创业板五周年:创富走向创新 将成经济转型试验田

　　诟病问题多

　　5年“0”退市 产近千个亿万富翁

　　争议仍不绝于耳，造富、三高、造假、业绩变脸、零退市等问题一直困扰着创业板。单就市盈率来看，据深交所数据显示，截至10月29日，创业板平均市盈率为69.85倍，远高于深市主板20.52倍的市盈率及中小企业板42.28倍的市盈率，比纳斯达克高出一倍左右。

　　创业板造富能力更令人吃惊，2014年上榜的富豪中来自创业板的达26位，同比增幅超七成。有媒体统计，如今在创业板里获得亿万身家的原始股东，保守估计应该约有近千人。

　　单就高管来看，公开资料显示，按照今年二季度末持股情况计算，创业板有超过260位持股市值过亿的董事长，乐视网董事长贾跃亭身家最高，持股市值超120亿元，智飞生物董事长蒋仁生紧随其后。

　　“退市制度”也频遭诟病，成立5年来，创业板至今未有一家退市公司，就连曾经恶劣造假的万福生科也躲过了强制退市的厄运。对比成熟市场，美国纳斯达克市场每年有8%的公司退市，强制退市占据一半。

　　近日，证监会正式发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，证监会新闻发言人张晓军表示，上市公司退市制度的若干意见自发布之日起30日后生效。在退市新规发布之后，沪深交易所均表示，对于应当退市的公司，出现一家，退市一家。

　　市场普遍认为，随着今年10月17日史上“最严退市新规”的发布和今后实施，创业板将迎来退市潮。

　　从已公布的三季报业绩来看，多家创业板公司的业绩堪忧，可能触及更为严格的创业板退市标准。已连续两年亏损的万福生科，预计前三季度净利亏损幅度在2550万元与2850万元之间。按照创业板上市公司规定，公司今年无法扭亏的话，将直接被暂停上市。

　　政策方面，允许亏损企业上市的方案也已上报监管部门。证监会日前表示，将积极研究推动在创业板设立专门的层次，允许符合一定条件但尚未盈利的互联网和科技创新企业在新三板挂牌一年后到创业板上市。

　　创业板将成实体经济转型升级“试验田”

　　创业板开板伊始，就以自主创新和成长性企业作为主要支持目标。截至8月底，创业板有290家战略性新兴产业上市公司，占比超七成，主要集中在节能环保、新一代信息技术、生物科技、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等七大新兴产业。可以看出，这些都是符合我国战略性发展的新兴产业，体现了中国新经济特征。

　　创业板还成为不少新兴产业公司并购重组的重要平台。公开资料显示，截至8月31日，创业板已公布118项重大资产重组方案，其中并购标的为战略性新兴产业的共82项，总金额高达501.48亿元。

　　中国证监会上市公司监管部副主任赵立新日前表示，“创业板开板5年来，取得了非常大的成绩，创业板企业已成为中国经济非常重要的引擎。”

　　有分析认为，创业板未来的发展趋势将更多更大范围内扮演实体经济转型升级“试验田”的角色，促使中国经济从现有的“高大上”模式转向“高大上”模式与“小而美”模式两翼齐飞的新格局。反过来，中国经济机构调整和转型，也将促成创业板的第二次大发展。

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