前海人寿两头受挤：保监会“敲打”银行釜底抽薪

　　2015年，凭借频频举牌上市公司，前海人寿迅速“蹿红”。半个月前，保监会发声险企举牌行为，警示其面临的多重风险。而银行方面则有消息称，部分银行暂停销售前海人寿的部分保险产品。

　　日前，保监会下发文件，着力规范险企举牌上市公司股票规则。随后，保监会副主席陈文辉表示举牌险企面临多重风险，而少数控股股东或内部控制人则把保险公司定位为“融资平台”。

　　同时，有消息称，已有银行下发内部文件，自2015年12月29日起暂停销售前海人寿的部分保险产品，被停售产品均为理财型保险产品。而前海人寿自成立以来，理财型保险产品一直是其保费收入的重要来源。虽然前海人寿积极回应称各渠道销售一切正常，但仍引起较大关注。

　　保监会发声警示

　　陈文辉：举牌险企面临多重风险

　　2015年以来，以前海人寿等为代表的中小险企，试图在负债端借助高利率的万能险等高现金价值产品迅速做大保费规模，同时频频出手举牌上市公司。

　　根据同花顺的数据，2015年6月11日至12月11日，共有26家公司发布公告宣布被险资“举牌”，这些险企包括安邦保险、前海人寿、阳光人寿、富德生命人寿、国华人寿、上海人寿、君康人寿、百年人寿等。

　　在这些险资举牌上市公司事件中，尤以“万宝之争”最为瞩目。受此影响，前海人寿也被迅速被熟知。在举牌方面，年内前海人寿分别举牌了万科A、明星电力、合肥百货、南宁百货、中炬高新、南玻A、韶能股份等公司，横跨地产、食品饮料、建材等行业。

　　险资过于频繁的举牌行为，不断搅动着资本市场，让监管心生警惕。

　　12月23日，保监会下发的《保险公司资金运用信息披露准则第3号：举牌上市公司股票》中，着力规范险企举牌上市公司股票规则，并要求披露包括资金来源等举牌信息。

　　《3号准则》共八条，对保险机构披露举牌信息进行了重点规范。一是列明披露的情形。保险公司举牌上市公司股票，应按照要求进行披露。二是明确披露内容。除披露相关股票名称、代码、公告日期、交易日期等基本信息外，还应披露资金来源、投资比例、管理方式等信息。运用保费资金的，应列明相关账户和产品投资余额、可运用资金余额、平均持有期及现金流情况。三是规范披露方式。明确披露的时间和要求，增强操作规范性。同时，为增强政策覆盖面和公平性，《3号准则》要求保险集团公司举牌上市公司股票适用本准则，保险资金投资境外市场上市公司股票，达到所在国家或地区法律法规规定举牌标准的，参照适用本准则。

　　随后，12月29日，陈文辉在资产负债管理风险防范工作会上发声警示部分举牌公司。据21世纪经济报道，陈文辉表示，保险资产负债管理面临着一些风险和问题，如资本市场波动风险加大，具体表现为股票投资浮盈流动剧烈；一些投资较为激进的保险公司面临偿付能力不足的考验；部分举牌上市公司股票的保险公司面临集中度和流动性风险。再如部分保险公司存在公司治理缺陷和内控不足风险。少数控股股东或内部控制人把保险公司定位为“融资平台”，利用信托计划等各种方式，作为通道为相关企业融资，进行不正当利益输送；内部控制存在缺陷，制度执行难以到位，大股东或董事长凌驾于内控至之上；投资管理能力不足。

　　银行釜底抽薪

　　传产品遭停售 回应：一切正常

　　前海人寿举牌上市公司的账户中，曾出现过万能险账户的身影。不仅如此，理财型保险产品亦是前海人寿保费收入的重要来源，万能险对其的重要性不言而喻。然而，日前有媒体报道称前海人寿旗下多款万能型保险产品被某银行停售，虽然前海人寿积极回应称各渠道销售一切正常，但仍引起较大关注。

　　12月底，21世纪经济报道称已有银行下发内部文件，自12月29日起暂停销售前海人寿的部分保险产品。被停售的产品包括前海尊享一号两全保险、前海尊享二号年金保险、前海盛世精选（B）年金保险（万能型）、前海海利精选（A）年金保险（万能型）、前海海富人生两全保险（分红型）共5款保险产品，其他已准入的代理保险产品可继续销售。

　　很快，这一消息即被前海人寿否认。前海人寿相关负责人表示，银行停售前海部分产品的情况不属实，公司产品销售一切正常。而该人士亦表示，各渠道一切正常。

　　随后，多家媒体对这一事件进行关注。北京商报表示，广州农商行以及深圳农商行表示一直没有代销过前海人寿的产品；顺德农商行以及东莞农商行仍在代销前海人寿保险产品。但清远农商行一网点工作人员则表示，他们目前停售了部分前海人寿的产品，原因是额度已经卖完；而另一家清远农商行网点的工作人员则称，他们现在已经暂停了部分前海人寿的产品，但原因并不知道。

　　前海人寿自成立以来，银保渠道就是其最重要的业绩支撑渠道。相关数据显示，在银行代理、中介机构、个人直销以及公司直销渠道中，银保渠道在2013年和2014年可称之为前海人寿的中流砥柱。以2013年为例，前海人寿的银行代理渠道销售高达3.71亿元，占全部保费收入3.93亿元的94.2%；而在2014年，前海人寿已有33.12亿元保费通过银行代理渠道销售，占当年保费收入33 .74亿元的98 .2%。

　　同时，南方都市报报道称，前海人寿排名前五的产品，多由银保渠道进行销售。据2014年年报显示，前海人寿的保险业务收入为33.74亿元，而保费收入前五的保险产品占其保险业务收入的98%。此外，中国银行、工商银行、农业银行、招商银行在靠近广州大道的四家支行均没有销售前海的保险产品。

　　据了解，上述停售的前海人寿5款产品均为理财型保险产品。前海人寿也正是凭借这种理财型保险产品短时间内快速做大规模并在二级市场展开激进投资，该类产品主要通过银行与互联网渠道进行销售。