让险资更多进入实体经济（金海观潮）

　　■保险资金特别是寿险资金，体量大、期限长、来源持续稳定、与相关产业匹配性好，在实体经济需要补血给养的当下，确实应该用好这股“源头活水”。对保险资金的增值冲动，既要“堵”更要“疏”，以制度创新激发其“脱虚向实”的动能

　　日前，中国保险资产管理业协会资管平台上的“四川旗舰店”正式开张。这家“网店”的买卖可不小，一边是保险业数万亿元的资金伺机而动，另一边是保障性安居工程、生态保护和环境治理等1700多个项目求钱若渴，供需双方网上接洽，有望引导险资源源入川。

　　这家“旗舰店”，只是保险资金投向实体经济的一个缩影。

　　经过多年的高速发展，截至2016年底，我国保险业资产总量已达15.12万亿元。险资特别是寿险资金，体量大、期限长、来源持续稳定，与相关产业匹配性好，是支持实体经济和战略性产业发展的理想资金来源之一。在实体经济需要补血给养的当下，确实应该用好这股源头活水。今年《政府工作报告》首次提出“拓宽保险资金支持实体经济渠道”，已经释放了明确的政策信号。

　　保险业自身也需要优质的投资标的。作为保险业发展的双轮之一，投资若乏力，行业改革创新将无从谈起。近两年，部分险资缩期限、加杠杆，在资本市场翻云覆雨，放大金融资产泡沫，扰乱金融秩序，很不光彩。对其增值冲动，要“堵”更要“疏”，在严加整饬防止险资“肇事”的同时，还应打造阳光平台，引导其“脱虚向实”。

　　做实体经济的“及时雨”，不做资本市场的“混江龙”，保险业首先要树立长期投资、价值投资的理念。险资收益本质上来源于实体经济的增长，真心实意地支持实体经济发展，与保险行业自身利益息息相关。实体经济项目往往投资大、周期长、见效慢，险资投入实体经济不能想着赚“快钱”，指望一轮行情下来就挣得钵满盆满，要沉下心、有定力，做资本市场的价值挖掘者、发现者和引领者，从而“常吃常有”，实现行业自身与实体经济的双赢。

　　提高险资服务实体经济的效率，必须把准宏观调控的“脉”，围绕供给侧结构性改革和国家区域经济发展战略谋篇布局。比如，针对“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五大任务中的关键环节，支持险资发起设立并购重组基金或债转股实施机构，促进钢煤等行业加快转型发展、开展市场化债转股等业务，等等。此外还可以探索新的投融资机制，对“一带一路”“雄安新区”等建设的交通基础设施、水利、生态、能源等重大项目给予长期资金支持。

　　提高险资服务实体经济的效率，还要注重发挥保险业自身优势。在医疗、养老、健康产业方面，保险业积累了海量的数据信息和丰富的服务经验。允许险资运用股权投资、战略合作等方式涉足大健康产业，既是对实体经济的支持，也有利于延伸保险产业链条，整合产业、金融各自优势。

　　提高险资服务实体经济的效率，监管政策要起到扶优限劣的导向作用。对于资产负债匹配状况好且资产负债管理能力强的机构，在资金运用监管比例等方面不妨给予适当的政策倾斜，提高其服务实体经济的积极性和主动性。此外，还应抓紧制定非重大股权投资负面清单制度，让合规保险机构大大方方、踏踏实实地投资未上市企业。

　　与防止险资扰动资本市场一样，对险资大规模进入实体经济，监管上必须始终绷紧防风险这根弦儿。当前，金融市场与实体经济的相互渗透呈现出日益复杂的局面，亟须监管部门梳理、完善相关制度，提高风险研判能力和穿透性监管能力，严防严惩违规关联交易、利益输送等行为，引导保险资金稳健、积极地与实体经济全面对接。

　　保监会即将出台一揽子鼓励保险资金支持实体经济的政策，险资大步“向实”的动能正蓄势待发。期待这些措施能早日落地，使保险资金优势进一步彰显，成为我国经济发展的正能量。

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