1.5万亿打新资金今回流 申购周期或藏行情规律

　　随着被喻为“兰石重装第二”的万里石等8只新股在昨日晚间公布中签号，又一批“幸运儿”也随之产生。上万亿未能中签的打新资金，也将在今日悉数回流，等待下周开启的新一轮打新。不过一个值得注意的规律是，在临近新股发行之时，市场往往会出现短期调整，这就让接下来的几个交易日变得颇为敏感。

　　又是冻结资金1.5万亿回流

　　截至昨日收盘，本轮IPO重启后首批发行的10只新股，依然坚定地走在涨停道路上。从上市时间来看，最早于12月9日上市的中坚科技等6只新股，在首日“顶格”上涨44%后，已经走出了连续五个涨停。这样的走势，无疑让打新者对于中签更加期待。而在近两日，随着桃李面包等第二批10只新股先后公布中签率以及中签号，新一批幸运儿也随之诞生。

　　公告显示，第二批新股网上中签率水平和第一批基本一致，平均为0.26%。其中最低的富祥股份为0.16%，最高的是思维列控也仅为0.41%。而从总的资金冻结情况看，第二批10只新股网上累计冻结约1.54万亿元，其中最高的思维列控突破3000亿元，而冻结资金规模最小，反而是前期人气极高，因为2.29元/股超低发行价被誉为“兰石重装第二”的万里石，约为578亿元。

　　对此，一位业内人士对记者表示，万里石冻结资金规模最小，很大程度上正是因为公司极低的发行价，毕竟从0.18%的网上中签率看，也是本轮中签难度第二的新股。

　　一个值得关注的细节是，从第二批桃李面包等10只新股公布的数据看，累计吸引了1.54万亿元参与网上申购，而第一批凯龙股份等10只新股冻结资金总量为1.57万亿元。这样的巧合或反映出目前市场参与打新的资金规模。

　　调整行情总在申购日前

　　随着中签号先后出炉，第二批10只新股冻结逾1.5万亿元资金在今日悉数回流，让不少投资者对反弹行情持续产生了期待。但就在周二晚间，证监会又宣布8只新股重启发行后，盛天网络等8只新股先后披露了发行计划，将于下周三(23日)和周四(24日)发行，其中盛天网络、华自科技等7只于下周三发行，周四高科石化一家公司发行。

　　一直以来，新股发行都会对市场造成不同程度的冲击。因此，虽然有打新资金回流的好消息，但是下周新一轮新股发行还是给市场短期走势增添了不确定性。对此，一位长期从事新股研究的券商人士对记者表示，很多投资者认为，新股密集发行之时，资金面的压力最大，行情压力也就越大，但实际的情况并非如此。

　　记者梳理近两期新股发行期间市场走势后注意到，真正市场波动往往出现在申购高峰期到来前。具体看，本轮IPO重启后的首批10只新股申购期为11月30日(周一)到12月2日(周三)，然而在11月26日和27日，即开始申购的前两个交易日，A股出现两连跌，其中27日上证指数跌幅达到5.48%。真正进入申购期后，股指反而一路向上。再看第二批10只新股申购期为12月11日和14日，此前市场经历了连续的调整后，反而是在9只新股扎堆发行的14日出现了强势反弹。

　　“其实逻辑很简单，对于一部分卖股打新的资金来说，在申购之前就已经完成了减持，真正进入申购期后，新股的冲击反而是减小了。”上述券商人士对记者进一步表示，随着打新资金的陆续回流，考虑到配置市值的需求，部分资金又重新开始配置股票。当然，除了这种直接的影响外，更多资金出于避险考虑，也可能会在临近新股发行之时选择减持。那么从这个角度看，在下周三和周四新一批新股申购之前，市场会再次进入一个震荡的阶段。

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