CPI增速继续下滑PPI连降44月 “双降”预期再起

　　走访

　　肉蛋降价明显 橘子不好卖

　　新京报记者昨日走访北京南城一些超市和菜市场发现，蔬菜和水果价格并未发生明显变化，但肉蛋类食品近期降价明显。

　　昨日下午，记者在超市采访了多位大妈，她们一致认为蔬菜水果价格近期变化不大，肉蛋价格有调整。一位大妈称，最近鸡蛋开始降价，降幅还比较大。从9月到最近，一斤降了大概五毛多。记者在一家大型超市看到，柴鸡蛋报价一斤3.99元，鲜鸡蛋一斤4.98元。此外猪肉价格比前一两个月有所下降。

　　最近天气突然变冷让火锅类食物迅速受到大家欢迎，羊肉热销。一位菜市场老板表示，以前牛肉一般比羊肉价钱要高一些，现在都降到了一个价位，牛肉卷和羊肉卷都只要三十块钱一斤。一位年轻小伙向记者印证了这一说法。

　　菜市场老板对记者表示称，最近南方橘子大量上市，积压严重，超市都开始打折促销，摊位上的橘子价钱已经降至一斤一块九毛九，也不好卖。

　　分析

　　通缩压力传递影响经济增长

　　PPI连续三个月同比下降5.9%，处于2009年10月以来最低值。交通银行金融研究中心研究员表示，持续的工业通缩对经济增长带来负面影响，受影响的主要是资源能源和产能过剩行业紧密相关的产品。

　　“PPI同比降幅未来可能收窄，但内外因素难以支持工业品价格回升，负增长态势仍将延续。”上述研究员分析，近期大宗商品价格整体趋势性下降，国际原油价格持续低迷并可能继续走低，输入性价格下降影响PPI走势。“去产能压力和输入性通缩延续的情况下，未来PPI同比跌势将延续，全年下降幅度在5%到5.4%之间。”上述研究员称。

　　中金公司宏观组认为，由于需求低迷，全球大宗商品价格通缩继续向国内上游产品价格传导，如石油和天然气价格同比大幅下跌。PPI面临的通缩压力逐渐从上游行业传导至下游行业。采掘、原材料及黑色金属材料类价格环比跌幅在10月有所收窄，而生活资料的出厂价格跌幅明显扩大。

　　观点

　　“宽松不能过度放水”

　　海通证券分析师姜超则认为，宽松仍有必要，而央行提出了“不能过度放水”的提法，意味着对未来宽松货币政策需要降低预期，毕竟存款利率已经降至1.5%的历史新低，再下降的空间有限。货币政策独木难支，有效需求回升仍需改革创新等政策配合。

　　除货币政策外，财政政策等也被视为未来需要继续运用的调控手段。中金公司宏观组称，财政政策将在稳增长中发挥更大作用，包括降低有效税负、加大财政支出等一系列措施。交通银行金融研究中心研究员表示，大量基建投资项目加快落实进度，将有助于提振需求并带动工业产品价格持续下跌趋势的改善。

　　“我们一直强调稳增长中投资的重要性。”李慧勇表示，未来水利环保、铁路轨交、新能源、京津冀等有望成为投资保增长的重要领域。

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