传光大银行H股融资不超20亿美元 光大未予确认

　　11月11日下午，据外媒报道，光大银行计划12月份在香港上市，融资规模介于15亿-20亿美元（116-155亿港元）。

　　不过，光大银行信息披露负责人沈春华对腾讯财经表示，已经知晓相关报道，但不知外媒的消息从何而来，自己没有听说已有确定的融资计划，光大银行也未发布相关信息。他强调，一切以正式公告发布信息为准。

　　对于不超过20亿美元的数字，其不予置评。而如果这一数字属实，将远低于此前市场预期的400亿港元（约合51.6亿美元）。

　　或大幅削减发行规模

　　此前，10月16日晚间，光大银行发布公告，证监会正式核准其到香港联交所上市，拟发行不超过120亿股境外上市外资股（含超额配售15亿股）。当时，有分析称，光大或以约3.3港元的价格，在港融资约400亿港元。

　　但外媒最新报道，如果最高20亿美元（约155亿港元）融资额度属实，若光大选择最高发行规模120亿股，则意味着每股定价只有1.3港元，远低于A股今日2.84元人民币的收盘价，以及三季报公布的每股净资产3.27元人民币。

　　在价格不可能低至如此程度的情况下，意味着光大银行很可能将120亿股的发行规模大大缩减。据估算，若以此前媒体报道的3.3港元左右的价格发行，则20亿美元的发行股数约为47亿股，仅为原定的120亿股发行规模的39%。

　　若以超过3.27 元（约合4.16港元）的每股净资产的价格发行，则发行规模不超37.7亿股，仅为原定的120亿股发行规模的31.4%。

　　对于这一缩减发行规模的可能性，光大银行未予回应。不过，早在2011年该行第一次发起H股上市冲击时，就曾经传出过将原定的120亿股发行规模削减至40亿股的消息，但最终因为当时欧债危机的市场影响，未能成行。

　　发行价仍是难题

　　目前，发行价仍是此次光大银行登陆H股的最大难题和悬念。既要考虑香港投资者的接受度，又要应对国内A股投资者的舆论压力，而资本压力又要求其尽快登录港股融资。

　　此前，曾有媒体报道称光大银行可能以低于每股净资产的价格在港“破净”发行，但报道遭到了光大的声明否认。声明称，“将严格遵守相关法律法规规定及监管要求，注重维护新老股东利益，按照市场化原则确定科学合理的H股发行价格。”

　　另有媒体报道称，光大可能在A股股价（11月11日收盘价2.84元）基础上折让10%发行，即发行价约为3.3港元，但这一价格仍低于每股净资产。对于是否会以超出每股净资产（3.27元人民币或4.16港元）的价格发行，光大银行也未正面确认。

　　但不管如何定价，光大的资本压力都要求其尽快融资补充资本。该行三季末资本充足率为9.65％，核心一级资本充足率及一级资本充足率为7.89％，在16家上市银行中仅高于平安银行。这一资本状况符合“中国版巴Ⅲ”过渡安排中对非系统性重要银行在2013年年末的要求，但低于最终资本充足率达到10.5%，一级资本充足率8.5%的要求。

　　近期，中资银行掀起了一股港股上市潮。上周，重庆银行正式登陆港股，融资4.9亿美元；而徽商银行则将于明日登陆港股，融资11.9亿美元。光大银行若能交易成功，将成为最新一家在香港上市的中资银行。

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