央行降息引发市场联动 我的“钱途”如何做主？

　　央行决定，２２日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。专家建议，在降息通道极有可能于近期开启的情况下，投资者宜调整理财策略，“舍短取长”，并更多关注作为实体经济晴雨表的股市。

　　银行：进入比价时代

　　中国人民银行决定，自２０１４年１１月２２日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调０．４个百分点至５．６％；一年期存款基准利率下调０．２５个百分点至２．７５％，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的１．１倍调整为１．２倍；其他各档次贷款和存款基准利率相应调整。

　　这是两年多来央行首度降息。由于存款利率上浮空间扩大，在当前银行“存款竞争”激烈的态势下，此次利率调整被认为是典型的非对称降息。

　　兴业银行广州分行资深理财经理李立说，存款利率浮动区间的上限调整为１．２倍，如果银行一浮到顶的话是３．３％，相当于存款利率没有降，可以理解为降贷不降存。相当于央行把利率的调整权交给了商业银行，如何调整取决于银行的经营策略，以股份制银行来说，对市场反应会更灵活一些，肯定会上浮，但具体多少还要等总行通知。

　　记者２３日走访广州金融市场发现，部分银行尤其是城商行已经率先行动。在广东华兴银行广州分行营业部的滚屏上，显示该行存款利率已经按基准利率上浮２０％的最高标准执行的决定，利率调整后，活期利率为０．４２％，一年期为３．３％，二年期为４．０２％，三年期为４．８％，五年期逐笔定价。

　　股份制银行方面，中信银行将基准利率上调至最高标准，兴业银行广州分行、民生银行广州分行等均表示在研究，将会综合市场情况决定。国有银行方面，农业银行广东省分行表示，降息后存款利率浮动幅度将扩大到０至１０．６４％。

　　“这次调整压缩了银行的存贷利差，实际上央行要求银行让利给企业。”有关人士称，不对称降息主要针对社会融资成本过高，目的是缓解融资贵，更多与经济形势有关。此次降息反映了央行两个态度，一是向实体经济输血，二是利率市场化，把空间给商业银行自己选择。

　　楼市：买房省下真金白银

　　对于房地产业，包括公积金贷款利率在内的房贷利率将出现下调，对整个市场是一个巨大的利好。

　　２３日，记者走访了广州一些楼盘。在位于白云区景泰路的万科峰境售楼部，销售顾问田芳告诉记者，降息对销售长期看是利好，但目前还没有明显感觉到购房回暖迹象。

　　在杭州，记者降息后首日探访欧美金融城看到，现场人头攒动、非常火爆。

　　“相当于给房地产商打了一剂‘强心针’。”李立认为，降息周期即将到来，房贷成本降低，将刺激消费者的入市热情。无论是融资还是销售，都将给房地产商带来积极的影响。但政策通常会有一段时期的消化期，不一定会立竿见影。

　　中原地产首席分析师张大伟指出，此次降息使楼市在心理和实际上两重获益。以２０年１００万元贷款为例，如果按照基准利率计算，购房者在降息后每月可减少月供２３４元，２０年可以减少４万多元的利息支出。此外，今后首套房的利率折扣将明显增加，预计一线城市９折将成为主流，甚至有出现８．５折或者８折的可能性。对于购房者来说，这种直接的信贷刺激影响非常大。

　　年初率先掉头降价的杭州楼市一直颇受市场关注。对此，浙江建工地产企划部副总经理邱国良对记者表示，此前限购解除象征意义大于实际意义；９月底限贷解除尤其是对首套房的认定办法将市场真实的需求打开；此次降息给购房者降低了贷款成本。政府走到这一层面，用的力度已经基本到位，从未来房价的表现来看估计是Ｕ型走势，见底但不会大幅上涨。

　　股市：资金链迎来利好

　　从股票市场来看，长城证券研究所所长向达威表示，利率下降将大大释放流动性，增加股票需求，对Ａ股是利好。

　　国泰君安首席策略师乔永远判断，“新繁荣”下降息打响第一枪，Ａ股２０１５年上看到３２００点。“我们认为市场风格会出现大替代小的一个风格转变，建议大家配置非银、地产以及整个地产产业链和交运的这些板块。”

　　股民周雨对记者表示，降息后还是先以观望为主，是否有正面的刺激作用还要看后续公布的经济数据。“毕竟上周一上证指数到达２５０８点的时候创出了天量，当时可能有不少资金离场，现在降息会否吸引储蓄搬家还很难说。”

　　尤其是本轮１１家ＩＰＯ公司将分别于１１月２４日、２５日和２７日申购，预示着短期资金需求加大。若冻结资金达到１．５万亿元至１．６万亿元，降息的利好效应短期可能被冲淡。

　　 理财：“舍短取长”

　　目前很多理财产品收益都在下降，不对称降息将进一步加剧这一态势。业内分析人士认为，降息释放资金量，互联网理财产品等货币基金收益率将继续下行，银行理财产品收益率也将出现下降趋势。银率网分析师称，由于投资端收益的下行，银行理财产品的平均收益水平将跌破５％的水平。

　　尽管有一些专家认为，此次央行降息或许并不意味着降息周期开始，但大部分市场人士认为，从目前实体经济运行情况看，央行仍有可能再度降息。

　　李立建议，选择银行理财产品要“舍短取长”，尽量选择期限较长的理财产品，提前锁定高收益。记者发现，目前市场上运行期限在一年以上的中长期理财产品收益率还维持在５％左右。

　　专家建议可以配置些银行代销的股票型基金，间接进入股票市场。市场预测降息周期才刚启动，后续央行还可能进行降存准、降息给宏观经济输血，最大利好是实体经济晴雨表的股市，此时可以投资些股票型基金。

　　投资者应秉持多元化理财策略。李立介绍，原来理财产品多投向货币市场和债券市场，目前这两方面的投向可能都受到降息影响，尤其是货币市场的收益未来有大幅下降可能，在这种情况下，瞄准那些符合国家宏观政策走向的投资，建议关注投资国企股权改革类的理财产品。

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