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机构预计4月份新增人民币贷款约为7000亿元左右

海口网 http://www.hkwb.net 时间:2016-04-30 12:08

  4月份宏观数据前瞻:

  CPI小幅上行,PPI跌幅连续4个月收窄。蔬菜价格环比下降,猪肉价格继续上涨,食品价格同比涨幅依然较大,非食品价格微升,翘尾因素上升,CPI同比增速小幅走高至2.4%。全国主要生产资料市场价格整体延续上涨趋势,但上涨的幅度不如上个月,黑色金属产品价格环比涨幅最明显。PPI同比-3.8%,降幅连续4个月收窄。

  制造业PMI和非制造业PMI一升一降。近三个月制造业企业生产经营活动预期分别为44.4%、57.9%、62.6%,显示制造业企业对短期前景已趋稳乐观。4月份制造业PMI较上月的50.2或升高0.5个百分点至50.7%。非制造业业务活动预期指数已从59.5%回调至59%,除服务业继续保持基本平稳外,建筑业活动预期指数从66.3%降至63.7%,这很可能与近期部分一线城市加强房地产调控的预期有关。预计4月份非制造业PMI或较上月的53.8%略有回调,为53.5%。

  出口增速回落,进口跌幅收窄。4月份出口基数相对较高,加之近期外贸出口先导指数也并非一路向上,当月出口落在1700亿美元上下的可能性较大。从已披露的政策信息来看,当前外贸形势依然复杂严峻。4月份出口增速很可能表现不及上月,或降至-2%。全球大宗商品价格稳步回升,进口数量稳中有升,但与去年同期相比,价格仍明显偏低。4月份进口规模与上月相比或略增,进口规模有望达到1350亿美元左右,进口增速将从-7.6%进一步收窄至-3%。预计4月份贸易顺差为330亿美元。

  投资需求和消费需求增强,工业生产回暖。钢材及建材价格持续上行,与投资增速上升相互印证,反映出需求得到改善。全国水泥综合价格指数小幅上涨,华东地区水泥价格涨势最为明显,投资需求改善呈区域性特征。4月份投资增速上升至11%。工业领域维持平稳向好势头,产量阶段性回升,工业增加值同比增速回升至7%。年初以来消费增速逐渐上升,但由于4月份是消费淡季,难以大幅增长,增速在10.6%左右。文体娱乐相关消费增速保持较高,商品房销售回暖带动相关领域消费增长。

  新增信贷受地方债务置换影响较大,金融机构资金运用结构变化保M2增速相对稳定。受前期信贷超预期投放、季节性税收上缴等因素影响,4月份新增信贷呈回落态势。然而考虑到4月份地方债务置换对新增信贷的负面影响较大,因此实际信贷增速并不慢。预计4月份新增人民币贷款约为7000亿元左右。与此同时,人民币汇率短期内将维持相对稳定,外汇占款甚至有由负转正的可能,进而央行未来一段时间的货币政策也将保持稳健,预计不会进一步放松。尽管新增信贷有所回落,然而金融机构债券及股权等投资规模的扩大可能继续维持M2增速相对平稳,约为13.3%。

  外汇占款降幅继续收窄,人民币汇率相对稳定。美元指数继续震荡走弱,中国短期经济数据改善,人民币汇率基本稳定,加之宏观审慎管理等措施继续发挥作用,预计4月份外汇占款数据将继续改善。近日的美联储议息会议决定暂不加息,美元或将继续震荡走弱,加之中国短期经济数据改善,短期内人民币汇率将继续保持相对稳定。交通银行金融研究中心

  预测人员:

  连平(首席经济学家)

  周昆平(副总经理)

  陈 左(高级经理)

  鄂永健(高级金融分析师)

  刘 涛(资深研究员)

  刘学智(高级研究员)

  刘 健(高级研究员)

  陈 冀(高级研究员)

  4月中国宏观经济金融数据一览表

  指标名称 2015-11 2015-12 2016-1 2016-2 2016-3 2016-4

  (预测值)

  GDP:当季同比 - 6.8 - - 6.7 -

  CPI:当月同比 1.5 1.6 1.8 2.3 2.3 2.4

  PPI:当月同比 -5.9 -5.9 -5.3 -4.9 -4.3 -3.8

  制造业PMI 49.6 49.7 49.4 49 50.2 50.7

  非制造业PMI 53.6 54.4 53.5 52.7 53.8 53.5

  出口金额:当月同比 -6.8 -1.4 -11.2 -25.4 11.5 -2

  进口金额:当月同比 -8.7 -7.6 -18.8 -13.8 -7.6 -3

  贸易差额:当月值(亿美元) 541 593.9 632.9 325.9 298.6 330

  固定投资FAI:累计同比 10.2 10 - 10.2 10.7 11

  工业增加值IAV:当月同比 6.2 5.9 - 5.4 6.8 7

  消费零售TRS:当月同比 11.2 11.1 - 10.2 10.5 10.6

  新增人民币贷款:当月值(亿元) 7089 5978 25077 7266 13700 7000

  M2:余额同比 13.7 13.3 14.0 13.3 13.4 13.3

  外汇占款(亿元) -3158 -7082 -6445 -2279 -1448 -500

  定期存款利率:1年(整存整取) 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5

  质押式回购利率:7天 2.41 2.39 2.42 2.5 2.8 2.5

 

 

 

 

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[来源:证券日报] [作者:] [编辑:王思畅]
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