临近年关,基金公司开始筹划布局2016年资本市场。证券时报记者梳理部分基金公司明年投资策略发现,在资金宽松的整体预期下,A股长期牛市环境成为共识,改革和经济转型成为明年关键词。在此经济背景下,新兴行业也成为基金公司的投资主线。
2016年资金充裕
与改革共舞
展望明年行情,流动性被认为是影响股市的重要因素之一。在流动性的判断上,受访基金公司观点也颇为一致,普遍预计2016年货币政策整体中性偏宽松。在资金充裕的情况下,大类资产配置转向股市的趋势未变。
万家基金认为,为了应对中国经济持续下行的压力,明年或继续采取适度宽松的货币政策及其他稳增长措施,在宽松的货币政策下,实体经济对资金的吸引力在持续下降,房地产等大类资产的投资收益率亦在下降,因此,A股仍是未来配置的主要方向,长期来看,市场依然存在牛市环境。
改革和转型也被基金公司列为2016年关键词。
信诚基金认为,随着年底中央经济工作会议的部署、“十三五”规划的启动以及改革的不断深化,市场对经济转型信心不断增强,有助于市场风险偏好水平的提升。
景顺长城基金也表示,供给侧改革将成为驱动内生增长的关键,在市场重建过程中,机会大于风险,利于主动选股。
光大保德信基金认为,市场预期的变化快于改革进度,改革切实推进但仍不及预期的情况依然可能出现,阶段性震荡可能难以避免,2016年是市场与改革预期的交谊舞。
对于指数的波动区间,光大保德信基金给出了明确的预期:全年看,上证指数波动区间在3050点至4750点,创业板指波动区间在2250点至4250点,波动幅度仍会比较大,而在概率最大的中性情景假设下,上证指数将至少摸高4000点,创业板指触及3550点。
新兴成长为主线
价值蓝筹或有春季行情
在经济转型的大背景下,基金公司也将2016年的投资主线放在新兴行业,同时关注价值蓝筹股的春季行情。
信诚基金分析,在经济转型的大背景下,上市公司也在积极通过兼并收购等方式寻求新的发展方向,未来将倾向给予符合经济发展方向、具有成长空间的行业和公司溢价,不囿于传统的估值指标,以适应投资的新常态,中长期坚定看好成长和新兴行业。
光大保德信基金表示,将新兴成长作为2016年布局的主线,除科技传媒和通信(TMT)外,还重点关注体育、医疗服务、休闲娱乐、教育、新能源环保等领域及农业现代化、军工、创投、国企改革主题。
值得关注的是,价值蓝筹亦被部分基金公司所重视。光大保德信基金认为,2016年传统经济投资可能从高股息和转型跨界开始,以A股纳入摩根士丹利资本国际(MSCI)指数、深港通等A股国际化事件为催化剂,以部分资产配置机构增量资金进场为契机,可能在春季躁动中也将看到传统行业大市值股票的表现机会,尤其需要关注金融股。
景顺长城基金表示,A股纳入MSCI指数将引入大量海外资金,降低投机气氛,利好消费医药等新兴蓝筹。
主题投资方面,景顺长城基金认为,“十三五”规划所呈现的中长期发展方向将孕育未来资本市场上的超额收益。涉及创新发展的关键布局最值得重视,主要包括中国制造2025、信息经济、现代服务业等核心方向,此外,低碳循环、健康中国等也值得关注。
万家基金表示,2016年看好供给侧改革带来的蓝筹机会,同时,看好与新兴行业相关的文化传媒、智能制造、环保、旅游、体育等主题,并从中精选盈利能力强、发展速度快、潜在回报高的优质龙头企业进行重点配置,因为这些企业代表着中国经济发展的新方向和新引擎。
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