势性的回落，像去年曾经到达过1.7的低位可能是个底部。”

　　“从经济周期方面考量，依然要防止因新一轮投资带动而引发的通胀。”汪岚称。

　　PPI仍显低迷国内外需求尚未全面回暖

　　来自国家统计局的数据显示，3月份PPI环比持平，翘尾因素较2月继续下降约0.3个百分点，使得3月PPI同比下降1.9%，上行态势出现反复。

　　业界称，3月PPI并没有出现3至4月开工旺季所应该表现出的环比上升势头，且PPI呈现出连续6个季度的低迷，为10年来罕有，应值得关注。

　　PPI亦称生产者物价指数，一定程度上可反映出企业经营者的原材料购买行为。如果这一指数比预期数值高，表明有通货膨胀的风险，反之则表明有通货紧缩的风险。

　　对于PPI的持续低迷，王宇雯在分析原因时指出，“国际大宗商品价格表现依然较弱。3月平均国际油价较2月回落，国际大宗商品价格弱势抑制了国内生产成本上涨。”

　　此外，王宇雯称，从需求层面来看，国际经济复苏缓慢，国内需求的全面回暖亦尚需时日。

　　日前发布的3月份中国制造业采购经理人指数(PMI)分项指数中，原材料库存指数为47.5%，比上月下降2.0个百分点，连续2个月位于临界点以下，表明制造业原材料库存量在大幅减少，显示出在微观层面企业生产经营仍处于“去库存”阶段，企业主对盈利前景的预期仍不明朗。

　　尽管PPI呈现出连续6个季度的持续低迷，但王宇雯对未来PPI的走势依然呈现乐观态度。“总体而言，PPI同比短期走势或有反复，但全年回升趋势不变，回升速度将主要取决于国内外需求提振程度。”

　　通胀的回落，加上PPI的持续走低，降低了货币政策收紧的可能。大通证券分析报告显示，未来货币政策显现出对未来通胀压力的警惕，货币政策要综合运用各种流动性管理工具组合，二季度降息、降准的可能性不大。