曹远征:热钱流入是因为有巨大套利空间

图／东方ＩＣ

    羊城晚报讯记者韩平报道：在日前由富国基金主办的第六届富国论坛上，中国银行首席经济学家曹远征表示，物价上涨与M2不一致，这很可能预示着中国经济的下行风险还会存在。

    曹远征表示，今年的宏观经济数字比较特别，第一个，出口增加很快，其中主要是中国对香港的出口大幅增长，“而香港只是600万人口的一个城市，怎么可能有这么多要吃要喝的？银行要加强对真实贸易背景的审查，因为香港贸易异常，中国可能出现被套利的现象，”就是用这种贸易降价使热钱流入，这是一个巨大的挑战。“因为你会发现它不是一个正常的市场贸易现象，而是一个货币政策的差异。现在全球一致性的宽松，而中国是稳健的。中国的存款利率还有3%以上，这是一个巨大的套利空间，人家千方百计要挤进这个市场。所以你的汇率要放开，靠汇率机制来平衡这个问题。”

    第二个特别之处是今年M2增长速度非常快，但是似乎物价上涨与这个M2不一致，这很可能预示着中国经济的下行风险还会存在，并没有完全过去，不排除有政策调整的可能性。他认为，对这些异常的经济数据，要有相应的对策。

    曹远征还尖锐地表示：作为一个出口导向型经济体，我们与当年的日本与韩国在经济方面遭遇的问题有很多相似之处，但是在同样的阶段，当时的日本与韩国，城市化率都达到70%以上，而中国只有56%。在城市化率还没有达到很高水平上经济就开始减速，“就说明我们的体制安排有问题，从而在不应该减速的时候进行减速”。

    中国人民银行上海总部调研部副主任、研究员顾铭德在会议上指出，在宏观调控目标没有明显变化的情况下，继续实施稳健货币政策是一个有利的选择。“在稳健货币政策这样一个大前提下，金融对实体经济的支持力度没有任何的减少。”顾铭德指出，今年的货币供应量增加幅度比去年有所提高，4月份已是16%，对实体经济的支持更是全方位多种角度。对于实体经济已经沦为只为银行打工一说，他认为，从银行的贷、存款利率的下浮比例和上浮比例来看，目前以年率计算的话，银行只有2.4%左右的水平，比去年3%的水平已经降低了。