雨润食品半年亏损近7亿港元 陷债务危机急寻接盘侠

　　曾为国内肉制品龙头企业的雨润食品上半年日子并不好过。近日，雨润食品公布了2016年上半年财报。数据显示，其上半年实现营业收入89.87亿港元，同比下降6.23%;净利润亏损6.72亿港元，较去年同期减少7.1%。

　　不仅业绩堪忧，雨润食品还面临巨额债务压力，据公布的半年报显示，雨润食品还在承受着70多亿港元的债务压力。多位业内人士接受《中国经营报》记者采访时表示，雨润食品资金链岌岌可危，没有更多的钱来顾及主业的发展。不过，雨润食品也想通过引入战略投资者来改变现状，但是繁重的债务压力成为雨润的绊脚石。对于雨润食品面临的营收下滑、债务到期等问题，记者向雨润食品发去采访函，截至发稿前未收到回复。

　　食品安全事件和多元化拖累业绩

　　雨润食品日前发布的2016年上半年业绩报显示，上半年实现营业收入89.87亿港元，同比下降6.23%;净利润亏损6.72亿港元，较上年同期亏损7.24亿港元减亏5200万港元，亏损减少7.1%。尽管亏损幅度有所收窄，但仍旧没有表现出可以走出泥潭的迹象。

　　雨润业绩不景气，与目前国内猪肉市场环境有关。上半年，受市场供应紧张等因素影响，生猪价格快速上涨，同比大幅上升约48%，最高达到每公斤约人民币21.4元，为近五年的最高位。上游市场价格高企，而下游市场却依旧低迷，这导致雨润食品生产成本上涨，加上高端餐饮和肉类消费市场持续疲软，造成雨润转嫁成本的难度增大导致亏损。

　　“除了行业整体形势低迷的共性之外，导致雨润食品业绩不断下滑的因素还包括肉制品食品安全事件频发、多元化副业拖累了主业。”多位业内人士表示。

　　据财报显示，上半年，雨润食品的经营业务亏损为4.66亿港元。雨润食品的其他净亏损为6298万港元。

　　“对于雨润来说，其业绩下滑的内在原因是公司人事震荡，雨润集团董事长祝义才被调查仍无定论，对公司整体经营也带来一定的负面影响。”在营销专家陈玮看来，多年的多元化发展，副业拖累了主业发展，近几年无论是产品、营销还是渠道都处于下滑的状态。

　　一位食品行业观察人士称，雨润在商超等渠道的促销活动较少，竞争对手双汇等则加大了投入，对于冷鲜肉、火腿肠等食品而言，在市场投入方面的投入费用少了销量下滑也不难理解。

　　急寻接盘侠

　　纵观雨润多年来的发展路径，实际上在2011年雨润还曾处于高速发展的阶段，经营性现金流入情况也较为正常，但激进快速的发展和多元化布局压垮了雨润。陈玮说，在多元化扩张时，雨润食品在主业上投入的精力不够，特别是遭遇双汇这样的强大竞争对手，业绩下滑更严重。“前些年多元化时期借钱太多，投资项目不能盈利，这对集团的现金流影响很大。”食品饮料战略定位专家徐雄俊也认为，雨润不务正业，该做好的没有做好，相关的房地产导致投资陷入恶性循环、债台高筑。

　　真正压垮雨润的最后一根稻草是严重的债务问题。记者注意到，财报中还披露了雨润食品高额负债的重重压力。上半年雨润食品未偿还银行及其他贷款及融资租赁负债为71.38亿港元，其中66亿港元债务将于年底到期，这意味着其92%的债务年底到期。“雨润需要重新回到主业，把亏损的副业关停并转，这是雨润仅有的一条道路。”食品饮料战略定位专家徐雄俊表示。

　　从辉煌走向衰落雨润仅用了1年，随着2015年3月份雨润老板祝义才身陷囹圄之后，雨润的危机再一步扩大。2016年3月、5月出现未能按期偿还债务本息的情况。为了解决债务压顶的问题，雨润食品方面表示，未来将通过压缩成本和资本支出的方式保证现金流，积极采取措施提升应收款项的收款速度。并将寻找潜在策略性投资者，以及为若干非核心资产寻求买家，以盘活资产改善现金流。

　　不可忽视的是，雨润食品救助措施中提到寻找潜在策略性投资者及为若干非核心资产寻求买家，很明显雨润在寻找接盘侠。去年房地产商融创透露了要收购雨润集团的想法，当时融创公告称，将与雨润债权人共同商讨雨润相关债务问题的解决方案，努力确保雨润各项业务正常运转，不过最终融创宣布放弃此次合作，雨润集团的债务或是让融创放弃的原因。

　　在今年3月，雨润食品出售一家冷鲜肉及冷冻肉分部的全资附属公司的全部权益予第三方，出售的净资产金额为1266.8万港元。1139万港元的现金已于2016年6月30日前收取，出售附属公司的亏损为119万港元。找到一个靠谱的投资人或是拯救风雨飘摇中的雨润最有效的方式，但谁又会接手这块“烫手山芋”呢?

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