借贷宝争议之中再融资 熟人借贷商业模式受质疑

　　因遭实名举报而受关注的互联网金融平台借贷宝近日宣布完成新一轮25亿元融资，估值超过500亿。九鼎旗下的借贷宝方面表示，投资人之所以看好借贷宝，源于其商业模式的创新，借贷宝定位于熟人借贷。

　　然而，熟人借贷这种商业模式却受到质疑。借款者因为从熟人借不到钱，到贴吧里寻求陌生人借款；熟人借贷背后的风控也是问题。1亿注册用户背后的实际有效、活跃用户有多少值得商榷。

　　业内人士表示，借贷宝要实现真正的社交金融，还需要做很多调整才能走通。

　　熟人借贷模式让人欢喜让人忧

　　借贷宝称熟人借贷的模式创新是受到投资者青睐的原因，但这种模式在实践中走得并不顺利。

　　1月25日，借贷宝宣布，出品并运营“借贷宝”平台的人人行科技股份有限公司已签约完成二轮融资，融资金额高达25亿元，估值500亿。该轮融资由某大型股份制商业银行领投，并有多家机构投资者和个人投资者参与，部分第一轮投资人继续跟投。不过具体投资者名单未公开。

　　较之2015年8月的第一轮20亿元融资，本轮融资时借贷宝的估值超过500亿元人民币，比第一轮融资时估值翻了一倍多。

　　熟人借贷的模式创新被借贷宝视为获得高估值、受到投资者青睐的原因。在借贷宝发布的融资信息中，借贷宝提到，投资人看好借贷宝的商业模式创新。

　　在借贷宝看来，熟人借贷让熟人直接发生交易，有效降低甚至消除信息不对称，同时熟人间的声誉约束和信用惩罚机制可以有效降低违约风险，因此和传统的信贷模式相比，熟人借贷模式的成本优势和效率优势明显，有巨大的商业价值和社会价值。

　　不过，熟人借贷模式在借款实践中走得并不顺利，有的用户注册了借贷宝，但却通过网贴寻找陌生人借款，先找到出借人，在借贷宝上添加好友成功后，再借款。

　　做淘宝客服的小易就是数百位发帖人之一。她此前在借贷宝上发布过借款信息，但她认识的好友并没有把钱借给她。她说，“身边都是穷朋友，手头都很紧，再说熟人之间不好开口，难得遇到手头有闲钱的人。”于是这一次为了春节回家过年，她在网络上发布借款帖子，想看看陌生人能不能把钱借给她。

　　熟人借贷背后的风控问题也受质疑。

　　一位业内分析人士表示，在熟人借贷的模式中，一旦出现逾期不还的情况，将通知周围熟人，这样的惩罚机制往往依托道德伦理，约束力有限。美国的P2P平台lending club最初想依托facebook的资源做熟人借贷，但最后不得不转型。更何况在中国尚未建立健全的社会信用体系，借款人即使失信，也不会达到在社会上寸步难行的境地。

　　针对平台上逾期不还钱的情况，借贷宝建立了催收系统，根据逾期天数，平台将向借款人收取逾期管理费、向借款人好友推送违约记录、高压电话催收、对借款人提起民事诉讼等不同层次的追偿措施。

　　不过，借贷宝并不对借款人的信誉做担保。风险控制、尽职调查是传统金融的核心环节，而借贷宝把这些问题交给了用户，这种“用户自风控”的方式亟待验证。

　　对于借钱给陌生人的现象，借贷宝副总裁翁晓奇在接受媒体采访时表示，希望所有借贷宝用户能清楚地认识到，“不熟不借”。

　　供应商存违规操作乱象

　　借贷宝的推广模式存在不规范之处，尤其是对供应商的管理上存在较大漏洞。

　　借贷宝刚刚在市场上出现时，就以20亿元的天价营销推广费用吸引眼球。1月25日，借贷宝表示，公司核查到大量供应商在推广过程中以赠送礼品的手段，收集骗取用户个人信息，并使用上述个人信息注册借贷宝并进行肖像认证，获取推广报酬。借贷宝表示对相关供应商及管理失当的供应商所属推广经理、省负责人给予处分。

　　新京报记者以应聘供应商、地推为名，与借贷宝山东、北京的推广经理联系。

　　借贷宝北京推广经理盖瑞（化名）表示，供应商骗取公司推广费用的情况确实存在，正常情况一个手机号、一个身份证号码只能注册一个账号，但有人可能买了1000个手机号码，这些手机号码都包含了身份证信息；或者利用黑客技术，这些都属于推广上的违规之处。

　　一位借贷宝推广经理向新京报记者介绍了借贷宝的推广体系，借贷宝公司招募供应商，供应商再招募代理，代理下面有地推人员。供应商每拉来一位客户，获得40元奖励，再有二级、三级客户，供应商可获得20元、10元的奖励，最低的奖励是5元。

　　山东一位借贷宝推广经理张毅（化名）表示，拉用户来注册通常在地铁口、商超、餐饮场所进行，地推人员需要自己先出钱购买礼物，用户注册成功后可以获得奖励。

　　北京推广经理盖瑞表示，因为九鼎在新三板挂牌上市，出于规范运作的要求，九鼎要求供应商必须是企业，不能是个人，不过如果个人想做，也可以，他可以提供一家公司的营业执照。

　　当新京报记者询问，另一位朋友也想做供应商，是否需要再找新的执照，对方表示，就用这个执照就可以。记者对利用别人的工商执照是否会被公司发现，公司对此是否知情表示担忧时，这位推广经理表示，“这样的做法也是经过公司同意的，不然也不能这么做”。

　　不过，对于默许个人混入供应商、供应商的管理是否存在漏洞的问题，借贷宝方面表示，不便回答。

　　推企业版转向“生人借贷”？

　　借贷宝宣布将推出企业版，在网贷分析人士看来，这可能意味着借贷宝一直倡导的熟人借贷模式并未走得通，也有人认为，借贷宝将走向“生人借贷”。

　　借贷宝表示，2016年将推出借贷宝企业版，通过平台深度连接企业、个人和银行，致力于解决中小微企业“融资难、融资贵”的问题。

　　此举被部分业内人士认为是借贷宝将转战“生人借贷”。

　　有业内人士此前对媒体表示，目前来看，中国市场对于熟人借贷需求的前景还并不明朗，借贷宝这种模式短期内很难实现盈利。推出企业版的举措可能是在淡化熟人借贷模式，进而转向“生人借贷”。“在个人信贷市场受到不确定性影响较大的情况下，进军收益更高、金额更大的企业级市场无疑是借贷宝发展的一个新市场。但是，这种借贷模式在企业市场上存在的风险和坏账率无疑更高，如何进行模式创新将是借贷宝面临的更大挑战。”

　　借贷宝一位公关人士表示，企业版目前正在研发中，后续借贷关系如何尚不清楚。

　　京北投资总裁、上海交通大学互联网金融研究所所长罗明雄表示，熟人借贷依托于社交金融，品牌的门槛很高，在QQ、微信、陌陌等社交工具已经培养出很高的用户黏性之时，在一个单独做熟人借贷的APP上，借贷并不是多数用户的经常性需求，用户是否对熟人有借贷的真正需求，如何提高低频用户的黏性，能否解决这些问题都决定这种模式能够走多远。

　　“熟人借贷这种模式是否是用户刚需也尚未可知，所以我自己以及周围的朋友并没有投资这个项目。”一位投资人说。

　　一位不愿具名的互联网金融投资人士表示，九鼎靠PE投资起家，需要企业、实业来支撑九鼎的高市值，而互联网金融是九鼎选定的一条路子。如今借贷宝尚未找到可以盈利的商业模式，是纯电商的打法，靠烧钱补贴抢占市场，但仅仅因为想要拿到注册赠送的礼品或补贴的“羊毛党”用户，并不能给平台带来有效价值，实现真正的社交金融，九鼎还需要做很多调整才能走通。

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