盈利模式尚未形成 VR的冬天来了吗？

　　上半年还春风得意的VR行业，在下半年却安静了许多。Wind资讯数据显示，在新三板挂牌的11家虚拟现实公司上半年盈利的仅2家，另有1家持平，其余8家均出现不同程度的亏损。短短几个月的时间，VR行业的生存环境却已发生微妙变化。难道VR行业真的大势已去？

　　亏损已成VR关键词

　　根据Wind资讯数据显示，在新三板挂牌的11家虚拟现实公司上半年仅2家盈利，分别是盟云移软和腾实信，合计盈利约3200万元。皆悦传媒基本维持盈亏平衡。其余8家VR公司则出现不同程度的亏损，合计亏损约2700万元。在营收方面，这11家VR公司今年上半年营业收入增长的有6家，占比54.5%；收入下滑的有5家，占比45.5%。

　　身临其境作为新三板VR挂牌“第一股”，今年上半年业绩大幅下挫，营业收入仅为1340.14万元，同比下降62.43%；净利润亏损646.75万元，同比下降194.48%。曼恒数字亏损最多，半年报显示，该公司上半年实现营业收入4039.22万元；净利润亏损711.10万元。科明数码今年上半年实现营业收入181.05万元，同比减少65.70%。

　　在A股上市的明星VR公司的业绩也并不好看。暴风集团虽然上半年实现净利润1886万元，同比增长181.57%，但市场对暴风魔镜业务“剥离”的质疑声一直不断，多少有为避免拖累母公司财务报表的考虑。

　　盈利模式尚未形成

　　VR行业的盈利前景依然遥遥无期。

　　半年报显示，盟云移软在报告期内实现营收7521.84万元，实现净利润3126.99万元，去年同期亏损17.85万元，扭亏为盈。但盈利的主要原因是公司从事增强虚拟游戏开发、移动互联网广告发行等业务，导致营业收入大增所致。

　　因为铁路和地铁等机构做虚拟现实解决方案而成为VR概念股的腾实信的净利润增长主要源自主营的高铁运营业务。

　　业绩大幅下挫的身临其境，在今年6月正式推出VR主题公园，并将2016年发展目标定位为400家，2017年发展目标为1000家。但媒体报道却显示，截至目前，身临其境的主题公园仅建成70余家，距离今年400家的目标还有很大差距。

　　做硬件的VR公司，日子显然更加难熬，投资人也普遍持悲观态度。在日前召开的第二届新浪C+峰会上，蚁视创始人兼CEO覃政表示，“投资人现在都不看好VR硬件投资，这是非常确定性的。投资人暂时先不要投VR硬件，因为现在标准尚未确定”。覃政认为，现在这个行业第一阶段都没有完全把格局确定下来，真正成为主流的产品形态还没有出来。松禾远望创始合伙人程浩也表示，硬件确实比较难投，但投入软件内容服务，现在的时机还稍微有点早。

　　VR的大火烧偏了

　　资本谨慎出手，从侧面反映出VR遇冷。市场调研机构CBI的报告显示，在2015年第四季度达到巅峰后，VR投资呈现退潮态势，2016年第二季度，退潮明显加速。

　　很多资本并不是在撤离VR市场，而是在撤离中国VR市场。今年一季度，海外AR/VR市场获得投资达17亿美元，其中有10亿美元投资来自中国。盛大分别于今年5月、6月投资Space VR和Lumus；阿里巴巴于今年2月投资Magic Leap；腾讯于今年6月投资Meta，网易于今年8月投资NextVR。反观国内，今年6月至8月期间，国内仅有四五家VR创业公司获得融资。

　　VR这个“香饽饽”为何骤然遇冷？一家VR公司内部人士表示，虽然都知道虚拟现实将拥有巨大市场，但目前的技术和体验还不完善，消费者也在观望中，企业不敢过度加码。

　　广证恒生分析师赵巧敏表示，目前国内VR技术水平与国外存在较大差距，硬件、图像技术、数据等方面的技术缺陷制约了产品的突破，难以商业化。国内VR内容主要集中在游戏、视频方面，其他优质内容过少，使得用户黏性不强。显示效果好的VR设备成本相对较高，国内一些价格较低的VR产品山寨化、同质化严重。此外，大部分VR设备过重，长期佩戴后会有不适感与晕眩感，交互体验欠佳。

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