钢铁业大面积亏损 上市钢企信用评级承压

　　近日，上市钢铁企业陆续披露年度业绩预告，其中约一半业绩由盈转亏。同时，多家钢企因业绩亏损被评级机构列入信用评级观察名单。钢铁业观察人士表示，这些上市钢企被列入观察名单后，信用评级有可能被下调，继而影响公司的融资能力。

　　多家钢企被列入

　　评级观察名单

　　据证券时报·莲花财经（ID：lianhuacaijing）记者不完全统计，今年年初至2月17日，34家上市钢铁企业中，已有包钢股份、本钢板材、柳钢股份、南钢股份、西宁特钢等被评级机构列入信用评级观察名单，主因便是这些钢企日前均预告2015年业绩出现亏损。

　　例如，鉴于业绩亏损对包钢股份经营、财务状况可能产生的影响，联合评级将包钢股份列入了信用评级观察名单。此前，包钢股份发布业绩预告，去年全年净利润预计亏损32亿元至38亿元，而上一年为盈利2亿元。

　　“受国内宏观经济下行压力加大，经济增速减缓，建筑业、制造业等钢铁行业的下游行业钢材消费减少、国内市场钢材价格继续下跌、钢材价格的下跌幅度大于原材料价格的下跌幅度、环保投入加大等因素影响，使得公司各品种的利润比上年大幅下降”，包钢股份如是解释去年的巨额亏损。

　　除了包钢股份，同样被联合评级列入信用评级观察名单的还有本钢板材、柳钢股份、西宁特钢，这些钢企业绩均出现由盈转亏。其中，本钢板材年度预亏31亿元至32亿元；西宁特钢年度预亏13亿元至19.5亿元。

　　一般而言，一家公司因业绩亏损等负面事件被列入观察名单后，信用评级很有可能被下调。

　　2月17日晚，新世纪评级将南钢股份主体信用等级/评级展望由AA/列入负面观察清单调整至AA-/稳定。新世纪评级此次下调南钢股份信用评级，距其1月27日将南钢股份列入负面观察清单，时间间隔不满1个月。

　　据相关规定，南钢股份发行的“11南钢债”将不再符合债券质押式回购交易的基本条件。2月22日起，上交所不再将“11南钢债”作为回购质押券纳入质押库，并停止债券质押式回购入库申报。

　　新世纪评级指出，南钢股份已积聚了较大刚性债务，负债经营程度高，且偏重于短期融资，面临较大的即期偿付压力；南钢股份资产流动性欠佳，且可动用货币资金有限，流动性压力突出。此前，南钢股份预告称，去年归属于上市公司股东的净利润约为亏损15亿元。

　　半数钢企由盈转亏

　　扭亏全靠营业外收入

　　钢铁业观察人士表示，信用评级的下调，或将影响这些上市钢企的融资能力。

　　东方财富choice数据显示，截至2月17日，34家上市钢企共有30家预告年度业绩，其中首亏的高达17家，即有一半的上市钢企由盈转亏。此外，全年增亏的有韶钢松山和八一钢铁2家，扭亏的仅有山东钢铁和凌钢股份2家。

　　其中，酒钢宏兴去年预亏69.6亿元，位列上市钢企预亏额之首。酒钢宏兴表示，去年受宏观经济增速放缓、钢铁行业产能过剩、供需失衡严重等因素影响，钢铁价格持续下行，行业亏损面不断扩大；而公司所在的西北区域市场竞争加剧，公司钢材售价与成本严重倒挂，原自有矿山成本优势渐失、运输物流成本较高、人民币贬值造成的汇兑损失等，多种因素综合导致了公司去年经营效益的大幅下滑。

　　实际上，受产能过剩、钢价下滑等因素影响，去年整个钢铁行业的亏损程度加剧。中国钢铁工业协会数据显示，去年中国钢铁业经济效益大幅下降，国内大中型钢企实现利润总额为亏损645.34亿元，而上年为盈利225.89亿元；另外，目前我国粗钢产能约为12亿吨，按照2015年产量测算产能利用率不足67%。

　　值得一提的是，前述2家实现扭亏的上市钢企主要是依靠卖资产或政府补贴。其中，山东钢铁预计去年实现净利润8000万元至1.2亿元，实现扭亏的一个重要原因为“公司开展资产转让等资本运作，取得相关收益。”

　　同样实现扭亏的凌钢股份，去年实现净利润3000万元到8000万元，但扭亏的原因在于，2015年收到朝阳市财政局下发的研发费用补助2.4亿元、科技成果转化产业化补助4200万元、引进域外资金奖励6000万元、用电补贴4.5亿元，即高达7.92亿元的政府补助，按照会计准则计入公司营业外收入，使得凌钢股份顺利实现“扭亏”。

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