贵州茅台预收账款大增460% 向投资者派送“豪包”

　　证券时报记者 岳薇

　　贵州茅台(600519)今日发布了2015年年度报告，公司营收和净利润双双连续三年持续增长，并推出近三年最慷慨的分红方案——每10股派发现金红利61.71元(含税)。

　　年报显示，贵州茅台2015年实现营业收入326.6亿元，同比增长3.44%；实现归属于上市公司股东的净利润155.03亿元，同比微增1%；基本每股收益12.34元/股，去年同期为12.22元/股。

　　从行业情况来看，经过近几年的深度调整，2015年度白酒行业开始逐步适应新的市场消费趋势，止住了快速下滑态势，初现转机。但当前，白酒行业依然面临产能过剩、挤压式竞争以及从高速增长转入中低速增长的态势。

　　单就茅台酒的毛利率来看，延续了2014年的微弱下滑的趋势，2015年茅台酒的毛利率为92.37%，同比下滑0.3%。

　　不过，2015年贵州茅台的预收账款科目显得格外靓丽，为近四年来的新高，并首次同比增长。该科目为经销商预付的货款，截至2015年底，贵州茅台的预收账款达82.62亿元，较上年期末大增459.64%。从金额来看，这一科目在2012年~2014年分别为50.91亿元、30.45亿元、14.76亿元，同比分别下滑27.54%、40.19%和51.52%。

　　另外，贵州茅台的应收票据也保持了强劲增长，2015年底应收票据金额达85.79亿元，同比大增364.27%，有助于其未来利润的稳定增长。

　　作为蓝筹股代表公司，贵州茅台多年来的高派息率向来惹投资者眼红。根据公司2015年的利润分配预案，贵州茅台拟向全体股东每10股派发现金红利61.71元(含税)，共分配利润77.52亿元，分红力度超越2013年和2014年，接近2012年每10股64.19元的分红水平。此前，贵州茅台连续两年推出每10股派发43.74元(含税)的现金分红方案。

　　另据此前媒体报道，2016年1月份茅台集团销售收入近100亿元，而去年截至3月5日茅台集团的整体销售数据约为93亿元；销量方面，2016年1月份股份公司茅台酒销量在4500吨以上，而去年截至3月5日约为4000多吨。

　　另外，贵州茅台股东名单显示，汇金公司持股量不变，证金公司则有小幅减持。至2015年三季度末，证金公司持有贵州茅台3756.31万股，持股比例为2.99%；而至去年四季度末，证金公司的持股量变更为3228.72万股，持股比例降为2.57%。同期，汇金公司仍然持有贵州茅台1078.73万股，持股比例为0.86%。

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