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证监会辟谣：张育军要求严查两融为虚假消息

会议建议，单一证券公司融资融券余额不得超过本公司前一月末净资本的4倍。　　已超过前述要求的证券公司，不得向客户新增融出资金和证券。

　　据悉，在5月8日上交两融评估报告前夕，各券商已纷纷上调保证金比例或者调整折算率，以压缩两融杠杆。财通国际一位研究人士认为，监管层要求券商上交两融评估报告，在业界看来是变相的“窗口指导”。同时，两融评估报告工作底稿也显示，监管层提出的评估要求十分严格和细致。

　　即将于5月8日上交的两融评估底稿，可谓是监管层对券商两融风控的一次全面“摸底”。两融评估报告工作底稿显示，监管层提出的评估要求十分严格和细致，其具体要求也透露了不少监管风险点。

　　如评估底稿对融资融券客户数量情况、客户负债集中度、客户资产风险指标均提出了详细要求。其中，按维持担保比例分成了五类，即低于130%客户数量、130%-150%之间客户数量、150-200%客户数量、200-300%客户数量、300%以上客户数量。

　　日前，查阅近40家券商官网后发现，至少有28家券商近日调低可充抵保证金证券折算率，涉及证券超过1350只。一家大型券商人士透露，调整折算率原因多为两点，一是控制风险；二是券商受自有资金的限制，合理分配资金。

　　此前公告调整两融可充抵保证金证券折算率的券商还有，华鑫证券、广发证券、国信证券、海通证券、中金公司、德邦证券、申万宏源、东方证券、中投证券、齐鲁证券、渤海证券、中山证券等12家证券公司。

　　值得特别注意的是，下调两融标的范围最广的是招商证券。据招商证券5日的公告，对可充抵保证金证券的范围和折算率进行批量更新，本次调整新增53只调出可充抵保证金证券范围，下调1352只证券折算率。

券商解读：就算消息是真的影响也不大

　　申万宏源何宗炎认为，两融余额不超过净资本4倍总体对市场影响并不大，截止最新数据，行业净资产为1.02万亿，净资本为7700亿元；最新融资融券余额1.87万亿，当前全市场总的市值50万亿，按照国际经验两融余额市值比约为2-5%，即静态看市场需求上限为2.5万亿，因此该约束整体不受影响。

　　动态看，由于受净资本监管体系的限制约束，券商接下来都有很强的股权融资需求，这将进一步增加券商的净资产和净资本规模，从而更加不受到约束。

　　长期看，两融的供不应求只是假象，券商未来面临的问题还是资本中介的业务需求不足的问题。当前资金需求类的业务仅两融、股权质押融资、做市商等，而这些总需求短期均有上限。

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[来源：网易财经] [作者：] [编辑：颜祝俊]

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