特朗普创造美国史上最强经济复苏？埋下重大隐患

资料图：美国前总统奥巴马。

　　【经济走强归功特朗普？先等等】

　　这份比较拿得出手的经济成绩单，应该记在特朗普名下吗？美国经济学家普遍说“不”。

　　首先，通常来说，上任第一年内，美国总统与经济走势的关系都不大，因为经济政策调整对经济的影响尚未显露。宏观政策调整要转化为企业投资、再转化为就业、消费，乃至经济增长需要很长一段时间。

　　第二，政治周期并不总是和经济周期一致。奥巴马上任时，接手的是一个处于下行期的经济，2009年美国经济萎缩了2.8%，但这并不能归咎于奥巴马。同理，特朗普上任时，接手的是一个处于上行期的经济，这种经济好转并不能归功于特朗普。

　　虽然很多行业分析人士在分析过去一年股市上涨时，都提及特朗普减税、放松监管、增加政府开支的政策预期，但美国摩根史丹利投资管理公司首席全球战略师鲁奇尔·夏尔马认为，去年美股上涨主要还是靠亚马逊、脸谱等科技股推动。

　　【特朗普政策削弱美国经济中长期增长前景】

　　市场关注的放松金融监管、大规模基建投资等政策，在特朗普执政第一年尚无实质性推进。他的最大“政绩”还是去年底通过的30年来最大减税法案。

　　一方面，大幅降低企业税、给普通家庭减税短期内必然对经济有提振作用，但从长期来看对美国经济的刺激作用微乎其微。另一方面，此次减税显著偏袒企业和富人阶层，可进一步扩大美国贫富差距，进而损害经济增长潜力。最后，据沃顿商学院预算模型测算，减税在未来十年将令美国增加1.9至2.2万亿美元赤字，而财政赤字增加则势必对私人投资产生“挤出效应”，从而损害经济增长。

　　在贸易政策方面，过去一年在“美国优先”口号下，特朗普退出了跨太平洋伙伴关系协定(TPP)，重谈北美自由贸易协定(NAFTA)，还重启了一系列尘封已久的贸易保护政策工具，如301调查，232调查等。

　　这些决策在2017年尚未对美国经济增长产生直接冲击，但多边贸易体制被破坏、贸易保护主义抬头将在中长期内影响企业投资决策。(记者金旼旼、胡友松、高攀、江宇娟，文字编辑孙浩，视频编辑孙硕)

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