三问互联网理财：动辄10%的年化收益率靠谱吗？

        新华网北京３月３０日电（记者华晔迪、罗宇凡）手头有一笔闲钱，该如何投资？目前，银行一年期定期存款利率才３．３％，余额宝、理财通７日年化收益率也只有５％上下。然而，在一些网络理财平台上，理财计划预期年化收益率动辄１０％以上，这靠谱吗？在近日于北京举办的２０１４中国互联网金融大会春季峰会上，记者就此提问业内人士。

        一问：高收益从何而来？

        在一家名为玖富的个人微金融服务平台上，记者看到多款理财计划，预期年化收益从１１．６１％到１４．２％不等，远高于一般银行理财和货币基金产品，起投金额低的千元即可起投。根据产品说明，这些理财计划借助“信用管理系统和债权匹配系统，分散投资于多个区域多个行业的精选优质小微企业和个人债权”。

        这并非孤例，记者查询多家类似互联网理财平台，期限一年以上的理财计划预期收益率往往都在１０％以上，高的甚至接近２０％，起投金额高的达到３０万元，低的则只有１００元。

        “这些理财计划其实就是基于Ｐ２Ｐ网络借贷平台原理构建，对接有贷款需求并能通过相关信用审核的企业和个人，以及有理财需求的投资人。”一位业内人士说，目前国内类似Ｐ２Ｐ网贷和投资理财平台不下千家。

        经济减速背景下，不少行业利润率已不足１０％，小微企业能支撑如此高的成本吗？长期专注小微贷款和个人理财的玖富总裁孙雷接受记者采访时说，小微企业，它们往往无法及时从银行获得贷款，通常愿接受较高的资金成本，毕竟，“投资机会更加重要”。

        中国中小商业企业协会提供的数据显示，我国中小微企业从银行贷款感到有困难的占４１．８％，比较难的占到３１．０３％，非常困难的占２７．７９％。一些中小微企业在生产资金出现缺口时，甚至会接受年化利率高达３０％到４０％的民间高利贷。

        二问：风险有多大？

        尽管被高收益吸引，一些投资者仍心存疑虑。面对不时传出的Ｐ２Ｐ平台倒闭或是老板跑路消息，在一家Ｐ２Ｐ网贷平台做理财的王女士坦言，担心本金安全她已萌生退意。如王女士心存担忧的投资者不在少数，记者采访发现，投资者最为担心的就是本金风险。

        分散投资是各类平台常用的降低风险办法。运用信用管理系统和债权匹配系统，将投资人资金与多个贷款需求分散匹配，“比如，投资者投入１００万元，债权匹配系统会将这１００万元分散与１００个贷款需求匹配，个别贷款不良对影响整体投资风险影响有限。”

        孙雷告诉记者，监管要求网贷不允许设立资金池，因此债权匹配系统实际构建的是虚拟的财富管理计划，能做好分散投资的前提是积累到足够多的贷款需求和投资需求，这对于网贷平台的技术水平和风险防范能力要求非常高。

        在分散投资基础上，“最需要防范的就是欺诈风险。”互联网理财投资平台积木盒子总裁董骏说，防范欺诈风险，换句话说就是要避免恶意贷款申请。

        “银行放贷的做法是，要求贷款人提供抵押物和各种资料，通常放款时间需要三周。”孙雷曾经在民生银行供职多年，熟悉银行业务流程，他告诉记者，网贷行业已逐渐步入移动互联时代，借贷双方都无法接受如此长的等待时间。

        当前网贷行业主要有三种放贷审核方法：第一种是派信贷员到现场调查企业经营和贷款需求，注重的是还款能力，审核时间通常需要五天；第二种是根据借贷人各方面情况打分评估，审核时间通常为三天；第三种则是根据借款人征信记录评估，审核通常也需数天。

        这样的审核时间还是不能满足网络用户需求。孙雷告诉记者，业内已开始探索以贷款人社交为主要考核因素的信用审核技术，有的最快１５分钟就能授信，这类审核技术，对贷款人定位、轨迹、社交圈子、喜好、家庭工作等多方面因素进行综合考量。

        三问：监管如何为百姓理财护航？

        在此次中国互联网金融大会上，央行调查统计司副司长徐诺金明确表示，互联网金融一定要管，“不管是不行的”。他同时强调，需调整监管理念，要用开放心态尊重互联网精神，以开放心态迎接互联网金融颠覆创新。

        冠群驰骋总裁刘广东呼吁，监管部门尽快出台符合国情和Ｐ２Ｐ行业实际情况的监管方案，应提高行业入门门槛，“不能盲目进入，如果没有监管，百姓的钱就会遭受损失”。

        近半年多来，Ｐ２Ｐ行业有近百家公司倒闭或跑路，在刘广东看来，行业要做好准备应对由此带来的冲击和危机，“任何行业都要经过初创期、发展、慢慢成熟和稳健”。

        “信贷审核、债权匹配需要技术和经验，不是谁都能做。”孙雷也对不少企业盲目进军网贷行业表示忧虑，他并赞同监管划定的包括不准搞资金池、不准非法集资等三条“红线”，这能有效清除不是真正想长期经营这个行业的机构，对于行业长期健康发展有利。

        多位企业家认为，互联网金融写入政府工作报告表明监管层已开始着手监管，如何让互联网金融朝着阳光、健康、规范、有序的方向发展，已是当务之急。