高送转潮又在“萌动” 监管层将紧盯“疑点方案”

    主持人沈明：2016年还有一个半月就要收官，年报业绩预披露逐渐增多，“高送转”这一分红热词再次进入投资者视野，永和智控、天龙集团、山东华鹏等公司近日纷纷推出高送转预案。那么，监管层近年来的监管动向有哪些变化？哪些行业产生高送转的公司较多？高送转可能产生的风险有哪些？

    证监会曾提醒投资者，若发现存在违法违规行为，欢迎举报

    作为A股市场每年年末的重点炒作题材之一，今年的高送转已经提前启动，并且已经引起了监管层的高度关注。

    11月21日晚间，沪市2016年度的首单高送转提议出炉：山东华鹏公告称，控股股东张德华提议公司2016年度资本公积转增股本及利润分配的预案为“每10股转增16股派现2元”。就在山东华鹏这一公告发出后不久，上交所就立即向公司发出《问询函》，对这一热点题材类公告予以高度关注，要求公司核实说明一系列疑问。

    事实上，对于上市公司的高送转，监管层一直以来都在高度关注。证监会曾提醒过投资者，高送转实质是股东权益的内部调整，对净资产收益率没有影响。高送转后，上市公司股本总数虽然扩大了，但公司股东的权益并不会因此而增加。市场上部分投机者炒作高送转概念，伺机从事内幕交易等违法违规行为，投资者在证券交易时应注重理性投资，对于出现异常波动的高送转股票，不要盲目跟风，以防范投资风险。若发现其中存在违法违规行为，欢迎向证监会举报。

    沪深交易所同样对高送转有过表态。

    为督促公司规范披露市场热点事项，提高信披有效性，上交所发布了《第九十五号上市公司董事会审议高送转公告》格式指引。对于常受市场追捧的高送转提议，特别是少数股东提议前后减持股份情况，相关格式指引要求提议股东应明确投票意向，公开披露前期股票买卖情况和未来六个月是否有股票减持计划，强化股东诚信意识，接受市场监督。在决策程序上，还规定董事会应当尽早审议高送转议案，并征询控股股东和实际控制人的意见，以稳定市场预期。

    深交所曾发文提醒广大投资者需明白高送转的实质，充分了解高送转概念下的投资风险；在面对市场出现的高送转传闻时，不宜盲目轻信，更不要抱着侥幸的心理跟风炒作，对利用或制造高送转传闻牟利的行为保持警惕，避免跟风炒作造成亏损。

    上交所也曾表态，称“大股东提议高送转方案”的频繁出现，存在诸多不规范之处，比如信息披露不完整、涉嫌操纵股价乃至内幕交易时有发生，已经了引起监管部门高度重视。上交所已经把此类选择性、自愿性信息披露及相关二级市场交易纳入重点关注和监管范围，并提醒投资者对此类炒作保持高度警惕。

    业内人士表示，高送转炒作背后有些可能发生内幕交易，有些则是赤裸裸地操纵股价。前者通常涉及的资金量会比较小，但后者所涉及的资金量和席位交易的集中度会比较大，上市公司也可能与内幕交易和操纵股价者进行勾结。

    值得关注的是，在A股市场上，也不乏有高送转公司因涉嫌市场操纵、内幕交易等违法行为被立案调查的案例。与此同时，还出现过某上市公司高送转方案被证监会予以制止的情况。

    业内人士表示，上市公司推出高送转方案是其自主行为，总的来说，一般不应过度干预，但如果有一些“难以理喻”的行为并伴随着二级市场的异动，监管部门就应该对此加以关注。

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