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央行释放7万亿人民币贬值2% 中国式QE刺激还是为了摆脱美元

海口网　http://www.hkwb.net　时间：2015-10-13 18:49

　　这个周末央妈低调释放的一则信息，因其想象空间巨大，7万亿这个数字让人很自然想到08年后的4万亿大刺激计划。该计划至今影响甚深。是中国式的量化宽松还是为了摆脱美元的强势...

央行释放7万亿

　　但我们看到，对于这个政策，诸多公号的解读完全是标题党路数，夸大其辞，耸人听闻。这个政策的真实信号究竟是什么?

　　先来看看央行的挙措，消息称：人民银行在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上，决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等 9省(市)推广试点。

　　信贷资产质押再贷款，这是什么鬼?之前大家听都没说过!想必又是类似“逆回购RR、短期流动性调节 SLO、常备借贷便利SLF、抵押补充贷款 PSL等”让人看不懂的非常规名目，小动作而已。

　　但是，有人却因为“信贷资产质押再贷款”这几个字而吓出了一身冷汗。里面有几个意思呢?就是说，以前商业银行向央行贷款，抵押品是国债、央行票据、高等级信用债等，如果合格的抵押品不足，商业银行就没办法从央行获得更多贷款，市场流动性会减少;这个新政策出来后，商业银行凭借地方政府或企业的信贷证明，就可以作为抵押品，从央行获得新贷款。

　　举例说，商业银行借贷给企业一百万，企业目前还不上，商业银行钱袋收紧，想要从央行获得资金注入，它可以将企业的债务作为抵押品，央行同意后便开动印钞机，再借给商业银行几十万。

　　从货币政策角度观察，这种“再贷款”无疑增加了基础货币，可以通过货币乘数放大，形成更高的广义货币( M2)，其效果等同于降准。如果再贷款利率比较低，又带来接近于降息的效果。