新股发行提速再引市场忧虑 或开启“慢牛”时代

    23日晚间，证监会更新官方微博，宣布核发25家企业的首发申请，其中上证所10家、深交所中小板3家、创业板12家。此外，下一步，证监会将在继续保持按月均衡核准首发企业的基础上，适度加大新股供给，由每月核发一批次增加到核发两批次。

    新股发行节奏的骤然加快，再度引起市场忧虑。24日，沪深市场受此影响，盘中出现大幅下挫走势，并一度逼近4300整数关口。显然，针对此次证监会的突发性举措，不少资金没有来得及反应，盘中出现踩踏的现象也是不可避免的。

    实际上，自去年6月份再度重启IPO以来，IPO发行节奏持续加快。其中，在去年6月份，即IPO重启初期，市场每月下发的核准批文仅有11家左右。但是，进入2015年，证监会核准批文的下发速度明显加快。在今年4月份之前，市场每月下发的核准批文提升至20家左右，已较前期明显提速。随着IPO发行节奏的加快，预计未来市场每月下发核准批文的数量将会出现倍数式增长，或将高达50家左右。

    针对证监会加快新股发行节奏的举措，不少投资者表示担忧。更有甚者认为，此举将会直接把A股的牛市行情毁掉。笔者认为，针对新股发行提速，投资者不必过分解读。究其原因，主要有以下几点：

    其一，近期股市上涨的节奏明显加快，而此前证监会一直强调市场过度投机的风险，并逐渐采取去杠杆化等措施来压制这一节奏。对此，在市场做多热情持续高涨的背景下，证监会加快新股发行的节奏有利于抑制市场过度投机的氛围。

    其二，新股发行提速有利于缓解中小企业的融资难题，实属助力实体经济走出困境。只有在慢牛的大环境下，才能加快实现缓解中小企业的融资难题，进一步提升股市的直接融资功能。

    其三，新股发行提速有利于缩小新股发行的“间隔时间”，不给投机资金过多的喘息时间，进而减缓这类资金对市场的影响，有利于调整市场的运行节奏，逐步实现股市从“疯牛”过渡至“慢牛”。

    事实上，虽然最近两个交易日，市场出现了大幅波动的走势，但是却以银行、保险为主的超级权重板块引导着市场的调整，而对于部分活跃股票而言，并没有受到太多的影响。

    从近两个交易日的涨停板股票数量可以发现，市场并不缺乏投资的标的，而每个交易日封上涨停板的股票也始终保持着较多的数量，这也充分体现出当前市场的赚钱效应依旧不减。

    此外，虽然短期内银行、保险等超级权重股票出现大幅下挫走势，但因其具备较佳的基本面支撑，且前期资金介入程度太深，这也直接封杀了这类股票继续大幅杀跌的空间。

    由此可以初步判断，市场更可能借助利空进行强力洗盘，同时通过短期剧烈的震荡走势来清洗掉部分获利筹码。这未尝不是一件好事。因为，通过这一次清洗，既可以减轻管理层对股市过度投机的担忧，也可以缓解下一阶段市场冲击4500关口的压力。

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