不确定性推升避险需求 黄金投资有望延续“甜蜜期”

　　美国大选一波三折，国际金价也经历了先扬后抑的“过山车”行情。在投资界人士看来，在全球不确定性增加推升避险需求的背景下，未来两年黄金投资有望延续“甜蜜期”。

　　北京时间１１月１０日，伴随美国大选选情的变化，国际金价一度暴涨至每盎司１３３７美元，折射其作为避险资产的旺盛需求。

　　事实上２０１６年以来，全球政治经济风险频发，英国脱欧等多个“黑天鹅”事件都曾引发短期避险情绪升温，导致资金大量涌入黄金市场。

　　近日由华安基金主办的“论道·黄金——资产配置高峰论坛”上，海通证券研究所钟奇博士表示，在全球金融体系不稳和地缘政治风险频发的背景下，黄金越来越受到各国央行的青睐。１０年来黄金供给结构发生了很大变化，曾经占到总供给１７％的官方售金２００９年变为负贡献，２０１１年黄金净买入量增幅高达４７１％，２０１４年也达到４５．３０％。

　　华安基金指数与量化事业部总经理许之彦分析说，黄金的核心属性是货币属性，经济高速增长时，黄金很难跑赢各类金融资产，但是在经济低迷、货币超发等情况下，黄金的保值功能凸显。目前，全球经济的不确定性推升了对于黄金的避险需求，黄金的资产配置价值也因此显现。

　　过去五年间，国际金价从每盎司逾１９００美元的历史高点大幅回调，２０１５年年末开始触底回升。此间投资界人士表示，从长期看，支持黄金价格上涨的理由依然存在。

　　许之彦表示，与其他类资产对比，黄金价格仍处于“洼地”。据此判断，未来两年黄金投资有望延续“甜蜜期”。

　　在众多黄金投资渠道中，具备高流动性、高性价比特征的黄金ＥＴＦ被认为是普通投资者较为理想的“买金”工具。据了解，自２０１３年６月以来，华安、博时、国泰、易方达等基金管理公司相继推出了黄金ＥＴＦ产品。这些产品实现了国内黄金现货市场、国内黄金期货市场、国内证券市场、海外黄金市场“四市联动”，也为基金市场补上了实物黄金领域的空白。

　　数据显示，进入２０１６年以来华安黄金ＥＴＦ规模从２吨一路攀升至目前的逾２７吨，成为亚洲规模最大的黄金ＥＴＦ。

　　值得注意的是，伴随资产配置时代的来临，公募ＦＯＦ（基金中基金）已呼之欲出。投资界人士表示，多元化ＥＴＦ资产是ＦＯＦ的重要标的，黄金ＥＴＦ也有望成为资产配置中不可或缺的另类投资标的。

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