中国央行首次上调MLF利率 意在调控信贷增速

　　中国央行24日发布公告称，为维护银行体系流动性基本稳定，结合近期中期借贷便利(MLF)到期情况，对22家金融机构开展中期借贷便利操作共2455亿元人民币，其中6个月1385亿元、1年期1070亿元。

　　中期借贷便利是中央银行提供中期基础货币的政策工具，操作对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行。

　　值得注意的是，此次6个月、1年期中标利率分别为2.95%、3.1%，较上期上升10个基点。这是中国央行自2014年9月首次开展MLF操作以来，第一次上调利率。

　　这一消息随即引发中国10年国债期货大跌0.8%，现券收益率也因此上升5至10个基点。

　　中信建投证券宏观与债券首席分析师黄文涛认为，中国央行此次提高MLF利率，更重要的是向市场表明维持货币政策取向的态度。当前，金融去杠杆势在必行。

　　中金公司分析师陈健恒接受记者采访时表示，这次MLF利率提升并不是针对美国加息和人民币汇率，而是货币当局希望释放收紧信号，对信贷增速和金融杠杆进行调控。

　　陈健恒说，从历史上看，MLF利率调整并不是跟随央行基准利率调整的，而是带有一定的额外政策信号作用。去年底、今年初，中国国内各家银行为完成业绩指标，有较强的信贷投放冲动，加上城投平台融入资金意愿加强，双方一拍即合使得近期中国国内信贷投放力度超过市场预期。另外，三四线城市房地产销量的回升，也令货币当局希望进一步调控房贷增速。

　　中信证券研究部固定收益首席分析师明明认为，考虑到春节后还有约1.5万亿元公开市场操作到期，因此央行此次开展MLF操作应是有意保持春节前后流动性稳定，缓解节后到期压力。

　　明明指出，近期国内房地产市场又出现走热迹象，一线城市房价再次出现上涨势头，结合去年12月份信贷数据仍然较多和房地产投资再创新高，货币政策有必要通过适当引导中长期利率上升，抑制房地产泡沫。(完)

相关链接：