食品价格显著下跌 上半年全国CPI同比涨2.3%

    食品价格显著下跌拖累6月CPI同比涨幅。国家统计局7月9日发布数据显示，2014年6月份，全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨2.3%，同比涨幅比5月回落0.2个百分点。上半年总体来看，CPI比去年同期上涨2.3%。

    食品价格下跌拉低6月CPI

    6月份，食品价格同比上涨3.7%，非食品价格上涨1.7%；环比来看，食品价格下降0.4%，非食品价格持平。

    交通银行金融研究中心在研报中称，食品价格显著下跌是CPI同比涨幅下降的主要原因。5月和6月在翘尾因素相同的情况下，6月CPI同比涨幅下跌0.2个百分点的主要原因是食品价格环比降0.4%。

    研报认为，6月份以来，北方主要作物生长地区的光温及雨水条件较好，有利于粮食及瓜果生产，蔬菜、鲜果、水产品价格在后半个月回落明显。尽管6月猪肉价格保持环比正增长，但增速显著回落；而猪肉价格同比增速-2.7%，对CPI的贡献是负面的。此外，羊肉、牛肉价格环比都出现下跌。

    “全国31个省区市中，仅有6个省鲜菜价格环比上涨。”国家统计局城市司高级统计师余秋梅表示。

    中金公司首席经济学家彭文生认为，房地产市场调整和反腐继续抑制CPI涨幅。6月CPI下行幅度超市场预期，可能由于“在外就餐”的不景气以及猪肉价格涨幅弱于预期。非食品价格平稳，其中房租涨幅旺季不旺，反映楼市调整已经影响到租房市场。烟酒等商品受反腐打击，价格走势依然疲弱。

    分析称货币政策应保持稳中偏松

    多数机构和分析人士认为，全面通胀压力不大，短期CPI将保持温和走势。

    交通银行金融研究中心认为，下半年CPI将小幅波动、略有回落。2014年CPI翘尾因素高点出现在五六两月，三、四季度CPI翘尾因素呈现逐月回落态势；同时，购进食品的输入性压力整体不大；另外，猪肉价格环比增速出现了明显的回升，但回升幅度较弱。在房地产市场交易持续萎缩的大趋势下，下半年CPI居住类增速将小幅回落。

    另外，国内有效需求可能仍然偏弱，全社会广义流动性整体依然难以明显宽松，预计流动性对CPI同比的推升作用有限。交行认为，核心CPI走势稳定，不存在严格意义上的通缩风险。因而超宽松的货币政策并不可取。鉴于经济下行压力依然较大，非信贷融资增长明显放缓，企业融资难、融资贵的问题未有明显缓解，货币政策应保持稳中偏松，适当扩大融资规模。

    摩根大通中国首席经济学家朱海斌表示，在此数据背景下，央行可能将继续实施稳健的货币和信贷政策，即今年年内可能将保持政策利率不变和稳定的信用增长。但是，将会对特定行业，比如小企业、三农贷款和首套房按揭贷款等提供信贷支持，实际上相当于定向放松。他预计2014年下半年将有两次全面降准，分别在三季度和四季度。

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