中秋后央行净投放逾8000亿元 分析称仍面临资金压力

　　自中秋小长假后，央行连续通过逆回购在公开市场投放资金，累计净投放逾8000亿元。为应对国庆前资金需求，央行本周在公开市场净投放资金达6700亿元。不过业内人士对新京报记者表示，下周初资金面压力仍然存在，需要投资者注意。

　　单周净投放6700亿，相当一次降准

　　在日本央行推出新型货币宽松政策、美联储利率决议出炉的“超级周”，央行明显加大了市场上的资金投放力度。据新京报记者计算，央行周五单日净投放800亿，已经是连续9日净投放，而据wind资讯统计，本周（不含周日）央行净投放达到了6700亿元，创下了五个月来单周新高。

　　有市场交易员告诉新京报记者，这已经与一次降准释放的资金量相当。

　　上海云汉资产宏观研究员王铮表示，随着近两天净投放力度的加大，资金面整体上较为宽松，但短暂宽松后，在季末、国庆长假等多因素的影响下，短期流动性压力依旧不小。随着下周机构前期资金的集中到期，如果央行不继续净投放的话，资金将再次面临紧张，这需要引起包括A股投资者在内的人士注意。

　　华创证券分析师屈庆认为，近期在去杠杆监管思路的指导下，央行不断拉长资金投放久期，带动资金成本整体温和上行，流动性总量不缺，但“价格不便宜”。

　　12月美联储加息对汇率是压力

　　随着美联储加息会议决定落下帷幕，人民币汇率压力也得到了暂时缓解。不过华泰证券李超等人提醒：若12月美联储加息仍有可能对汇市、A股带来压力。李超在研报中称：外汇政策仍将迎来大考，但压力会小于去年美联储首次加息，近期离岸和在岸市场的走势已经证明央行具备充分的调节手段。

　　在央行高层多次在公开场合强调将执行稳健的货币政策的情况下，业内预计接下来货币政策仍将以温和为主，以对冲作为主要手段。王铮对新京报记者解释，过于宽松的货币政策会强化人民币的贬值压力和资本外流。

　　在央行何时降准降息的问题上，仍然存在明显的分歧。兴业银行首席经济学家鲁政委称，从国内货币政策来说，要适时果断降准，弥补无期限长期资金的失血，但包括首创期货分析师王泽华在内的多人在接受采访时都表示，短期时间内降准降息“目前看来并无可能。”（宓迪）

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