世纪寒潮降临 哪些上市公司会颤抖？

　　几天前，生活在地球之外空间站的宇航员Scott Kelly在Twitter写道：“我在空间站看到了罕见的雷打雪(thundersnow)，2016年将有大暴雪。”

　　果不其然，最近几天，全球多地均遭遇“冻成狗”模式。冷空气席卷全球，北极寒流南下不仅影响着大洋对岸的美国，韩国、日本也同样在遭受“霸王寒流”的侵袭。就连将近一个世纪不见雪的中国华南广州、深圳等地也飘起了雪，当地民众见到传说中的雪花，喜大普奔的表情溢于言表。

　　高盛经济学家不久前发出研究结果称，“天气和经济的寒冬已经同时到来”。经济增长在2014年和2015年的第一季度迅速放缓，他们怀疑异常严酷的冬季是罪魁祸首。

　　世纪寒潮降临，哪些行业将颤抖失血?又有哪些行业将因冷得福?

　　天气和经济的寒潮双降

　　前不久，美国大部分地区刚刚进入寒冬时，高盛经济学家们就抛出一份2000字的研报称，温度和降雪物对经济增长确实有影响。

　　他们估计，采暖度日的标准差增加1，国内总产总值就会下降0.4个百分点，暴风雪指数的标准差增加1的话，那这两者都会下降0.3个百分点。

　　天气通常对建造业、零售业、休闲餐饮、外贸以及制造业的影响最大。每月采暖度日的1个标准差以及降雪的1个标准差将导致就业增长大约下降3.5万。

　　以美国为例，2014年和2015年第一季度美国生产总值增长的大幅放缓，引发了预期今年冬季情况时的一些焦虑。当时，高盛和美联储官员都指出，非比寻常的严冬气候是导致第一季度增长放缓的原因之一。

　　对于持怀疑态度的投资者来说，将第一季度的增长乏力归咎于天气影响，听起来非常不靠谱。但是在这两年，经济增长在第二季度确实有强劲的反弹，这表明天气确实是造成第一季度表现疲软的原因之一。

　　对于住房开工率等指数来说，季节性波动最主要是受天气的驱动，这意味着正常的季节性天气模式即使出现轻微的偏差，也能导致不被季节调整捕捉到的巨大影响。

　　高盛还发现天气对住房与建设、零售支出以及贸易的相关经济数据影响较大。自2005年以来可查的各经济板块和天气数据表明，对天气最敏感的板块包括了建设、采矿、制造业、零售贸易以及住房;在各零售销售种类中，建筑材料、交通工具以及家具的销售受影响最大，但对线上购物等无门店销售却有着积极的影响。

　　极寒中，几家欢喜几家愁

　　回到中国经济。2015年，中国GDP增长6.9%，创下近25年来新低。尽管国内经济学家并不认为这代表着中国经济走向恶化，但中国经济增长速度放缓是铁打的事实。

　　反观A股市场同样也是寒气逼人，今年以来跌幅已经接近20%，连续两周多大跌，沪指逼近2900点关口。或许，股市的低迷也从侧面反映了经济的寒冬，导致不少分析师因为寒冬而为自己所研究的行业操碎了心。

　　前不久，广发证券发出研报称，钢铁行业寒冬已至。这位分析师忧心忡忡地表示，随着11月淡季来临，钢铁价格全面下跌，预计短期内很难止跌回升。该板块相关股票有：华菱钢铁(000932.SZ)、本钢板材(000761.SZ)、扬子新材(002652.SZ)、包钢股份(600010.SH)、首钢股份(000959.SZ)等。可能是因为对寒冬后的春天及其渴望，钢铁行业在众多板块中的跌幅竟然垫底，妥妥跑赢大盘。

　　就像高盛的经济学家们所说的极寒天气对建造业带来影响一样，在中国，同样也会因为寒冷的天气导致钢铁行业迎来淡季。

　　和建造业息息相关的除了钢铁，还有水泥行业。因为寒冬来临，东北、华北、华东地区不少水泥企业已经停产，外加年底去库存压力，导致水泥价格进一步下降。“港股挖掘机”梳理发现，A股市场里和水泥相关的企业四川金顶(600678.SH)、塔牌集团(002233.SZ)等公司的股票近期跌幅超前。其中，四川金顶年初以来跌幅超过50%。

　　此外，看起来和天气无关的化工行业也是天气的受害者。平安证券近期发布研报表示，因化肥冬储冷清，硫酸价格暴跌。简简单单的两句话便可看出，因冬季并非耕耘的好时节，导致农业类的化工品滞销。而与此相关的化工板块在A股市场也是表现平平，科隆精华(300405.SZ)、久联发展(002037.SZ)、彩虹精化(002256.SZ)等公司失血严重。

　　几家欢喜几家愁，寒潮中有颤抖的行业，当然也有“暗爽”的行业。面对严寒，食材上涨，保暖衣物、电器使用量加大是必然的。媒体报道说，因为极寒天气，多地大米、蔬菜和海鲜食品价格上涨，餐厅用餐人数增加。与此相关的上市公司龙大肉食(006726.SZ)、桃李面包(603866.SH)等股票在板块中涨幅超前。服装类的上市公司中，三夫户外(002780.SZ)更是年初至今涨幅超越40%，纺织品生产商ST霞客(002015.SZ)也笑容满面。

　　此外，取暖用的原料煤炭板块成绩喜人，在所有板块中排名第一。西山媒电(000983.SZ)、山煤国际(600546.SH)、大同煤业(601001.SH)等股票更是逆势上扬，年初至今涨幅已超过6%。

　　有经济数据表明，人均GDP接近1万美元时会迎来冰雪运动发展的“黄金期”。 2014 年中国人均 GDP 已经达到7485美元，更有7个省市人均GDP超过1万美元，全民在冰雪运动的狂欢活动上经济基础日益坚实。其中，华录百纳(300291.SZ)以拔得头筹投资10亿元，在河北开展冰雪项目，国旅联合(600358.SH)紧随其后参与新疆冬运会营销，长白山(603099.SH)因拥有冰雪资源投资潜力巨大。

　　与其在寒冬中“冻成狗”宅在家里，还不如让我们一起去户外狂欢，为低迷的经济添砖加瓦，贡献一点自己的力量。

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