金价创45年来最差季度表现 长线“熊市”或开启

昨日在广百，市民在购买黄金。记者王燕摄

　　金价跌破1200美元 底部“深不可测” 有境外专家预测未来3~5年或跌至700美元

　　诚如本报此前所料，由于美国经济数据整体向好、美元走强，本周国际黄金价格继续下跌，周五早晨跌破了1200美元/盎司关键阻力位，再次刷新了2010年8月以来的近3年新低。过去10天当中，金价已经下挫了近200美元，今年至今跌幅已超28%；二季度单季就下跌了25%，刷新了1968年以来(即45年以来)的最差季度表现。

　　惨跌通道中，底部深不可测，投资机构看空点位低至700美元/盎司，并认为长线熊市已经展开，黄金的“保值”功能受到了普遍质疑。只有广大散户依然不离不弃：广州市场千足金价格周五普遍出现了5~10元每克的进一步下跌，银行里、商场中，抄底的熟客数量大幅增多。

　　文/ 记者井楠

　　投资者因押注美联储将缩减购债规模，连续第9日抛售黄金。上周四、周五的惨跌，是由美联储会议引发，而本周四到周五时间的暴跌更侧重于技术面的跟跌。周五白天大量止损操作再次引发多米诺骨牌抛售现象，一举跌穿了1200美元/盎司关口，低至1180美元。暴跌后，机构一片看衰之声，只有散户仍在买入黄金。

　　亚洲市场成“暴跌”主角

　　新公布美国经济数据巩固了美国经济持续改善、美联储将缩减刺激规模的市场预期，中线利空于黄金市场。

　　不过，纽约联储主席杜德利和美联储理事鲍威尔本周告诫投资者：美联储不会在短期内缩减购债规模，言下之意为：市场错误地解读了美联储的意图。尽管如此，机构空头仍完全占据了主动。

　　本轮暴跌是从亚洲市场爆发。6月20日、26日与28日的白天时间，金价出现了高达40~60美元的大幅走跌现象，而这段时间，正是亚洲市场的交易时间。广州京鑫的朱志刚认为：这一方面说明，亚洲买盘的定价能力有所增强；另外一个方面则说明：现阶段中，中小机构、企业开始跟风大量抛售黄金；而这可能增大国际投行“反手做多”的可能性。

　　广州市场：

　　银行金条销售节节攀升

　　广州市场延续了前两日的抄底热潮，并由几家平价商场向更多的商场、银行扩散。记者于周五在滨江东一线的银行里，均看到了大量赶来抄底买金条的顾客。面对记者“还跌怎么办”的质疑，海珠区的张先生、文小姐都说：“不会再大跌了吧；没有指望金价大幅度反弹呀，长线投资嘛。”

　　商家们则已备足了货。多位业内人士指出：金价如果一味下跌，会给广大投资者、消费者造成心理压力，抑制进一步的购金行为。本次金价暴跌后，不太可能复制4月的抢金潮。

　　广东粤宝何伟锋不建议散户盲目抄底。而由于连续下破后有指标超卖，他也不建议继续做空。若真如部分经济学家所预期的，金价长线熊市已经开启，绝对“底部”在700美元左右。那么，对于广大散户来说，将面临深度套牢的命运；黄金投资梦确实将碎裂在2013年里。

　　问题一 底部何在？——长线“熊市”或已开启

　　股票投资基金Chart Prophet Capital首席投资分析师YoniJacobs看空未来3~5年的长线金价。他上周末发表观点称：如果金价跌穿1200美元/盎司这一关键支撑水平，可能跌向1000美元；1200美元被看作是黄金的产出成本价，但其无法为金价提供长期支撑，因为矿产商可以调节成本。

　　Jacobs预计，黄金未来3~5年将跌至700美元。其余投行如高盛、瑞银、荷兰，均一致看低2013年~2014年的中线价格，最低至1050美元/盎司一线。

　　从技术面来看，广东粤宝的何伟锋与广州金顶的张德强一致认为：金价连续跌破了9道重要支撑位，短线来看，缺口修复困难，金价仍在下跌通道中，至今没有出现阶段性筑底反弹的信号。

　　而广州常胜贵金属的陈建成则认为：目前的走势已撼动了2001年开始的“大牛市”行情的技术轨迹，增加了长线走熊的可能性。如果无法守住1100~1150美元一线的强支撑位，金价势必跌到1000美元大关寻求支持，但1000美元是不是“底”，仍要靠投行的态度去指引。

　　问题二 黄金还能保值吗？——多数人仍信

　　广大散户最关心的问题是：如此连续大跌，黄金还能保值吗？业内的观点一分为二。

　　记者专访了香港金银贸易场的投资分析师李文，他与多数业内人士依然坚持认为：黄金可以保值，“本次大跌是机构、大国政府串通一气打压所造成的，这不能表明黄金就真的没有保值功能了。从交易看，无论是企业、机构，还是亚洲各国各地区的散户，需求后劲依然充足。全球的纸质货币趋向贬值，被历史公认的天然货币黄金怎么可能不保值了呢？”

　　从世界黄金协会、中国香港同业协会的统计数字来看，中国内地黄金需求仍在大幅增长，今年较去年的总需求量有望增长7%~20%，带给国际金价相当支持，也说明数量众多的人依然看重黄金的保值价值。

　　不过，包括经济学家郎咸平、投资大师巴菲特在内的小部分人，均不看好黄金。部分经济学家甚至认为：随着社会经济发展，黄金也会如白银一样，逐步退出货币的历史舞台；不能对黄金过于“迷信”；除了产量稀少、采掘困难，没有任何证据能证明，黄金应该价值高昂。

　　广州常胜贵金属的陈建成自2011年以来就坚持看空、做空金价，他的观点比较新颖：一种投资产品，不能过分强调其长线走势。即使黄金没有暴跌，但如果几年里没有怎么涨，外部环境却在不断通货膨胀，也没有达到“保值”的作用。跑赢通货膨胀，不能过度依赖黄金。

　　专家：黄金暴跌因流动性根本改变

　　文/ 记者陈海玲

　　沈建光(瑞穗证券亚洲公司董事总经理)

　　美联储收缩货币政策后，黄金就不保值了。对此各界都有预期，只是时间问题；但谈不上什么国家之间的阴谋。

　　彭程(法国巴黎银行中国经济家家)

　　本轮黄金下跌是因为国际流动性发生了根本性的变化。明年美国退出QE3已基本明确，因此，此轮黄金的下跌与上一轮下跌至1052美元/盎司然后反弹的情况不一样。实际上，2008年金融危机后黄金价格涨至2000美元附近，是炒作导致的。现在拨开云雾见真相，除非发生战争，一国纸币信用出现问题，否则黄金没什么用途。

　　相关报道：

　　油价明显反弹

　　与贵金属关联度下降

　　昨日公布的多个美国经济数据显示美国消费水平提高，NYMEX原油期货上涨1.55美元，收于97美元/桶以上位置，纽约市场涨幅为1.62%。

　　金价暴跌而油价大涨，在近10年的走势中较少出现。广东省黄金公司的田鹏飞认为：油价之所以与金价背离，主要是因为国际投行、疑似大国政府对于金价的一致打压已使黄金价格呈现出了独立走势；以往金价是由美元、原油价格、国际地缘政治因素共同决定的，而自2011年末欧债危机深入发展以来，金价就被机构刻意与“欧元”挂上了钩，而丧失了部分避险属性。未来半年到1年时间里，这个趋势不太可能出现本质的变化。