400元“股王”怎炼成：机构抱团 市梦率何时破

　　高价股炼成术

　　进入5月份，两市高价股走势明显强于低价股。周五，超过一半的百元股涨停，其中安硕信息连续3日涨停，收报400.62元，再创A股历史新高。安硕信息上市16个月以来，股价涨逾16倍，总市值超过270亿元。

　　此外，全通教育、暴风科技、京天利、赢时胜、三六五网等股纷纷涨停。其中全通教育目前股价379.69元，离400元也只需一个涨停的距离。

　　统计数据显示，目前两市超过百元的股票已达47只。其中股价在100元至200元之间的有39只，超过200元的有8只。高价股均以去年以来上市的次新股为主力。

　　就行业分布来看，计算机行业可谓独领风骚。两市第一高价股安硕信息就来自计算机行业，浩丰科技、京天利、三联虹普均为股价超过200元的科技股。传媒、医药生物等行业占据二、三位。

　　机构“抱团”炼成高价股

　　5月4日，安硕信息振幅近17%，龙虎榜数据显示，在买入金额前5名中，机构专用席位占据4席之多。无独有偶，在全通教育5月6日龙虎榜数据中，买入金额最大的前5名中，前4名均为机构席位，其中买一机构买入金额达6578.43万元，占总成交比24.39%。

　　数据显示，包括全通教育在内的高价股疯涨，是基金推动的结果。年报显示，全通教育前十大流通股东全部为公募基金和社保基金。今年一季度，前十大流通股东持股达到1545.42万股，占流通股比例34.81%。值得注意的是，有6家基金在股价上涨中成功套现离场，而另外有4家基金新进，3家增仓。这些基金多为同一基金公司旗下产品，也就是扎堆抱团。据市场人士分析称这样可以利于协调推动股价。

　　统计发现，今年来大涨的高价股中，基金持股占比普遍都高。如京天利、长亮科技、三六五网等基金的持股比例高达40%以上。

　　全球投资之父、史上最成功的基金经理约翰邓普顿曾说：“有时引起高价的原因就是高价本身”。索罗斯也说过，高股价影响加强了人们的预期，预期又进一步推高了股价。

　　400元股出现：大牛市还是大泡沫

　　目前进入“百元股俱乐部”的股票中，创业板就占了31只。这些高价股大部分来自于新兴经济行业，上市后往往因高送转预期，股价被大幅拉高。有分析认为，苏宁云商这种中长线N倍个股就是这种不断的高送转成就的，同时牛市需要拓展天花板，不断拉升高价股可以带动低价股水涨船高，提高整个股市的上涨空间。

　　历史上，每一次牛市总是会孕育出新“股王”。以2007年为例，中国船舶在当年超越贵州茅台并上摸300元这一当时A股历史最高价。此外，还有世纪鼎利、网宿科技、飞天诚信、神州泰岳等公司也都曾经发起第一高价股挑战，不过随后这些个股都迎来一波或大或小的向下调整。

　　业内人士认为，近年来高价股有着一些共同的特征：上市不久的次新股、流通盘偏小、具有当时市场资金热捧的题材导致估值偏高，大资金抱团入驻等。当资金热潮一旦退却，股价开始回归。

　　概念炒作多 只看市梦率风险高

　　作为A股历史上有史以来的第一只“400元股”，安硕信息业绩表现着实一般。据一季报显示，安硕信息当季净利仅273.69万元，每股收益约4分钱，动态市盈率达到2500倍。全通教育股价379元，一季度每股收益6分钱，市盈率1600倍，想想也是醉了。投资者对市梦率和市胆率的追捧，与监管层期望之“理性慢牛”形成鲜明对比。

　　此外，大部分百元股都有炒作的题材，诸如高送转预期、互联网概念等，而且股本都较小，利于炒作。例如乐视网涉及的题材概念多达十余种，是名副其实的“题材王”，中科金财、万达信息所属概念也达8种之多。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙认为，新晋的百元股风险较高，不宜再追高。百元股都有炒概念，且集中在创业板，而创业板指数攻城拔寨连创新高，整体估值也已突破百倍，催生了一定的泡沫。再加上注册制的快步推进，创业板可能面临一波中线级别的调整，要谨慎对待。

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