*ST超日再发退市风险公告

　　*ST长油周五退市给所有*ST类公司敲响了“警钟”。*ST超日紧随其后，昨天再发退市风险公告。而同样面临暂停上市风险的*ST凤凰、*ST武锅B、*ST二重和*ST国恒4家公司中，*ST凤凰一季度业绩预喜，保壳迎来一线曙光。

　　事件

　　*ST超日面临退市风险

　　昨日，*ST超日发布公告，提示公司股票可能被暂停上市和终止上市及债券可能被终止上市的风险。

　　据公告显示，其生死大限的时间节点为4月28日，即2013年度报告预约披露时间，距发布公告日仅两周时间。

　　*ST超日退市几乎板上钉钉。其公告主要包括两方面内容：一方面是*ST超日在2011年、2012年均亏损，且2013年业绩快报显示仍巨亏13.3亿元，年报公布后暂停上市几成定局。连续三年亏损，已经陷入违约风波的“11超日债”也可能自公司2013年年度报告披露后被终止上市。

　　另一方面则是来自债权人的法院申请，*ST超日债权人上海毅华金属材料有限公司已向法院提出了*ST超日进行破产重组的申请，若法院受理申请，且破产重整失败的话，根据相关法规，*ST超日将被法院宣告破产清算，公司股票将面临被终止上市的风险。

　　据其最新公告披露，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2012年修订）》，若公司2013年度经审计后的净利润为负值，公司股票将可能自2013年年度报告披露之日起停牌，深交所在停牌后15个交易日内作出是否暂停公司股票上市交易的决定。

　　当公司出现两种情形之一，公司股票将存在终止上市的风险。两种情形为：（1）如果上海一中院受理破产重整申请，根据《中华人民共和国企业破产法》的相关规定，若破产重整失败，公司将被法院宣告破产清算；（2）如果公司股票被暂停上市的，暂停上市后首个年度报告（即公司2014年年度报告）显示公司净利润或者扣除非经常性损益后的净利润为负值。另外，根据深圳证券交易所《股票上市规则（2012年修订）》第14.3.1条的规定，公司还可能存在其他原因而终止上市的风险。

　　今年初*ST超日曾出现重组生机，也引起投资者的追捧。该股今年2月20日起停牌，此前连续收出4根阳线，投资者对其重组寄予厚望。不过4月4日晚间，*ST超日发布的一则公告显示，投资者未能盼来好消息。

　　公告称，实际控制人倪开禄在公司股票停牌期间与多家潜在意向合作方进行了商谈，但由于公司现有及或有负债金额较大，倪开禄持有的公司股权被质押、查封，公司经营状况尚未有实质性好转且财务状况尚处于极度困境中，目前尚未与任何合作方达成合作协议。

　　自4月8日复牌以来，*ST超日连续两天跌停，截至周五收盘，股价下行报收于2.22元。

　　分析

　　长油敲响

　　ST股退市警钟

　　上交所4月11日公告称，决定终止*ST长油公司股票上市交易。这是2012年新退市制度正式实施后，上交所第一家因财务指标不满足条件而退市的上市公司，也是央企退市第一股。

　　*ST长油退市，给所有*ST类公司敲响了“警钟”。据上证报报道，包括*ST凤凰、*ST超日、*ST武锅B、*ST二重和*ST国恒在内的5家公司也面临较大暂停上市风险。

　　上述5家公司均面临相当风险，但其在“挽救”程度上存在差异。如*ST凤凰正处于破产重整阶段，若能在2014年完成，则恢复上市有望；而*ST武锅B于去年11月5日因重大事项停牌，最新出炉了债转股方案，力求公司“保壳”。

　　据了解，短短20多年间，A股上市公司从当年的“老八股”扩张至2537家。其间仅有88家上市公司退市，其中近50家因业绩连续亏损而退市，占上市公司总数的比例不足2%。

　　A股退市制度虽已推行多年，但由于以前退市程序冗长，执行不严格，导致一些公司成为“不死鸟”频频重组，市场投机炒作垃圾股风气颇盛。2012年新一轮退市制度改革至今，仅有深市两家公司被摘牌。这也令退市制度改革难免“高举轻放”甚至“形同虚设”的指责。

　　分析人士指出，作为“央企退市第一股”，4年巨亏近80亿， *ST长油开创A股央企退市先河，显示出监管层严格执行退市制度的决心。

　　链接

　　*ST凤凰：一季度预喜保壳有望

　　*ST长油宣告退市，同属中外运长航集团的*ST凤凰也面临暂停上市的巨大风险。不过随着今年一季度业绩预告的出炉，*ST凤凰保壳迎来曙光。

　　资料显示，*ST凤凰于2006年上市，之后开始大规模造船，但随后遭遇经济危机和航运危机双重劫难，逐渐陷入发展困境。此后，因武汉中院裁定受理公司破产重整申请，公司股票于去年12月27日起停牌。今年3月24日晚间，*ST凤凰公告宣布，法院已裁定批准重整计划，将在6个月内完成重整执行。事实上，公司的重整工作早在去年年初就已启动。

　　公司4月11日公布的一季度业绩预告显示，预计可实现净利润1200万-2200万，而去年同期则亏损1.9亿。公司表示，主要因重整期间财务费用、船舶折旧减少，同时加大精简机构、减员分流力度，改革经营管理机制，海运盈利能力提高，支撑性主营业务较去年同期扭亏为盈。另外，期内公司加大船货代理、特种大件运输、船员劳务外派、物业管理、行销品经营和金融物流等支持性多元业务发展，不断增强企业的盈利能力。

　　其实，早在今年3月中旬公司股东大会上，*ST凤凰董事长兼副总经理杨德祥就曾表示，“若重整顺利，2014年可保证盈利，2015年便可恢复上市。”由此，公司将保住其上市公司地位。

　　*ST武锅B：出炉债转股方案避退市

　　4月11日，*ST武锅B发布公告称，将以每股3.81元的价格，对大股东阿尔斯通中国现有的16.8亿元委托贷款负债转换成4.4亿非流通股。当天公司股价上涨5.01%，收于5.24港元。

　　如果此方案成功实施，阿尔斯通中国的持股比例将从以往的51%骤升至80.25%，而公司原大股东武锅集团的持股比例将从6.91%稀释为2.78%，流通股股比也从42.09%降为16.94%。这已是*ST武锅B抛出的第三份债转股方案，能否通过仍然是个未知数。

　　公司曾两度出台债转股方案，均未获得股东大会批准，前两次债转股的价格则分别为每股2.18元和3元，最新方案则提升至3.81元。业内人士指出，股东通过提价27%来体现诚意，“这说明债转股是公司方面认为避免退市的唯一方法。”

　　有媒体指出，中小股东和大股东之间的博弈，仍将是决定*ST武锅B第三轮救赎结果的关键。

　　*ST二重：昨再发风险提示公告

　　*ST二重于昨天继续发布风险提示公告，称因公司2011年、2012年连续两年亏损，若公司2013年度审计报告最终确定为亏损，上海证券交易所可能暂停公司股票上市交易。若2013年度审计报告最终确定公司亏损，公司股票将于2013年度报告披露之日（2014年4月29日）起停牌，上海证券交易所在停牌后15个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。而根据此前发布的业绩预告，公司预计2013年度亏损31.5亿元左右。

　　*ST国恒：4月29日披露年报

　　*ST国恒没有最新消息传出。该股曾于3月14日发布股票可能被暂停上市的风险提示，因公司2011年度及2012年度连续两年经审计的净利润为负值，且经公司财务部门测算，预计公司2013年度继续亏损。根据有关规定，因公司2011年、2012年连续两年亏损，若公司2013年度经审计后的净利润为负值，公司股票“*ST国恒”将可能自公司2013年年度报告披露之日（4月29日）起停牌，深圳证券交易所在停牌后15个交易日内作出是否暂停公司股票上市交易的决定。3月15日，董事长蔡文杰辞职。

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