沪深股指创今年新低 黄金市场亦不乐观

人民视觉

    6月20日，受经济数据疲弱、资金面持续绷紧、美国释放退出量化宽松政策信号及A股新股发行可能重启等多重负面因素影响，沪深股市悲观情绪不断强化，两市再度大跌。上证综指失守2100点整数位，深证成指跌幅超过3%，这两个指数均创出今年以来的新低。本月初以来，股市出现连续调整，上证综指跌幅已近10%。

    沪深股指延续近期弱势低开低走，两市个股普跌

    周四，沪深股指延续近期的弱势，再度低开低走，且开盘几乎就成为全天的最高点，整个交易日均运行在前收盘点位之下，弱势尽现。上证综指盘中跌破2100点整数关，最低探至2082.82点，收盘2084.02点，较前一交易日大跌59.43点，跌幅2.77％；深成指创出近期新低8138.43点，下跌3.25％；中小板指收跌3.55％；前期保持强势的创业板指数也出现补跌，全天跌幅3.57％。两市成交金额与上一交易日相比基本持平。

    伴随股指重挫，沪深两市个股普跌，两市A股中仅有122只个股以红盘报收。不计算ＳＴ个股和未股改股，两市５只个股涨停。权重指标股几乎全线大幅下跌。总市值排名前30位的个股中仅有华能国际逆势小幅上涨。平安银行大跌逾６％，浦发银行跌幅也在５％以上。

    分板块看，20日几乎所有板块均出现下跌。权重股和中小盘股形成“双杀”，让市场变得毫无抵抗。小盘股方面，跌幅最大的是大数据、互联网、3D打印等前期热门的题材股。权重股方面，银行股出现破位走势，有色、汽车、煤炭等行业板块跌幅居前。当日仅有传媒教育一个板块跌幅小于１％。

    IPO可能在7月底重启的消息，加重市场流动性短缺的担忧

    IPO重启信号是对市场影响的重要因素。IPO可能在7月底重启的消息，无疑成为各方关注的焦点。据统计，从IPO历次重启经验来看，大盘总是在重启之前“用脚投票”，走得很弱；但是在IPO出来之后，反倒是利空出尽、反弹有望。大成基金认为，监管层释放的有关IPO重启信息对市场信心造成影响，而且IPO重启客观上将分流市场有限的资金。这也可能加重市场流动性短缺的担忧。市场人士分析，预测股市在经历连续下跌之后，将倒逼IPO重启时间的确定以及新股发行改革政策的出台，用以止住股市下滑，提振市场信心。

    从外围消息看，美联储主席表示可能在今年稍晚放缓资产购买，并于明年年中结束量化宽松。这一表态引发全球股市震荡，纽约股市三大股指19日全线下跌。受其影响，亚洲市场20日多数下跌，香港恒生指数跌600多点，跌幅达2.8%，日经指数跌幅也超过1.7%。周边市场的走势对20日市场负面影响较大。

    经济基本面上，汇丰公布6月中国制造业PMI预览值，中国制造业PMI初值为48.3，为9个月以来最低，并已连续两月位于枯荣线之下。这也在一定程度上透露出宏观经济仍较疲弱，制造业面临外需不振及去库存压力增大等挑战。

    还有分析认为，在众多影响20日市场走势的因素中，市场缺血，货币市场资金价格飙升是一个重要事件。20日货币市场资金价格全线上升，银行间7天质押回购利率盘中成交价最高25%，是近10年来的最高水平；隔夜回购利率盘中最高超过30%，货币市场的流动性紧张程度胜过2008年。交易所的资金价格上升更快，隔夜利率冲高至24%。

    历史数据显示，股市运行和货币市场流动性存在一定相关性。当流动性相对宽松，资金利率中枢下行时，股市往往是向上运行。反之，当资金利率往上走的时候，股市则会出现整体朝下的走势。因此，金融市场流动性的紧张，将会冲击股市估值水平。

    黄金市场亦不乐观

    截至20日记者发稿时，黄金已跌破1300美元/盎司，大跌约6%，跌破4月中旬下跌以来的底线，也跌破了1350美元/盎司的强阻力位。

    黄金具有金融属性和避险功能，因为黄金以美元标价，所以，黄金的价格与美元以及美国的宏观经济密切相关。参与交易者如何看待美国经济及美元，决定了黄金价格的未来走势。黄金持续上涨，表明资金持续投入；黄金暴跌，表明资金突然大规模撤离。

    黄金的涨跌两个因素很重要，一个是美联储的宏观货币政策，一个是美国的宏观经济以及欧元区的经济数据。而黄金的价格变动，有两个指标可以衡量，一个是黄金ETF（交易型开放式指数基金）的持仓量，一个是美国CFTC（美国商品期货交易委员会）每周二公布的黄金价格以及国际资本对黄金的预期。

    以上述因素来衡量，黄金大跌的因素都具备：由于美国经济温和回升，资金不断逃离黄金。黄金在4月份跌入熊市，今年已下跌18%。周三美联储主席的言论，打压金价跌至一个月低点。

    再看黄金ETF的持仓量。全球最大的黄金ETF——SPDR GoldTrust黄金持仓量4年来首次跌破1000吨，今年至今价值减少了超过290亿美元。周三的SPDR黄金持仓量降至999.56吨，为2009年2月来最低。据彭博数据，自今年初以来，SPDR黄金持仓量已减少351.3吨，降幅达26%。

    专家称，美国经济如果继续回升，黄金跌势或将持续。